每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京

近期，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品收益持續(xù)走跌，傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品走勢(shì)又如何呢？

據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，上周（2月22日～2月28日）北京地區(qū)共發(fā)行351款人民幣理財(cái)產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率微跌0.09個(gè)百分點(diǎn)至5.56%。

普益財(cái)富提供的數(shù)據(jù)亦顯示，上周，除組合投資類產(chǎn)品預(yù)期收益較前一周微升0.02個(gè)百分點(diǎn)外，其他產(chǎn)品預(yù)期收益率均下滑。其中，人民幣債券和貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品預(yù)期收益率下滑0.17個(gè)百分點(diǎn)；融資類產(chǎn)品預(yù)期收益率下滑0.45個(gè)百分點(diǎn)；結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品平均預(yù)期收益率下滑0.37個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)元證券理財(cái)研究員盧羽佳向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，市場(chǎng)并不缺錢(qián)，按理說(shuō)銀行理財(cái)收益年后應(yīng)該馬上走低，但實(shí)際走跌卻比較滯后，主要是受互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品收益處于高位的影響。另外，今年銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率在一季度下滑一些，二季度之后或仍然維持高位。

銀行理財(cái)品收益走低/

普益財(cái)富提供的數(shù)據(jù)顯示，上周，1個(gè)月（含）以下期理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行29款，平均預(yù)期收益率為4.26%；1個(gè)月至3個(gè)月 （含）期理財(cái)產(chǎn)品311款，平均預(yù)期收益率為5.43%；3個(gè)月至6個(gè)月（含）期理財(cái)產(chǎn)品177款，平均預(yù)期收益率為5.62%；6個(gè)月至1年（含）期理財(cái)產(chǎn)品105款，平均預(yù)期收益率為5.54%；1年以上期理財(cái)產(chǎn)品16款，平均預(yù)期收益率為6.49%。

除了一年期以上理財(cái)產(chǎn)品，其余期限產(chǎn)品收益率均出現(xiàn)下滑，而且銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益僅從上周才開(kāi)始走跌。

普益財(cái)富研究員方瑞向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，2月下旬以來(lái)，銀行間市場(chǎng)資金利率呈下滑態(tài)勢(shì)，如1個(gè)月期Shibor已從5%以上下降至4.5%以下，因此以貨幣市場(chǎng)工具為主要投資方向的銀行理財(cái)產(chǎn)品及各種“寶”的收益率均出現(xiàn)下滑。

盧羽佳表示，在正常的情況下，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率在年末時(shí)點(diǎn)過(guò)后就會(huì)有所下滑。而這次之所以沒(méi)有下滑太快，主要原因包括兩方面：銀行理財(cái)產(chǎn)品主要購(gòu)買(mǎi)信托或者同業(yè)拆借，變化需要一段時(shí)間；在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品收益保持高位的同時(shí)，銀行理財(cái)收益下滑也比較緩慢。

“最近，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益走低是因?yàn)檎麄€(gè)市場(chǎng)已經(jīng)反映出來(lái)了，貨幣基金市場(chǎng)都在開(kāi)始反應(yīng)，利率逐漸走低，預(yù)計(jì)要持續(xù)3月末。”盧羽佳表示。

下半年收益或較高/

盧羽佳表示，現(xiàn)在銀行理財(cái)產(chǎn)品主要投資信托和同業(yè)拆借，還有一些企業(yè)債，靠這個(gè)維持比較高的收益率，銀行理財(cái)產(chǎn)品受各種“寶”的影響會(huì)越來(lái)越小，銀行的話語(yǔ)權(quán)還是很大的。“去年，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率一路走高也是資金面收緊的原因，今年銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率在一季度下滑一些，二季度之后或仍然維持高位。”

盧羽佳還認(rèn)為，由于今年是一個(gè)信托兌付（高峰）年，這也會(huì)推動(dòng)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益保持高位。

據(jù)中信證券研究部金融產(chǎn)品組的統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)今年將有7966只集合信托產(chǎn)品到期，規(guī)模合計(jì)9071億元。結(jié)合利息支付等因素，今年信托需兌付的本息將近1萬(wàn)億元。另外，預(yù)計(jì)2015年集合信托到期壓力依舊不小。

方瑞表示，銀行理財(cái)主要投資于債券、貨幣市場(chǎng)工具、信貸等資產(chǎn)，貨幣基金主要為短期債券及貨幣市場(chǎng)工具，因此銀行理財(cái)所投資的資產(chǎn)期限整體上長(zhǎng)于貨幣基金，季末時(shí)點(diǎn)銀行理財(cái)收益率通常會(huì)上調(diào)。

國(guó)元證券表示，互聯(lián)網(wǎng)金融虎視眈眈，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益短期難大降。“去年以來(lái)，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型態(tài)度愈發(fā)堅(jiān)定，對(duì)經(jīng)濟(jì)增速下降建立了一定的容忍度，因此業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)今年貨幣仍將處于緊平衡狀態(tài)。眾所周知，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率走勢(shì)主要取決于資金面狀況，而近來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)火暴也給銀行帶來(lái)前所未有的壓力。”

對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)點(diǎn)問(wèn)題，盧羽佳進(jìn)一步解釋說(shuō)，銀行理財(cái)產(chǎn)品有連續(xù)性，比如在年前購(gòu)買(mǎi)6個(gè)月期理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)應(yīng)的到期時(shí)點(diǎn)是6月初。如果6月初拿到資金就意味著還可以拿到當(dāng)時(shí)（半年末）較高收益率的銀行理財(cái)產(chǎn)品。但是，銀行理財(cái)過(guò)了6月末這幾天，收益率通常便會(huì)降低。到期日錯(cuò)過(guò)時(shí)點(diǎn)，相當(dāng)于變相降低了下一次購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的收益率。