每經編輯 每經記者 張威 發自北京    

每經記者 張威 發自北京

在平安銀行成功發行減記型二級資本債幾天后，上市銀行第二只減記型二級資本工具迎來明確的時間表。

昨日（3月13日），民生銀行公告稱，該行將于3月18日招標發行十年期200億二級資本債(也稱減記債)，本期債券的發行總額為人民幣200億元，為十年期固定利率品種，本次債券票面利率將由發行人根據市場招標結果，按照國家有關規定確定，并設定一次發行人選擇提前贖回的權利。

值得注意的是，民生銀行昨晚還公告稱，公司董事會審議通過了《關于GiantMergerLimited關聯授信的提案》，同意參與銀團給予GiantMergerLimited（以下簡稱Merge－Co）的貸款，公司授信額度不超過1.825億美元，期限5年。MergeCo實際控制人為公司董事史玉柱。

另據了解，廈門農村商業銀行也定于3月17日發行二級資本債。

某證券公司研究員向 《每日經濟新聞》記者表示，因為去年監管機構要求商業銀行去杠桿化，資金成本也比較高，商業銀行發行二級資本債的意愿度不高，近期流動性寬松、利率下行，各家銀行開始加快二級資本工具的發行速度。

用于補充二級資本/

民生銀行發行文件顯示，本期債券以中國人民銀行債券發行系統招標的方式，在全國銀行間債券市場公開發行。招標日為3月18日，發行期為3月18日至3月20日，自3月20日開始計息，每年付息一次。

根據大公國際資信評估有限公司的評級結果，發行人主體評級為AAA級，本期債券的信用級別為AA+級。經銀監會核準，本期債券的募集資金在扣除發行費用后，將全部用于補充發行人二級資本。

資料顯示，截至2013年9月30日，民生銀行的核心一級資本充足率和資本充足率分別為8.18%和10.15%，均達到新資本管理辦法達標過渡期內的監管要求，而據央行公布的數據顯示，2013年第三季度，商業銀行核心一級資本充足率為9.87%，資本充足率為12.18%，民生銀行的資本壓力仍然比較大。

上述證券公司研究員表示，二級資本工具可以補充附屬資本，補充不了核心資本和一級資本。補充核心資本和一級資本，需要自身利潤或者發行普通股、優先股。

銀監會在去年6月發布的《商業銀行資本管理辦法（試行）》中，對銀行資本提出了更高的監管要求，重要內容之一便是從2013年起，新發行的二級資本債券必須含有減記或轉股的條款，此前發行的“舊版”次級債則進入10年的遞減過渡期。

民生銀行發行文件顯示，當觸發事件發生時，發行人有權在無需獲得債券持有人同意的情況下自觸發事件發生日次日起不可撤銷的對本期債券以及已發行的其他一級資本工具的本金進行全額減記，任何尚未支付的累積應付利息亦將不再支付。當債券本金被減記后，債券即被永久性注銷，并在任何條件下不再被恢復。

觸發事件指以下兩種情形中的較早者：1.銀監會認定若不進行減記，發行人將無法生存；2.相關部門認定若不進行公共部門注資或提供同等效力的支持，發行人將無法生存。

今年減記債發行提速/

由于二級資本工具有減記和轉股條款，商業銀行一旦發生風險可以立即減記和轉股，不會對商業銀行造成太大的沖擊，因此該資本工具較受銀行喜歡。

《每日經濟新聞》記者查閱上市銀行此前發布的公告發現，多家上市銀行曾提出發行減記型二級資本工具的計劃，計劃規模超過4000億元。

去年7月，天津濱海農村商業銀行發行15億元10年期二級資本債券，為“中國版”巴塞爾協議III今年起實施后的首個含有減記條款的二級資本工具。隨后半年時間都未有一家銀行成功發行該債券。

上述研究員表示，2013年銀行減記型資本工具發行緩慢，主要原因在于，監管層通過控制二級資本債的發行，意在加快銀行去杠桿化的進程，推動商業銀行從高資本消耗的規模擴張模式轉向資本節約的內涵式發展模式；從銀行層面來看，由于去年資金價格較高，銀行發債成本較大。今年流動性比較寬松、利率下行，各家銀行加快了二級資本工具的發行速度。

進入2014年，二級資本債的發行速度有所提升，規模進一步增大，發行主體也由小型的農商行向城商行和大中型的上市商業銀行推進。其中，錦州銀行于1月24日成功發行15億元二級資本債；平安銀行于3月6日成功發行90億元二級資本債；廈門農商行定于3月17日將發行不超過6億二級資本債。

3月12日，交通銀行在上海召開了2014年第一次臨時股東大會，擬發行總額不超過400億元人民幣等值的減記型合格二級資本債券。

上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊預計，今年銀行發行二級資本債的速度都會加快。首先，部分銀行特別是中小銀行相對來說資本比較緊缺，二級資本債是獲得資本來源的重要方面。第二，目前銀行擴張速度比較快，規模不斷增長，解決資本金來源也需要通過二級資本債。

上述證券公司研究員表示，今年不會有太多的二級資本工具發行規模，以平穩為主，從2013年三季度末的數據看，整個上市銀行資本充足率還處在監管要求的范圍內，短期內補充資本需求并不強烈，目前，資本水平還不至于影響上市銀行經營規模，但對于一些資本充足率相對較低的銀行，會有加大發行二級資本債的需求。