每經編輯 每經記者 張威 發自北京    

每經記者 張威 發自北京

近期，資金面超預期寬松。昨日（2月24日），短期Shibor延續了上周連續下跌態勢，隔夜品種跌6.4個基點至1.7%；7天期品種跌幅達25.6個基點，至3.339%。有分析猜測其主要原因是銀行正在壓縮非標資產。

這樣的猜測得到證實。昨日，某接近銀行相關人士告訴 《每日經濟新聞》記者，現在很多銀行確實在壓縮新增非標資產的規模。一家股份制銀行分行同業業務部人士也向《每日經濟新聞》記者予以證實。

“之前非標資產增長太快，現在銀行在增量上都有所放緩，票據貼現、買入返售都有所減少。”上述股份制銀行分行同業業務部人士稱。

銀行壓縮新增非標/

2014年2月19日，銀監會頒布《商業銀行流動性風險管理辦法》（試行）（以下簡稱《辦法》），旨在加強商業銀行流動性風險的監管。而流動性新規將在2014年3月1日起實施。銀監會有關負責人指出，《辦法》要求銀行對包括同業和理財在內的各業務條線的流動性風險進行有效識別、計量、監測和控制，并要求銀行現金流測算和缺口限額應涵蓋表內外各項資產負債。

上述股份制銀行某分行同業業務部人士表示，現在銀行在非標資產增量上都有所放緩，票據貼現、買入返售有所減少。首先，擔心監管方面出臺政策。雖然目前還沒有實質性政策出臺，但是銀行都認為是遲早的事情；另外就是流動性的考量，最新的流動性管理辦法已經將同業納入監管，也迫使銀行壓縮新增非標資產規模。

一位券商銀行業分析師也向《每日經濟新聞》記者表示，從1月份貨幣融資數據來看，貸款占比明顯提高，說明表外更多向表內轉移，通過傳統融資模式進行融資。

2014年1月金融統計數據報告顯示，1月末，本外幣貸款余額78.12萬億元，同比增長14.0%；人民幣貸款余額73.21萬億元，同比增長14.3%，比去年末高0.2個百分點，比去年同期低1.1個百分點；人民幣貸款增加1.32萬億元，同比多增2469億元。其中，人民幣貸款新增高于市場預期。

“從和其他銀行的溝通情況來看，去年做得比較活躍的幾家銀行在非標新增量上都有所減少，今年一季度明顯比去年一季度規模有所縮減。”上述股份制銀行某分行同業業務部人士說。

上述接近銀行人士也表示，現在銀行在原有非標資產上沒有太多變化，但是多家銀行在新增非標資產上進行了規模控制。

申銀萬國發布的 《銀行業2014年銀行配置行為變化及一致預期調查》稱，銀行對同業和債券資產并無規模考核，每年根據市場情況靈活配置，為貸款補差項。對非標資產配置，各家銀行的原則就是看收益率和各種成本的比較，包括同業負債成本、經營成本、資本成本和稅收等。

壓縮非標釋放短期資金/

上述同業業務部人士表示，目前市場資金都比較寬松，2月份也是資金寬松的時點，不過主要還是因為業務收縮，特別是錯配減少。近期明顯看到短期資金價格下降很快，但3個月以上的資金價格還是相對維持在較高位置，這說明銀行做業務需要進行期限匹配，并不是說資金實際上非常寬松。

昨日，3月期內Shibor（上海銀行間同業拆放利率）品種全線走跌。值得注意的是，期限在3個月以上的長期品種仍較穩定，個別品種呈現輕微上揚。

另據業內人士分析，非標資產期限長流動性差、錯配嚴重，需要不斷從同業市場拆入資金來維系滾動，標準化資產（比如說債券）一般流動性較好，如果銀行缺頭寸，直接拋掉即可，不用在同業市場拆入，造成整個流動性緊張。如果銀行持續壓縮新增的非標投資，可能相當長一段時間內，資金面都會比預計的寬松。

上述券商銀行業分析師則表示，市場資金寬松和央行政策有更多關系，但是不否認銀行期限錯配適當減少可以緩解短期資金壓力。未來銀行會通過一定的途徑，例如資產證券化，將非標準化的資產轉化為標準化的資產。

上述同業業務部人士表示，目前來說，銀行先把一些非標存量業務穩定住，然后看是否有創新的空間。畢竟銀行同業業務，像買入返售，已經做了兩年的時間，其實也是向下走的過程。該人士透露，對于同業這塊，銀行整體應該是“資金緊要有資金緊的做法，資金松要有資金松的做法”，要和資產業務有新的搭配。

為了抑制“非標準化債權資產”業務增長速度，防范和控制風險，銀監會于去年3月下發了“8號文”（《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》），對商業銀行理財產品要單獨對應投資資產標的物提出要求，以及對非標債權資產余額提出了嚴格的量化管理指標，確定了35%和4%兩條監管紅線。

除此之外，還有傳說中的“9號文”以及“107號文”（《國務院辦公廳關于加強影子銀行監管有關問題的通知》）都是監管部門整頓商業銀行的非標資產以及影子銀行出臺的文件。

多位金融市場人士向 《每日經濟新聞》記者表示，隨著相關文件出臺，多家銀行都已經控制了新增的非標資產規模。

銀行普遍壓縮新增非標資產規模對銀行未來是否會產生很大影響，業內人士普遍認為，對銀行的利潤不會產生太大的影響，不能做這個業務，銀行還有其他業務可做。但是，在這塊業務規模較大的個別銀行，會受到較大沖擊。