每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張斯 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張斯 發(fā)自北京

2014年1月23日，聯(lián)想集團(tuán)總裁楊元慶在迎新年會(huì)上宣布，公司以23億美元收購(gòu)IBM低端服務(wù)器業(yè)務(wù)，此次收購(gòu)將為聯(lián)想每年增加50億美元的營(yíng)收。這是聯(lián)想集團(tuán)與IBM時(shí)隔近十年后的再次“聯(lián)姻”。2005年，聯(lián)想曾以12.5億美元收購(gòu)IBM的個(gè)人電腦業(yè)務(wù)。

楊元慶在會(huì)后的媒體交流會(huì)上表示，“經(jīng)過(guò)一年艱苦的談判，聯(lián)想以90%現(xiàn)金以及10%的聯(lián)想股票，并購(gòu)了IBM所有的x86服務(wù)器業(yè)務(wù)。聯(lián)想也因此將在全球服務(wù)器市場(chǎng)上獲得14%以上份額，排名上升至全球第三，在中國(guó)市場(chǎng)獲得22%的市場(chǎng)份額，位居第一。”

此外，楊元慶透露，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)還有幾個(gè)月時(shí)間，交易完成后會(huì)有原IBM7500名正式員工，1500名合同工加入聯(lián)想，這對(duì)聯(lián)想來(lái)說(shuō)是筆非常寶貴的財(cái)富。

由于PC市場(chǎng)萎靡不振，聯(lián)想正積極在PC之外的市場(chǎng)尋求突破，從而彌補(bǔ)業(yè)務(wù)短板，以收購(gòu)方式換取市場(chǎng)份額及商業(yè)技術(shù)，已成為聯(lián)想多年來(lái)的突圍之道。

收購(gòu)始于一次會(huì)面

1月23日下午4點(diǎn)55分，楊元慶在北京宣布，聯(lián)想剛剛在美國(guó)與IBM簽訂收購(gòu)協(xié)議。當(dāng)日早上，在港上市的聯(lián)想集團(tuán)突然發(fā)布停牌公告，宣布從上午9時(shí)起暫時(shí)停止交易，截至昨日收盤，聯(lián)想集團(tuán)在香港交易所以10.32港幣收盤，市值1073.5億港幣。

聯(lián)想曾在本周一表示，公司正在與一家第三方公司洽談收購(gòu)事宜，但尚未達(dá)成實(shí)質(zhì)性協(xié)議。而本周二有報(bào)道稱，聯(lián)想重啟了收購(gòu)IBMx86服務(wù)器業(yè)務(wù)的談判。自2013年4月開(kāi)始，聯(lián)想收購(gòu)IBMX86服務(wù)器業(yè)務(wù)便在業(yè)內(nèi)傳開(kāi)，傳聞交易金額在十億美元左右。

面對(duì)最終高出一倍的收購(gòu)價(jià)格，楊元慶對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“我們對(duì)這個(gè)價(jià)格很滿意。”他表示，IBM是一家研發(fā)實(shí)力很強(qiáng)的企業(yè)，收購(gòu)?fù)瓿珊螅?lián)想將獲得很好的資產(chǎn)，包括相應(yīng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、品牌及優(yōu)秀的員工。

根據(jù)楊元慶透露，聯(lián)想與IBM就x86系列業(yè)務(wù)談判始于2013年初。楊元慶與IBMCEO羅睿蘭（GinniRometty）在IBM總部有一次碰面，當(dāng)時(shí)，羅睿蘭詢問(wèn)楊元慶對(duì)x86系列業(yè)務(wù)的興趣以及并購(gòu)意向，楊元慶給予了肯定且坦誠(chéng)的答復(fù)后，雙方就此正式開(kāi)啟了并購(gòu)談判之路。

