新華網北京1月5日電(記者郭宇靖)獨立智庫安邦咨詢最新研究顯示，在央行去杠桿的政策調控背景下，中國的利率水平呈現上升趨勢的概率正在增大。

安邦咨詢指出，在中國貨幣政策執行的變局中，一個重中之重是防控債務風險。防控債務風險在貨幣政策和金融調控層面上，是放棄高杠桿的發展模式。可以預見，在2014年的貨幣政策執行過程中，去杠桿將是一個重要的操作目標。在此情況下，市場流動性緊張可能會成為常態。

日前，央行公布了2013年11月份金融市場運行情況。11月份，債券市場發行6271.1億元，同比減少16.1%，環比減少21.7%。其中，銀行間債券市場發行債券5897億元，同比減少16.2%，環比減少25.2%。有分析指出，近期資金利率走升，資金面偏緊成為導致債券市場發行量減少的最重要的因素。

安邦咨詢指出，有三個長期因素推動未來利率水平趨勢性上升：一是資金供給難以支持固定資產投資資金需求，將促使市場利率上行；二是利率市場化推升利率水平；三是國際環境變化可能推動我國利率水平上升。

安邦咨詢認為，在2014年通脹預期抬頭的情況下，美國有可能會加速退出QE。資金的凈流出會加劇市場流動性的緊張，進一步推升利率水平。從內外環境來看，中國的利率水平長期呈現上升趨勢的概率正在增大。在2014年，中國的融資成本可能持續抬高。

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