央行向16家上市銀行發布通知：

申請在銀行間債券市場開立債券賬戶的理財產品，應以單只理財產品的名義開戶，但理財產品由非本行的第三方托管人獨立托管的，也可以理財產品系列或理財產品組合的名義開戶

中國外匯交易中心13日公告，為規范商業銀行理財產品投資銀行間債券市場的行為，保護相關各方的合法權益，央行金融市場司于日前發布了《關于商業銀行理財產品進入銀行間債券市場有關事項的通知》（下稱通知）。

該通知僅針對于16家上市銀行，也是央行首次發文明確銀行理財產品在銀行間債市開戶的具體條件。業內人士稱，理財產品單獨開立銀行間賬戶，將令“理財戶”的管理和交易更為透明，防止不規范操作，銀行理財產品有望逐漸向基金轉型。

理財產品基金化

通知共十七條，從理財業務制度、崗位要求等方面，對商業銀行理財產品在銀行間債市開戶條件作出了具體規定。記者昨日采訪的多位市場人士均表示，其中最為核心的為第五條。

“申請在銀行間債券市場開立債券賬戶的理財產品，應以單只理財產品的名義開戶，但理財產品由非本行的第三方托管人獨立托管的，也可以理財產品系列或理財產品組合的名義開戶。”通知指出。

記者了解到，以往銀行理財產品一般只有一個銀行間賬戶，該賬戶下掛靠多個系列的理財產品，管理不夠清晰透明。丙類戶的交易通過甲類賬戶進行代理，在交易層面也不夠清晰。

業內人士指出，該通知明確理財產品單獨開立銀行間賬戶，將令“理財戶”的管理和交易更為透明，防止不規范操作。此外，為理財產品引入第三方托管人。此舉意在推動理財產品“基金”化，有利于實現資產池的“一一對應”。

國泰君安研究所債券分析師李清指出，相比過去的“大集合”，即多個理財產品對應一個資產池，新規“小集合”，即一個產品或一個系列對應一個資產池更為規范透明，令理財產品往基金的方向更進了一步。

央行昨日明確指出，要按照成本可算、風險可控、信息披露充分的原則，實現每只理財產品與所投資的標的物對應，對每只理財產品單獨管理、建賬和核算。

接到通知的兩位銀行人士對上證報記者表示，監管層的意圖很明確，相當于將理財產品基金化，但“一一對應”或降低期限錯配能力的同時，也或打破預期收益率，將令未來理財產品變為凈值波動型產品。

但也有業內人士認為，由于非標和同業存款等資產都不需要通過銀行間賬戶進行交易，不受賬戶限制。因此單獨開戶并不意味理財產品實現了嚴格意義上的獨立核算和凈值管理，這與公募基金仍有一些區別。

監管層重在規范

在去年4月債市風暴之際，信托產品、券商資管和基金專戶三類機構在銀行間債市的開戶一度被叫停，同時，監管層也禁止了銀行自營賬戶與理財賬戶之間直接交易結算。

據媒體報道，央行曾下發討論稿，規范多為丙類戶的銀行理財賬戶進入銀行間債市的行為，并醞釀將銀行理財戶升級，即由丙類戶變為乙類戶，同時也擬對理財產品進入銀行間債市設立門檻。

雖然此次央行通知并未對理財戶升級給出具體結論，但令銀行“理財戶”進入銀行間債市有了“正式身份”，明文對銀行理財開戶進行規范。

央行指出，未來理財產品的管理人和托管人應向央行上海總部報備。對于已在銀行間債券市場開立銀行間賬戶的，應在一年內重新備案，并根據情況辦理變更手續或重新開戶。

同時重申，管理人的自營賬戶與理財產品的債券賬戶之間，以及同一管理人管理的不同債券賬戶之間不得進行交易。

李清指出，通知提及申請在銀行間開戶需該銀行自營與理財分離、單獨核算、不得互相交易等，使其風險與銀行表內相隔離，將推動銀行理財成立獨立的部門，而2014年監管層針對理財產品政策也并非是限制，而主要是規范。

此前據媒體報道，今年1月銀監會副主席周慕冰指出，銀行發展理財業務，關鍵是要建立風險防范隔離墻，實現理財業務機構和運營與存貸款業務機構和運營徹底分離，把理財業務從與存貸款業務的交織關系中剝離出來，單獨加以管理和監管。

值得一提的是，該通知發布日期為今年1月26日，自發布之日起施行。而該通知僅下發至16家上市銀行，至于非上市銀行如何具體操作，央行通知并未提及。（記者 王媛）

原文鏈接：http://news.xinhuanet.com/2014-02/14/c_126131809.htm