每經編輯 每經記者 李智    

每經記者 李智

兩個多月的等待，等來的卻是一個最不愿意看到的結果。今日，首旅酒店（600258，前收盤價15.86元）突然宣布，終止停牌籌劃重大資產重組，公司股票也將同時復牌。面對這樣的結果，很多投資者都不約而同的將目光投向了公司停牌重組前突然出現的漲停。

停牌前股價尾盤拉漲停/

由于籌劃酒店業務資產收購事項，將構成重大資產重組，首旅酒店從今年1月7日起就開始停牌。就在不久之前的3月11日，首旅酒店還在公布的進展公告中表示，“目前，公司及相關各方正在全力推進各項工作，積極論證重組方案。”但是就在短短數日之后，事情的發展卻出現了一百八十度的大轉彎。

首旅酒店今日公告稱，雖然進行了多輪溝通談判，但公司與交易對手在交易條款方面仍存在較大分歧，無法達成共識，公司決定終止本次重大資產重組。并在3個月內不再籌劃重大資產重組事項。公司股票將于2014年3月14日起復牌。

在重組終止的消息傳出后，一個細節也越來越多的受到各方關注。那就是首旅酒店停牌籌劃重組的前一天（1月6日），公司股價突然漲停，而且還是尾盤突然異動。

《每日經濟新聞》記者注意到，在1月6日當日，首旅酒店股價走勢原本非常平淡，股價波動極小。但是在下午兩點之后，突然涌入大筆買單，直接導致公司股價強勢拉升至漲停板。與之對應的是，當日上證指數從開盤之后起一路下挫，當日下跌37.43點，跌幅1.8%。也正因為此，首旅酒店的漲停顯得更加突出。

需要注意的是，數據顯示當日位居買入榜第一的，是招商證券深圳益田路免稅商務大廈營業部，買入金額為4973.53萬元。而位居二至五位的，買入額都在百萬級別。當日公司總成交金額為1.31億元，較前期明顯放量。

也就是說，一個游資席位在尾盤突然斥資近5000萬元殺入，幾乎占到當日總成交額的近四成。非常湊巧的是，首旅股份隨即在當日晚間宣布籌劃重組并開始停牌。面對這一系列的巧合，確實令人浮想聯翩。

股價異動或是重組失敗誘因/

值得一提的是，其實過去停牌前股價異動，最終選擇終止的案例絕不僅僅是首旅股份一例，比如天橋起重（002523，收盤價5.95元）、梅雁吉祥（600868，收盤價2.44元）等。雖然上市公司終止重組常以“條件還不成熟”、“交易雙方對估值存在分歧”等解釋。但是在很多業內人士看來，停牌前股價異動，也是一個重要的原因。

根據上證所《關于加強與上市公司重大資產重組相關股票異常交易監管的通知》規定，上市公司應當在重大資產重組停牌后5個交易日內，首次向交易所提交內幕信息知情人名單、重大資產重組交易進程備忘錄，說明相關人員是否進行股票買賣、是否構成內幕交易。

如果上交所核查結果顯示公司股票交易存在明顯異常的，及時將核查結論告知上市公司，上市公司可以自主決定是否終止本次重組進程。上市公司決定繼續推進本次重組進程的，應當在發布重大資產重組預案或者草案的同時，就公司股票交易存在明顯異常、可能導致本次重組進程被暫停或者被終止作出風險提示公告，公司股票同時復牌。

上市公司決定終止本次重組進程的，應當及時發布終止重大資產重組公告，并承諾自公告之日起至少3個月內不再籌劃重大資產重組，公司股票同時復牌。