楊元慶表示，該交易的最終達(dá)成，緣于“首先是對(duì)方想賣了，才能有合作的可能。”同時(shí)，他透露并購(gòu)?fù)瓿珊螅?lián)想有五年時(shí)間可以使用IBM的品牌，IBM也承諾在這五年時(shí)間里，他們絕大多數(shù)內(nèi)部使用以及外部銷售的服務(wù)器，都會(huì)來(lái)自于聯(lián)想并購(gòu)過(guò)來(lái)的業(yè)務(wù)所生產(chǎn)的產(chǎn)品。

在楊元慶看來(lái)，當(dāng)年收購(gòu)IBMPC業(yè)務(wù)時(shí)，最大的挑戰(zhàn)是如何留住員工。如今聯(lián)想已經(jīng)向外界證明了自己在整合方面的駕馭能力，而且x86將會(huì)成為聯(lián)想的核心業(yè)務(wù)，對(duì)原來(lái)的員工來(lái)說(shuō)也是不錯(cuò)的選擇。

對(duì)于服務(wù)器市場(chǎng)的遠(yuǎn)景，楊元慶表示，現(xiàn)在講還為時(shí)過(guò)早，就像之前收購(gòu)PC業(yè)務(wù)一樣，前三年都是整合期，穩(wěn)定業(yè)務(wù)第一，過(guò)了四到五年才在整合完成的基礎(chǔ)上有了高速的增長(zhǎng)，獲得后來(lái)相應(yīng)的業(yè)績(jī)回報(bào)。但有一點(diǎn)是可以肯定的，“服務(wù)器發(fā)展軌跡肯定比PC要好”。楊元慶表示，短時(shí)期內(nèi)聯(lián)想還是以硬件為主，未來(lái)肯定會(huì)適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的要求，但這次和IBM的合作，不僅僅是買賣關(guān)系，未來(lái)更是很好的合作伙伴。

意在撬開(kāi)企業(yè)級(jí)市場(chǎng)

那么，聯(lián)想此次競(jìng)購(gòu)IBM低端服務(wù)器部門，背后的商業(yè)邏輯是什么？楊元慶毫不隱諱地表示，非常看好服務(wù)器市場(chǎng)，原因有三。首先，該市場(chǎng)的毛利率可以達(dá)到20%以上，比PC要高很多。雖然過(guò)去IBM這塊業(yè)務(wù)銷量不好，但聯(lián)想有辦法以后讓它賺錢；其次，該市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不如PC和手機(jī)業(yè)那么激烈，僅有惠普、戴爾和思科等；最后，IBM的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，高端客戶優(yōu)勢(shì)，結(jié)合聯(lián)想的效率，多方面充分結(jié)合起來(lái)，他相信未來(lái)聯(lián)想在服務(wù)器市場(chǎng)一定會(huì)有很大的發(fā)展空間。

根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，2013年第三季度，惠普是全球最大的服務(wù)器廠商，市場(chǎng)份額為28%，而IBM和戴爾分別為23%和16%。收購(gòu)IBM的低端服務(wù)器業(yè)務(wù)后，聯(lián)想在規(guī)模500億美元的服務(wù)器市場(chǎng)將成為一家有競(jìng)爭(zhēng)力的廠商。

IT評(píng)論人士孫永杰表示，與聯(lián)想在2005年收購(gòu)IBM的個(gè)人電腦業(yè)務(wù)一樣，收購(gòu)IBM的X86服務(wù)器可以給聯(lián)想帶來(lái)快速成長(zhǎng)，擴(kuò)大其市場(chǎng)份額，提升知名度。這筆交易可以彌補(bǔ)聯(lián)想在企業(yè)級(jí)業(yè)務(wù)方面的短板。雖然低端的X86服務(wù)器未來(lái)會(huì)淪落為PC的境遇，但像X86這種標(biāo)準(zhǔn)的工業(yè)服務(wù)器，與PC市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)模式一樣，皆為聯(lián)想的強(qiáng)項(xiàng)，通過(guò)IBM品牌打低端的服務(wù)器市場(chǎng)，再進(jìn)行微創(chuàng)新擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，憑借該業(yè)務(wù)能夠讓聯(lián)想更好地與惠普、戴爾競(jìng)爭(zhēng)。

