寶馨科技(002514)：主業(yè)拐點(diǎn)已至，并購(gòu)煙氣流量業(yè)務(wù)或爆發(fā)

投資建議：維持增持評(píng)級(jí)。按照定向增發(fā)收購(gòu)資產(chǎn)并募集配套資金的時(shí)間流程，考慮公司非公開(kāi)增發(fā)項(xiàng)目于2014年年中完成，按照預(yù)案增發(fā)后的總股本不超過(guò)1.496億股。我們預(yù)計(jì)2014-2015年每股收益分別為0.6元和0.77元，對(duì)應(yīng)PE分別為34倍和27倍。我們看好公司以鈑金結(jié)構(gòu)件為現(xiàn)金牛，煙氣流量監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和高鐵剎車(chē)片業(yè)務(wù)為未來(lái)方向的業(yè)務(wù)發(fā)展新模式，并強(qiáng)烈看好公司并購(gòu)友智科技的煙氣流量監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的市場(chǎng)前景，維持增持評(píng)級(jí)。興業(yè)證券