每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃俊玲 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 黃俊玲 發(fā)自北京

隨著3月31日中國(guó)太保發(fā)布年報(bào)，A股及H股6家大型上市險(xiǎn)企2013年報(bào)全部亮相。

年報(bào)顯示，經(jīng)歷了2012年利潤(rùn)的普遍下滑后，受投資收益大幅提升影響，2013年上市險(xiǎn)企業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅回升。其中，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)247.65億元，同比增長(zhǎng)123.9%；中國(guó)平安實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)281.54億元，增長(zhǎng)40.4%；新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)44.22億元，增長(zhǎng)50.8%；中國(guó)太保實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)92.61億元，增長(zhǎng)82.4%；中國(guó)太平控股實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.3億港元，同比增長(zhǎng)16.3％；人保集團(tuán)合并凈利潤(rùn)為120.6億元，同比增長(zhǎng)18.8%。

然而，靚麗年報(bào)的背后也有隱憂。在壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，2013年幾大險(xiǎn)企退保金額累計(jì)超過(guò)1000億元；在財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，2013年讓業(yè)界擔(dān)心的車(chē)險(xiǎn)價(jià)格戰(zhàn)陰霾在年報(bào)中得到印證，財(cái)險(xiǎn)老三家人保、平安、太保綜合成本率全部出現(xiàn)上漲，其中太保財(cái)險(xiǎn)車(chē)險(xiǎn)承保業(yè)務(wù)處在盈虧線邊緣。

償付能力

人保集團(tuán)償付能力充足率跌破150%

作為保險(xiǎn)公司的核心指標(biāo)，償付能力充足率一直備受關(guān)注。年報(bào)顯示，截至2013年底人保集團(tuán)的償付能力充足率為148%，較2012年下降4個(gè)百分點(diǎn)。其中，人保財(cái)險(xiǎn)的償付能力充足率為180%，較2012年上升5個(gè)百分點(diǎn)；人保壽險(xiǎn)的償付能力充足率為202%，較2012年上升72個(gè)百分點(diǎn)；人保健康的償付能力充足率為116%，較2012年下降46個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)悉，若償付能力充足率處于100%至150%之間，則屬于償付能力充足I類(lèi)水平，保監(jiān)會(huì)將采取一系列措施。

事實(shí)上，人保健康的償付能力只有116%，已處于較低水平。為此，人保集團(tuán)在3月20日啟動(dòng)了對(duì)人保健康的增資程序，16億元增資完成后其注冊(cè)資本變更為64.49億元。

其他上市險(xiǎn)企償付能力均高于150％。據(jù)了解，中國(guó)人壽2013年底的償付能力充足率為226.22%；中國(guó)平安集團(tuán)為174.4%，其中平安人壽為171.9%，平安產(chǎn)險(xiǎn)為167.1%；中國(guó)太保集團(tuán)為283%。太平人壽2013年的償付能力充足率為166%，同時(shí)在2014年1月，保監(jiān)會(huì)認(rèn)可38億元增資，增資完成后，太平人壽于償付能力充足率為205%，太平財(cái)險(xiǎn)的償付能力充足率為166%。

新華保險(xiǎn)2013年底的償付能力充足率為169.66%，離150%的指標(biāo)不遠(yuǎn)，為此3月26日新華保險(xiǎn)董事會(huì)同意該公司2014年發(fā)行期限在5年以上，總額不超過(guò)50億元的次級(jí)定期債務(wù)。

退保金

四大險(xiǎn)企總退保金首破千億

2013年，面對(duì)各類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的沖擊，壽險(xiǎn)退保居高不下。年報(bào)顯示，中國(guó)人壽、平安人壽、新華保險(xiǎn)、太平洋人壽四家壽險(xiǎn)公司2013年總退保金首次突破1000億元，高達(dá)1210.15億元，較2012年的764億元上漲58.22%。

具體來(lái)講，從退保金的絕對(duì)數(shù)額來(lái)看，中國(guó)人壽最多，達(dá)648.63億元，同比增長(zhǎng)59.2%，其退保率為3.86%，較2012年同期上升了1.14個(gè)百分點(diǎn)。該公司解釋稱(chēng)，主要原因是各類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品沖擊，部分銀保業(yè)務(wù)退保增加。

退保金同比增幅最大的是太保壽險(xiǎn)，年報(bào)顯示，太保壽險(xiǎn)2013年的退保率為4.2%，退保金達(dá)197.83億元，較2012年增長(zhǎng)了60.6%。中國(guó)太保解釋稱(chēng)，主要是由于退保率上升。

從退保率看，新華保險(xiǎn)的退保率處于業(yè)界較高水平。新華保險(xiǎn)退保率從2012年的4.7%升至2013年的6.2%，退保金達(dá)到287.95億元，比2012年上漲了59.1%。該公司解釋稱(chēng)，主要原因是受壽險(xiǎn)市場(chǎng)環(huán)境整體影響，壽險(xiǎn)退保金增加。

四家險(xiǎn)企業(yè)中，退保率最低的是平安人壽，退保率為1.1%，退保金75.74億元，較2012年上升了41.8%。中國(guó)平安解釋稱(chēng)，主要受市場(chǎng)環(huán)境影響，分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品退保金增加。

代理人

太平人壽代理人數(shù)量飆升至11萬(wàn)

在經(jīng)歷了行業(yè)大幅增長(zhǎng)后，最近幾年，保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)員增員難成為困擾壽險(xiǎn)公司另一難題。年報(bào)顯示，各大險(xiǎn)企2013年在營(yíng)銷(xiāo)員數(shù)量上冷暖不一。

