每經(jīng)編輯 戴高城     

每經(jīng)記者 戴高城 發(fā)自上海

2月19日，停牌一周的中天科技（600522，SH）發(fā)布再融資預(yù)案，擬以不超過(guò)10.43元/股的價(jià)格向不超過(guò)10名特定投資者定向發(fā)行不超過(guò)2.17億股，募資不超過(guò)22.6億元用于“分布式光伏發(fā)電”、“海纜系統(tǒng)工程”、“新能源研發(fā)中心”、“高溫超導(dǎo)技術(shù)研發(fā)”等4個(gè)項(xiàng)目，并補(bǔ)充流動(dòng)資金。募集資金中的13.5億元將用于分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目。

國(guó)家正在從上網(wǎng)電價(jià)、補(bǔ)貼資金、并網(wǎng)管理等多個(gè)層面破解國(guó)內(nèi)光伏應(yīng)用市場(chǎng)發(fā)展的瓶頸，在國(guó)家已取消“金太陽(yáng)”示范工程后，今年1月份召開(kāi)的國(guó)家能源工作會(huì)議上，能源局將今年新增分布式光伏裝機(jī)目標(biāo)鎖定在8吉瓦，甚至超出地面電站，顯示出國(guó)家對(duì)分布式光伏電站發(fā)展的信心。

中天科技花此時(shí)募資13.5億元是否可以撬動(dòng)龐大的分布式光伏市場(chǎng)？中天科技新能源產(chǎn)業(yè)鏈總監(jiān)曹紅彬?qū)Α睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“中天科技分布式光伏項(xiàng)目植根于南通經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)，依靠當(dāng)?shù)卣С趾椭刑炝己玫钠髽I(yè)信譽(yù)，加上當(dāng)?shù)亟?000家優(yōu)質(zhì)企業(yè)資源，完成150兆瓦示范項(xiàng)目完全可以”。

分布式光伏的契機(jī)

中天科技董事長(zhǎng)薛濟(jì)萍昨日接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，除了內(nèi)部條件已經(jīng)成熟，國(guó)家能源局啟動(dòng)了首批十八個(gè)分步式發(fā)電示范區(qū)，國(guó)家級(jí)南通經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)成為示范區(qū)之一，而中天科技成為該項(xiàng)目的建設(shè)責(zé)任主體。

記者在2013年一次采訪中了解到，一家安裝過(guò)分布式光伏企業(yè)對(duì)記者表示，“從成本和收益角度來(lái)看，我們自己測(cè)算大概至少需要十年的時(shí)間才能回本，至于以后的收益還要根據(jù)國(guó)家的政策和設(shè)備的維護(hù)等方面來(lái)考慮”。

但中天科技股份董事、副總經(jīng)理薛馳表示，中天科技的新能源產(chǎn)業(yè)鏈將傳承電信、電網(wǎng)原有產(chǎn)業(yè)鏈務(wù)實(shí)穩(wěn)健發(fā)展模式。在產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)期內(nèi)，當(dāng)年不可能收回投資，預(yù)計(jì)到2014年底，已投資的中天科技光伏新能源產(chǎn)業(yè)鏈效益完全可以持平，并在銷(xiāo)售和利潤(rùn)方面作出貢獻(xiàn)。

曹紅彬?qū)@個(gè)現(xiàn)象解釋稱，“規(guī)模效應(yīng)會(huì)使得生產(chǎn)成本和財(cái)務(wù)成本降低，中天的光伏項(xiàng)目可能在3年甚至在更短時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生收益”。

經(jīng)中天科技方面估計(jì)，分布式光伏項(xiàng)目稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部將達(dá)到收益率為12.30%（不含省級(jí)及以下政府的補(bǔ)貼）。

海纜產(chǎn)業(yè)投資收益率超27%

而除了投資分布式能源業(yè)務(wù)，中天科技此次募集資金還將投入到公司已經(jīng)占據(jù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的海纜擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)了解，海纜技術(shù)壁壘和市場(chǎng)壁壘都比較高，毛利率一般在30%~50%，遠(yuǎn)高于普通電纜15%的毛利率水平。而海纜系統(tǒng)工程也符合國(guó)家海洋工程裝備制造領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)政策。根據(jù)工信部2012年2月發(fā)布的《海洋工程裝備制造業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，2015年，海洋工程裝備制造業(yè)的年銷(xiāo)售收入達(dá)到2,000億元以上，工業(yè)增加值率較“十一五”末提高3個(gè)百分點(diǎn)，其中海洋油氣開(kāi)發(fā)裝備國(guó)際市場(chǎng)份額達(dá)到20%。

薛馳對(duì)記者介紹稱，目前公司在海底電纜領(lǐng)域保持領(lǐng)銜地位，市場(chǎng)占有率全國(guó)第一，而此次計(jì)劃的增發(fā)投資，也是為了擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)，并且增加了臍帶纜、海洋柔性管道等新產(chǎn)品的投入研發(fā)生產(chǎn)，以完善產(chǎn)品鏈，這些項(xiàng)目預(yù)計(jì)成熟期在兩年左右，預(yù)計(jì)稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為27.47%。