“PC產(chǎn)業(yè)已經(jīng)沒(méi)有太多創(chuàng)新和資本溢價(jià)空間。”孫永杰表示，目前聯(lián)想的業(yè)務(wù)板塊主要為三個(gè)：一是PC業(yè)務(wù)，已經(jīng)躍居首位，該板塊增長(zhǎng)空間可能在混合本領(lǐng)域；二是智能移動(dòng)端，主要業(yè)務(wù)為手機(jī)，在戴爾已表示向可穿戴移動(dòng)設(shè)備發(fā)展、惠普手機(jī)一直沒(méi)有發(fā)力的情況下，聯(lián)想該項(xiàng)業(yè)務(wù)走得還算平穩(wěn)；三是企業(yè)級(jí)市場(chǎng)，該板塊一直是聯(lián)想的弱項(xiàng)，但卻是利潤(rùn)率相對(duì)較高和市場(chǎng)較穩(wěn)定的板塊，因此，聯(lián)想必須補(bǔ)此短板。此次收購(gòu)將是聯(lián)想進(jìn)軍企業(yè)級(jí)市場(chǎng)的最重要里程碑，也表明聯(lián)想未來(lái)將進(jìn)一步加強(qiáng)面向企業(yè)用戶的軟件和服務(wù)。

IBM為何出售x86

來(lái)自IBM河南區(qū)鉆石級(jí)代理公司的一位不愿具名的業(yè)務(wù)經(jīng)理向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，2013年8月，也就是收購(gòu)傳聞破裂后，IBM曾發(fā)內(nèi)部郵件表示，未來(lái)3年內(nèi)不會(huì)出售低端服務(wù)器業(yè)務(wù)，與聯(lián)想的傳聞純屬炒作。

IBM為何食言呢？該經(jīng)理透露，IBM內(nèi)部數(shù)據(jù)顯示，2013年IBM小型機(jī)業(yè)務(wù)全球銷量下滑30%。小型機(jī)是IBM高端系列的機(jī)型，從幾十萬(wàn)到上千萬(wàn)不等，IBM一直壟斷該市場(chǎng)。但是，自2013年以來(lái)銷量一直不好，而低端服務(wù)器業(yè)務(wù)更是拖累。

靠大型機(jī)及個(gè)人電腦業(yè)務(wù)起家的IBM，將個(gè)人電腦業(yè)務(wù)出售給聯(lián)想后，經(jīng)過(guò)多年的轉(zhuǎn)型已成為一家IT服務(wù)設(shè)備廠商，并一直主導(dǎo)著服務(wù)器領(lǐng)域。后起之秀惠普和戴爾都在向IBM學(xué)習(xí)。戴爾更是不斷地收購(gòu)?fù)晟破髽I(yè)級(jí)業(yè)務(wù)，收購(gòu)資金從數(shù)千萬(wàn)到十億美元不等。

除此之外，隨著信息安全威脅被重視，中國(guó)政府及企業(yè)開(kāi)始限制使用國(guó)際品牌的服務(wù)器，IBM在中國(guó)市場(chǎng)遇到了滑鐵盧。

自2013年春季以來(lái)，IBM硬件業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)低迷，這引發(fā)了投資者對(duì)其前景的擔(dān)憂。出售低端服務(wù)器業(yè)務(wù)將緩解部分擔(dān)憂，幫助IBM更好地專注于軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)，從而提升盈利能力。

上述業(yè)務(wù)經(jīng)理表示，“IBM一貫的商業(yè)理念就是把不賺錢或低利潤(rùn)率的東西賣掉。近幾年受水貨、OEM貨的影響，價(jià)格沖擊比較大，在X系列服務(wù)器中，中低端產(chǎn)品利潤(rùn)少，IBM將其賣掉，保留高端產(chǎn)品是很正常的。”

