每經編輯 每經記者 區家彥 發自廣州    

每經記者 區家彥 發自廣州

馬來西亞，這個國土面積僅33萬平方公里的東南亞國家，如今正成為中國房地產商們爭相進駐的熱土。

《每日經濟新聞》記者從雅居樂地產方面獲悉，公司已斥資4.3億元人民幣取得吉隆坡一宗土地，這也是繼碧桂園、富力地產、新華聯之后又一家中國房地產商進軍馬來西亞市場。

碧桂園在馬來西亞的首個海外項目去年取得近百億元的銷售業績，吸引眾多國內房企爭相進入。但在這波掘金熱背后，風險幾何？

中國房企扎堆大馬

雅居樂地產總經理兼董事會秘書衛靜心向《每日經濟新聞》記者證實，公司占70%股權、在馬來西亞成立的合資公司AgilePJDDevelopment于1月20日訂立協議，以4.3億元的價格收購一幅位于馬來西亞首都吉隆坡的4.1萬平方米土地，這也是雅居樂首次進軍海外市場。

衛靜心表示，公司以往都有在海外物色地塊，只是未能成功中標。本次進軍吉隆坡作為公司于海外市場首個試水項目，規模不大，保守估計項目回報率可達15%以上。

來自中國海外投資聯合會的數據顯示，2012年以來，碧桂園、中國建筑、中國鐵建、萬科、綠地、萬通、中坤等十余家大型房企，已在海外有房地產項目或確定投資計劃，投資規模已達上百億美元。在這其中，馬來西亞成為中國房企出海的熱門去向。

作為最早進軍馬來西亞市場的中國房企，碧桂園自2012年初正式進駐馬來西亞后，已投資了三個大型項目。由碧桂園自主開發的首個項目金海灣于去年8月份正式發售，令人意想不到的是，僅僅兩個月時間便成功賣出6000多套房子，實現約100億元人民幣銷售額，碧桂園用了不足一年時間成為馬來西亞最大的地產商。

“碧桂園效應”吸引了多家中國房企跟進。去年12月2日，富力地產宣布其全資子公司以85億元人民幣收購位于馬來西亞柔佛州新山地區的四幅空置永久業權地塊及兩幅永久業權填海地塊，總面積約為116英畝。今年1月8日，新華聯發布公告宣布，公司以3億元購買馬來西亞柔佛州梅蒂尼B區9幅地塊，總建筑面積為19.16萬平方米，地塊將建設南洋度假中心。

投資熱背后前景難料

克爾瑞研究中心分析師楊晨青向《每日經濟新聞》記者表示，由于馬來西亞華人占比較高，生活文化較為接近，選擇該地作為出海的首站有助于降低“水土不服”的風險。此外，馬來西亞于2009進一步完善“第二家園”計劃，每次批準簽證5年變成10年，并允許終身有條件延續，鼓勵外籍人士在馬來西亞長時間居住。

為了吸引外國企業到當地投資，馬來西亞政府往往給予特別優惠，以碧桂園為例，其第二家園購房計劃無須通過外國人投資委員會審批，可申請的貸款最高額度可以高達80%，時間長達30年，對國內有移民傾向或投資需求的富裕人群具有非常大的吸引力。

然而，在投資熱潮涌現的背后，堆扎馬來西亞市場隱藏的風險不容小覷。盛富資本與協眾國際總裁黃立沖向記者表示，根據馬來西亞法律，當地商品房必須有三分之一的房源售給當地馬來人，但馬來西亞人口不多，生活較為安逸，當地人對于房子的重視程度也遠遠低于國人，住宅需求相當有限，過多的中國地產商堆扎開發未來或將帶來供應過剩的風險。

“返銷”給中國人的模式可持續性也值得商榷。易居中國執行總裁丁祖昱認為，雖然碧桂園去年在馬來西亞的項目取得了成功，但這并不代表它真正找到海外地產的解決之道。由于碧桂園采用的模式解決不了認籌轉化率和簽約率較低的問題?？亢Ａ康娜藖硖?，總會有資源消耗殆盡的一天。

黃立沖還認為，匯率風險同樣不可小覷，由于包括馬來西亞在內的大部分東南亞小國無力控制其匯率穩定，房地產投資金額較大，一旦遇到金融風暴，匯率大幅波動有可能對房企帶來重大損失。