截至17日晚間，共有54家化工企業披露2013年年報，其中38家營收實現增長，占比達70%；24家凈利潤同比增長，占比僅為45%。根據數據，目前已經發布業績快報的199家化工企業中，有100家利潤同比實現增長，顯示出化工行業仍處于弱復蘇態勢。但部分子行業在經歷去產能之后觸底回升，凈利潤和增速都保持較高水平，其中不乏氨綸、草甘膦等明星產品。

投資人士分析，化工屬于強周期行業，行業景氣程度容易大起大落。盡管我國化工業整體產能過剩，但其中一些子行業依然有較大的發展空間。2014年繼續看好因環保因素對部分子行業形成的供給收縮影響。

兩極分化明顯

目前已披露年報的54家化工企業共實現營業收入1869億元，實現凈利潤49億元。營收方面，友利控股（000584）、中泰化學（002092）、鼎龍股份（300054）、西隴化工（002584）、國通管業（600444）和沙隆達A同比增幅在30%以上。凈利潤方面，友利控股、寶碩股份（600155）、沙隆達A、英力特、新鄉化纖（000949）等9家公司凈利潤增長翻倍。

由于公司房地產業務收入大幅增加，以及去年氨綸價格整體回暖，友利控股2013年營收增速名列第一，凈利潤更是同比猛增790%。公司擬向全體股東每10股轉增5股并派現8元(含稅)。在退出氯堿行業轉型新型建材行業后，寶碩股份利潤同比大增601%。

行業兩極分化局面明顯，利潤榜前四強上海家化（600315）、寶碩股份、威遠生化（600803）和恒逸石化（000703）凈利潤總和超過26億元，占比超過56%。

值得注意的是，由于備受“內斗門”等因素影響，上海家化2013年凈利潤增長率下降明顯，不過仍以8億元凈利穩居榜首。

6家化工企業出現虧損，虧損共計22.9億元。其中吉林化纖（000420）虧損3.9億元，同比下降4066%。安納達、天晟新材（300169）和南風化工（000737）都是首次且大幅虧損，利潤同比下降均接近200%。山東海化和新民科技2013年分別虧損11.3億元和5.2億元，業績墊底。由于連續兩年虧損，這兩家公司披星戴帽。

*ST海化（000822）所處的氯堿行業為產能過剩的重災區。年報顯示，公司純堿產品收入同比下降12.05%，毛利率僅為3.88%。

分析人士表示，氯堿行業產能過剩一直較為嚴重，加上“八項規定”等政策對堿業下游行業產生負面影響，產品銷售受到一定影響。另一家以堿行業為主業的青島堿業（600229）去年虧損1.1億元，公司收到政府補貼1.6億元才實現扭虧為盈。前述人士指出，*ST海化單依靠主業翻身難度較大，還要看大股東中海油如何進行資產重組。

*ST海化去年12月宣布進入重組，公司擬將所持有的吳江新民化纖有限公司100%股權、蘇州新民印染有限公司100%股權出售給東方恒信。

弱市中的明星

氨綸、草甘膦和染料成為弱市中的明星。相關公司有不少實現凈利潤同比翻倍。

友利控股氨綸業務2013年凈利潤增長率超過200%。另一家氨綸上市公司新鄉化纖相關人士表示，公司2013年凈利翻倍主要由于氨綸產銷兩旺。產業景氣度提升也使得相關廠商紛紛擴張產能。華峰氨綸（002064）董事長在兩會期間表示，2013年定增上馬的6萬噸重慶氨綸項目不是最終目標，未來可能還會有更大擴產計劃。

草甘膦板塊同樣業績如虹。農業部農業檢定所國際交流與服務中心張文君表示，2013年我國農藥出口金額超過1億美元品種有12個，草甘膦以27.77%出口金額穩居第一位。由于環保力度加大使得不少小企業停工，供應偏緊導致下半年草甘膦價格上升。江山股份（600389）凈利潤同比增長超過800%，沙隆達A凈利潤同比增長超過200%。業績快報顯示，新安股份（600596）、揚農化工（600486）2013年凈利潤均有望翻倍。分析人士指出，由于草甘膦80%以上用于出口，其價格波動對國內農業生產影響有限，預計環保力度將保持在較高的水平。

分散染料行業在2013年也經歷了大漲。2013年初，分散染料價格還停留在2萬元/噸，下半年價格加速上漲，目前達到3.8萬元/噸。由于產能日益集中，國內市場實質已經形成了寡頭壟斷局面。業績快報顯示，閏土股份（002440）2013年實現營業收入48.01億元，同比增長35.36%，凈利潤8.29億元，同比增長172.81%。

此外，安諾其（300067）發布高送轉方案，擬每10股轉增10股并派現1元。公司此前發布業績預告，2013年度預計凈利潤為4578萬元至5036萬元，同比增長100%至120%。

行業龍頭將受益

券商研究人士預計，2014年基礎化工行業整體仍處去產能化階段，子行業分化加劇。化工行業需求端增長機遇主要集中于精細化學品和新材料等新興領域，預計2014年基礎化工各子行業景氣分化加劇。

興業證券研究報告指出，從供給端看，化工行業整體仍處于去產能化階段，但景氣進一步下行壓力有所緩解。而環保因素的影響將持續深化，并推進化工相關子行業的去產能進程。

有投資人士表示，在供給端繼續看好環保因素對農藥、染料行業供給收縮的影響。隨著環境保護日益成為關注焦點，農化、染料等相關行業環保監測將更加嚴格，部分中小企業被迫停工整頓或關停，供給端受到影響。隨著需求旺季到來，較為規范的大型企業將受益，行業集中度有望提高。同時，隨著土地流轉加快，集約化種植推進，預計對高品質農化產品的需求將上升。