同時(shí)，他表示，“2013年6月份，在全國(guó)醫(yī)療系統(tǒng)信息化會(huì)議上，幾位來(lái)自沈陽(yáng)的集成商 （IBM合作伙伴）就曾表示過(guò)，x86肯定要賣，暫時(shí)不會(huì)再進(jìn)X系列的貨，因?yàn)橐坏┵u給了聯(lián)想，貼了聯(lián)想的牌不知道好不好賣。”

知情人士向記者透露，相關(guān)談判從2013年初開(kāi)始，同年1月負(fù)責(zé)IBMX系列服務(wù)器的負(fù)責(zé)人孫丹離職，并于4月將該部門人員位置預(yù)留出來(lái)。

“事實(shí)上，去年上半年，IBM就已經(jīng)把一路、二路 （即一顆CPU\2顆CPU的機(jī)器）的技術(shù)賣給了聯(lián)想，聯(lián)想現(xiàn)在的服務(wù)器可能用的就是IBM的技術(shù)。”上述業(yè)務(wù)經(jīng)理表示，將低端服務(wù)器業(yè)務(wù)賣掉，對(duì)IBM來(lái)說(shuō)是減負(fù)。雖然IBM也在開(kāi)發(fā)新的產(chǎn)品線，如linux平臺(tái)服務(wù)器，但新的機(jī)器轉(zhuǎn)型需要一個(gè)過(guò)程。而如果IBM小型機(jī)繼續(xù)下滑，低端機(jī)業(yè)務(wù)將是巨大拖累。

記者觀察

聯(lián)想“遼寧艦”攻略：師夷長(zhǎng)技以制夷

葉書利

吸收西方先進(jìn)技術(shù)，并加以利用，這被稱為“師夷長(zhǎng)技以制夷”，現(xiàn)在的中國(guó)企業(yè)也在演繹這樣的案例。

1月23日，聯(lián)想以23億美元收購(gòu)了IBM低端服務(wù)器業(yè)務(wù)。以23日匯率換算，23億美元可兌換成139.2252億元人民幣。近140億元人民幣與“低端”二字形成強(qiáng)烈對(duì)比。然而在這背后，隱含的是正常的商業(yè)邏輯。

先來(lái)解剖“低端”一詞。“IBM低端服務(wù)器”對(duì)應(yīng)于“IBMX86服務(wù)器業(yè)務(wù)”。在IBM服務(wù)器產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，目前主推中高端的Power服務(wù)器，X86服務(wù)器業(yè)務(wù)在其產(chǎn)品線上屬于低端產(chǎn)品。因此，國(guó)內(nèi)媒體習(xí)慣翻譯成低端服務(wù)器業(yè)務(wù)。但“低端”一詞是對(duì)應(yīng)于IBM服務(wù)器產(chǎn)品線而言，對(duì)于聯(lián)想來(lái)說(shuō)，IBMX86服務(wù)器業(yè)務(wù)并不低端。

在PC主業(yè)前景看衰之下，聯(lián)想要想突圍，手機(jī)就成了前鋒。不過(guò)，聯(lián)想手機(jī)時(shí)下面臨兩大挑戰(zhàn)：

首先是三星與蘋果“雙雄”擠壓。此前，加拿大投資銀行CanaccordGenuity分析師邁克爾·沃克立發(fā)布的調(diào)查顯示，2013年第三季度的全球手機(jī)市場(chǎng)，很多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手處于虧損狀態(tài)，導(dǎo)致三星和蘋果拿下了109%的行業(yè)利潤(rùn)。聯(lián)想手機(jī)很難突圍。

