每經記者張喜威發自北京

今日（3月15日）央行發布公告稱，自2014年3月17日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由1%擴大至2%，即每日銀行間即期外匯市場人民幣兌美元的交易價可在中國外匯交易中心對外公布的當日人民幣兌美元中間價上下2%的幅度內浮動。外匯指定銀行為客戶提供當日美元最高現匯賣出價與最低現匯買入價之差不得超過當日匯率中間價的幅度由2%擴大至3%。

波動區間擴大后，人民幣中間價是升是貶？即期匯率波動會否在近期的基礎上進一步放大？《每日經濟新聞》記者連線業內專家，解讀五大懸念。

懸念一："一籃子貨幣"退出？

招商銀行總行金融市場高級分析師劉東亮對《每日經濟新聞》記者表示，如果央行接下來還按以前的方式公布中間價，那么這次擴大波幅的效果就不會特別明顯。

劉東亮表示，從央行的答記者問來看，央行應該是要逐步放松對中間價的控制，減少干預，讓其市場化。一方面，這次沒有談到"一籃子貨幣"，另一方面，央行把人民幣和世界主要發達國家貨幣的匯率波幅做了一個比較，認為人民幣匯率的波幅是相對較小的。這意味著，今后人民幣匯率應該會逐漸達到和這些國家匯率波幅一樣的水平。

對外經貿大學金融學院教授丁志杰表示，這次擴大波幅的意義要遠大于2012年4月那次，因為公告中沒有再提及參考一籃子貨幣，應該意味著參考一籃子貨幣退出了中國匯率歷史。

他表示，參考一籃子貨幣實際上是一種階段性安排，除了2005年匯改以來實行這種安排外，1973年全球固定匯率崩潰中國也采用了這種制度，并持續到1980年，后來實行雙重匯率自動宣告參考一籃子貨幣退出。

懸念二：即期匯率波幅繼續放大？

興業銀行首席經濟學家魯政委認為，這一決定符合預期，但幅度低于此前預計的2.5-3.0%，顯示出當局依然較為謹慎，這也意味著年后人民幣持續貶值過程基本結束，由此進入雙向浮動階段。

劉東亮認為，人民幣即期匯率的實際波幅如果擴大到每天1%左右就已經非常接軌（國際市場）了，超過1%其實是沒有必要的，歐元也無非每天波動1%上下，超過1%的情況很少。此外，人民幣的波幅限制是2%（上下各1%），實際上已經能夠包括人民幣絕大多數時候的波動的。現在擴大到4%了，但這個4%里面相當大的區間是用不到的。

國際金融問題專家趙慶明對《每日經濟新聞》記者表示，展望未來，人民幣對美元波動性會加大，除非人民幣對美元出現大幅升值，整體上還是會穩中有升。如果匯率出現"蹦極"，那也將是非常可怕的事情，災難性的事情。