互聯網與金融：誰在動金融高帥富的蛋糕

類別：行業研究機構：平安證券研究員：符健

大勢洶洶，互聯網金融時代已全面來臨

互聯網不僅自成一個行業，他還在改變其他行業。金融核心消費人群優選的媒介已變成互聯網，互聯網相較于傳統金融中介能表現出更大平臺價值。成本、速度、效率上數量級差異使得互聯網正在全方位支持金融行業轉變，未來金融企業如不主動去擁抱互聯網金融轉變，互聯網也會驅使他們進行被動改變。

支付電子化:無現金時代的到來已經越來越近

由于互聯網技術普及和發展，電子支付正在日趨成為主流，其中最具生命力的方式之一就是移動支付，隨著標準落地，移動支付已處于爆發式增長前夜。16年中國移動支付交易規模有望達到13，583億元，4年實現近10倍增長。近場支付則是移動支付中最具爆發式增長潛力的子領域。14有望成為中國近場支付大規模應用的元年。綜合移動支付快速發展與進場支付規模占比的提升，未來三年近場支付絕對規模有望實現約20倍的爆發式增長。

渠道聯網化:金融電商大平臺呼之欲出

未來國內理財產品規模將長期保持高增長態勢，目前低凈值人群理財需求是一塊函待開發的處女地，余額寶不到兩個月突破250億元的申購規模已充分展示了碎片化理財的驚人能量，如果考慮到其申購規模還在加速，余額寶打造的全民理財盛宴已足以震撼整個金融市場。國內基金銷售電商正在穩步發展，雖然目前我國金融理財產品的銷售大平臺還沒有出現，但我們對未來充滿期待。

信用數字化：互聯網信用貸款將革新傳統貸款模式

傳統線下金融機構出于成本考慮而難以覆蓋的小微資金群體正好為互聯網金融業提供了廣闊的發展空間。互聯網扁平、長尾、邊際成本低的特點尤為適合結構相對簡單的小微金額的金融產品與服務。互聯網信用貸款目前歐美已提供非常成熟經驗，未來中國很可能復制歐美逐年翻倍的發展速度。

互聯網金融時代的四根投資主線

圍繞互聯網金融這個主題，我們重點看好支付電子化、渠道聯網化、信用數字化以及傳統金融機構互聯網化四根投資主線，每一根主線都將帶來其相關產業鏈上企業的整體受益，我們依次重點推薦證通電子(002197)、東方財富(300059)、恒生電子(600570)、新北洋(002376)。