兩家公司營(yíng)銷(xiāo)員出現(xiàn)減少，如中國(guó)人壽2013年保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)員共計(jì)65.3萬(wàn)人，較2012年減少了4萬(wàn)人；2013年新華保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)員人數(shù)約為20.1萬(wàn)名，其中績(jī)優(yōu)保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)員人數(shù)約2.4萬(wàn)名，分別較2012年減少0.3萬(wàn)及0.5萬(wàn)名。

三家險(xiǎn)企營(yíng)銷(xiāo)員出現(xiàn)增長(zhǎng)，其中，以太平人壽最為驚人。來(lái)自中國(guó)太平的年報(bào)顯示，2013年太平人壽代理人出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，從2013年初的57860人增加到2013年底的112796人，增長(zhǎng)94.9％。不僅如此，該公司預(yù)計(jì)其代理人隊(duì)伍將不斷擴(kuò)大至15萬(wàn)~20萬(wàn)人；中國(guó)平安個(gè)人壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)代理人約55.7萬(wàn)，較年初增長(zhǎng)8.6%；2013年中國(guó)太保月均營(yíng)銷(xiāo)員總?cè)肆?8.6萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)4.4%。

綜合成本率

太保車(chē)險(xiǎn)綜合成本率高達(dá)99.8％

2013年，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)尤其是車(chē)險(xiǎn)的價(jià)格戰(zhàn)有所抬頭，費(fèi)用攀升帶來(lái)的行業(yè)困局成為各家關(guān)注的焦點(diǎn)。

年報(bào)顯示，除太平財(cái)險(xiǎn)外，人保、平安、太保3家產(chǎn)險(xiǎn)公司的綜合成本率全部出現(xiàn)上升。據(jù)介紹，產(chǎn)險(xiǎn)公司的綜合成本率由兩塊構(gòu)成，一是費(fèi)用率,二是賠付率，一直被業(yè)界作為直接衡量財(cái)險(xiǎn)業(yè)盈利強(qiáng)弱的主要標(biāo)準(zhǔn)。綜合成本率居高不下是整個(gè)車(chē)險(xiǎn)業(yè)難見(jiàn)盈利的關(guān)鍵。

例如，財(cái)險(xiǎn)公司總體費(fèi)用率可能高達(dá)35%~45%，同時(shí)車(chē)險(xiǎn)目前的理賠成本約為65%~75%，如果二者取平均值，則其綜合成本就達(dá)到了110%，即每收取100元的保費(fèi)，承保虧損為10元。

為了彌補(bǔ)虧損，理論上保險(xiǎn)公司有三個(gè)方法：一是資金運(yùn)用，通過(guò)資金運(yùn)用收益來(lái)彌補(bǔ)承保虧損；二是增資擴(kuò)股；三是繼續(xù) “滾雪球”，通過(guò)新增保費(fèi)來(lái)彌補(bǔ)承保虧損，用規(guī)模擴(kuò)張帶來(lái)的現(xiàn)金流來(lái)維持資金鏈條。

年報(bào)顯示，2013年太保財(cái)險(xiǎn)和太平財(cái)險(xiǎn)兩家綜合成本率處于高位。

以太保財(cái)險(xiǎn)最為明顯。2013年太保財(cái)險(xiǎn)全年實(shí)現(xiàn)車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)收入638.49億元，增長(zhǎng)17.5％，但是其車(chē)險(xiǎn)承保利潤(rùn)僅有1.18億元。2013年，太保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)綜合成本率99.5%，同比上升3.7個(gè)百分點(diǎn)，同期平安產(chǎn)險(xiǎn)綜合成本率的增幅為2個(gè)百分點(diǎn)。太保財(cái)險(xiǎn)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理吳宗敏表示，綜合成本率增加主要原因是去年發(fā)生重大自然災(zāi)害。由于太保財(cái)險(xiǎn)在江蘇、浙江、上海等地區(qū)的市場(chǎng)份額較高，致使遭受損失高于行業(yè)整體。據(jù)了解，2013年7月的菲特臺(tái)風(fēng)導(dǎo)致公司綜合成本率上升1.1個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，受到競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境變化和理賠成本上升等因素影響，太保車(chē)險(xiǎn)綜合成本率同比上升2.5個(gè)百分點(diǎn)，高達(dá)99.8%。產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境變化，導(dǎo)致太保財(cái)險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)占比提升明顯。2013年，太保財(cái)險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)收入為79.90億元，同比增長(zhǎng)22.5%。手續(xù)費(fèi)占保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的比例從2012年的9.4%上升到9.8%。另外，解決理賠時(shí)效等成本加大，導(dǎo)致車(chē)險(xiǎn)賠付率上升。

由于商業(yè)車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)化費(fèi)率改革將在今年推出，未來(lái)車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境必將面臨更大挑戰(zhàn)。吳宗敏預(yù)計(jì)，由于車(chē)險(xiǎn)費(fèi)改推出的初期存在的不確定因素，加之國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本的趨勢(shì)性上升，行業(yè)的盈利能力空間將會(huì)進(jìn)一步收窄。

除太保外，太平財(cái)險(xiǎn)的綜合成本率也處于危險(xiǎn)水平，太平財(cái)險(xiǎn)2013年的綜合成本率為99.8％，與2012年持平。其中，賠付率為52.8％，費(fèi)用率為47％。

其他公司方面，2013年人保財(cái)險(xiǎn)綜合成本率為96.7%，較2012年上升了1.6個(gè)百分點(diǎn)；2013年平安產(chǎn)險(xiǎn)的綜合成本率為97.3%，較2012年上升了2個(gè)百分點(diǎn)。