每經編輯 郭夢儀    

每經記者 郭夢儀 發自北京

白酒行業調整的“寒風”依舊強勁，各白酒企業的年報預警證實了這一點。在13家白酒企業正式公布年報前，已經有6家企業披露了年報預虧或預減公告，1家披露年報顯示業績下滑。

以金種子酒為例，該公司近日披露的2013年年報業績顯示，去年凈利潤1.33億元，同比下降76.22%。公司表示主要原因為產品結構的調整，導致中高端白酒銷售比重下降。

《每日經濟新聞》記者梳理近期各個白酒企業的動作發現，今年不少白酒企業在積極拓寬各種非傳統渠道，希望改善高端產品的銷量。

酒類專家王健在接受《每日經濟新聞》記者采訪時透露，未來兩年，是白酒的“后資本整合”期。在白酒行業低靡期，不少資本會進入“抄底”，將通過同行或者與白酒行業息息相關行業進行關聯性的資本整合。“這樣整合更理性，成功率更高”，王健透露。

白酒上市公司年報“囧”態盡顯

受宏觀政策和市場環境的影響，十年來最難看的白酒上市公司年報露出端倪：截至目前，13家以白酒主業的上市公司有8家發布了業績快報，1家披露年報。同比2012年，除了青青稞酒業績預增以外，其余酒企凈利潤普遍下滑，水井坊、酒鬼酒均出現巨虧。

水井坊預計去年實現凈利潤-1.24億至-1.6億元，而其2012年度凈利潤為3.38億元。酒鬼酒預計虧損6800萬至7800萬元，凈利潤同比下降113.72%至115.74%。

和上述兩家企業十年來首度出現巨虧相比，沱牌舍得掙扎在虧損的邊緣。其預告稱，2013年凈利潤同比減少80%至100%，其2012年凈利潤為3.69億元。

瀘州老窖預計2013年的營業收入同比下滑9.1%，凈利潤同比下滑20%以上；洋河股份總營收同比下降13.03%，凈利潤同比下滑18.51%；金種子酒2013年凈利潤同比下滑77.51%。五糧液預計2013年凈利潤同比下滑19.75%。

開辟“非傳統渠道”釋放高端產能

行業“寒風”強勁，如何度過難關，是每個白酒企業面臨的難題。

《每日經濟新聞》記者發現，近期，不少酒企開始從不少“非傳統渠道”釋放自身高端產品的產能。據公開資料顯示，瀘州老窖合五糧液先后進軍定制酒。此外，白酒企業對線上渠道的利用也在日漸充分。據《每日經濟新聞》記者之前報道的內容顯示，貴州茅臺擬聯合互聯網企業和自身線下30多家自營店、1000余家專賣店搞O2O，施行會員制管理。此外，國內銷量不佳的水井坊在努力布局海外市場，已在英國市場推出中國白酒品牌水井坊。

不過，這在酒類專家袁野眼中，與去年一線白酒公司打造腰部產品的效果并不明顯有關。袁野表示，2013年白酒企業的競爭雖然都集中在中低端產品的市場，但是一線品牌的腰部市場做得再好，蛋糕也太小了，不如高端白酒的市場大、毛利高。

王健認為，高端酒市場目前粗略估計僅占有兩成。而剩下的四成，必須通過白酒企業擴充渠道和市場而重新恢復。

整合時期或到來

除了擴充渠道以外，近期有消息稱，不少中小酒企正私下尋找“投資人”或者“新東家”，以解決自身資金鏈緊張的問題。

王健認為，未來兩年將是白酒行業的“后資本整合”時期，但是這個時期的開頭無疑是艱辛的。眼下，中小酒企仍抱有希望能生存下來，因此報出高價；而資本方面認為環境不好，害怕購入后“血本無歸”。不過，經過一段時間后，會有很多企業由于受到環境影響經營困難，被資本進行新一輪整合。

對于這輪資本整合，王健持積極態度。其表示前幾年的資本整合大部分是金融性整合，成功概率??；而未來兩年的整合，更多的會是關聯性整合，即同行之間或者上下游之間的整合。這樣的整合，成功的概率更大，也有益于行業發展。