其次，在PC+突圍中，基于手機(jī)業(yè)“雙雄”稱霸現(xiàn)狀，聯(lián)想仍需在業(yè)務(wù)線上增加更多的加法以分散風(fēng)險(xiǎn)，服務(wù)器業(yè)務(wù)便成為可選項(xiàng)。Gartner數(shù)據(jù)顯示，2013年第三季度全球服務(wù)器出貨量上，聯(lián)想以57929臺(tái)成為全球第九大服務(wù)器廠商，與排名第一的惠普出貨量669103臺(tái)相比，僅為后者的不到10%。不過(guò)，聯(lián)想借助收購(gòu)之力，可實(shí)現(xiàn)向上沖刺，這應(yīng)該是此筆收購(gòu)的核心商業(yè)邏輯之一——通過(guò)攜手IBMX86服務(wù)器業(yè)務(wù)，可以馬上展望聯(lián)想對(duì)服務(wù)器業(yè)務(wù)提出的三步走戰(zhàn)略中的第二步：“2014年實(shí)現(xiàn)X86服務(wù)器挺進(jìn)全球前三”。

更重要的是，在第二步的基礎(chǔ)上，借助IBMX86服務(wù)器業(yè)務(wù)背后的渠道、品牌、技術(shù)等，迅速“坐二望三”——“在2016年初步形成以聯(lián)想為中心的生態(tài)系統(tǒng)”，如產(chǎn)品的國(guó)際化布局、對(duì)企業(yè)級(jí)市場(chǎng)的品牌效應(yīng)、技術(shù)消化后的向上二次創(chuàng)新等。這個(gè)演進(jìn)幾乎拷貝了2005年聯(lián)想收購(gòu)IBMPC業(yè)務(wù)后的轉(zhuǎn)身路徑。

不管是收購(gòu)IBM的PC業(yè)務(wù)，還是如今的X86服務(wù)器業(yè)務(wù)，聯(lián)想的企業(yè)攻略就是“遼寧艦”方略：后發(fā)公司通過(guò)收購(gòu)先進(jìn)公司的一塊戰(zhàn)略級(jí)業(yè)務(wù)，并以此為跳板，開(kāi)發(fā)更多自有產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品，從而拓寬市場(chǎng)。而正在全力向服務(wù)轉(zhuǎn)型的IBM，拋棄硬件已成大趨勢(shì)，因此處于其服務(wù)器產(chǎn)品線末端的X86服務(wù)器業(yè)務(wù)，已成IBM武器庫(kù)中的 “遼寧艦”。而2005年IBM將PC部門轉(zhuǎn)售給聯(lián)想時(shí)，PC部門同樣是彼時(shí)IBM武器鏈條中的“遼寧艦”。

不過(guò)，兩筆收購(gòu)之間也存在一點(diǎn)區(qū)別：前筆收購(gòu)的PC業(yè)務(wù)，主要面向消費(fèi)者市場(chǎng)，而服務(wù)器市場(chǎng)背后的企業(yè)級(jí)服務(wù)市場(chǎng)，卻是一塊正在迅速擴(kuò)張中的朝陽(yáng)市場(chǎng)，也是時(shí)下惠普、戴爾等同行極力轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略方向。聯(lián)想獲得IBMX86服務(wù)器業(yè)務(wù)后，將對(duì)惠普和戴爾構(gòu)成挑戰(zhàn)。

需要注意的是，“遼寧艦”攻略是一個(gè)系統(tǒng)性方略：在企業(yè)級(jí)市場(chǎng)上，服務(wù)器只是一塊基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)，而存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)、軟件、解決方案等上面的綜合服務(wù)能力才是比拼的殺手锏。這類似于“遼寧艦”只是基礎(chǔ)平臺(tái)，搭配上合適的護(hù)衛(wèi)艦、驅(qū)逐艦等形成戰(zhàn)力才是關(guān)鍵。

因此聯(lián)想收購(gòu)IBMX86服務(wù)器業(yè)務(wù)，先拋開(kāi)相關(guān)審批層面的障礙，單就開(kāi)拓企業(yè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，也只是邁開(kāi)了萬(wàn)里長(zhǎng)征的第一步。此外，以“遼寧艦”模式成功消化IBMPC業(yè)務(wù)，雖然降低了此筆交易背后的后期整合質(zhì)疑聲，但也并未完全否定后期的消化風(fēng)險(xiǎn)。