4月4日（上周五）是清明假期前的最后一個交易日，當日A股多頭異常頑強，不僅沒有受到上周四高開低走的影響，反將周四陰線實體吞沒了一大塊。多頭這種“不拋棄，不放棄”的態度，不僅將變盤時點再次延遲，也將對變盤方向的預期再次帶入懸疑之中。不過，由于缺乏成交量的配合，暫時看不到新增資金大舉進場的跡象，面對滬指周線系統上方多條均線的重重壓力，無量，是無法把上漲這出戲演得逼真的。所以，投資者大可不必“入戲”太深，當看見這出戲真有人進場時，再考慮跟進也不遲。 而從管理層的動向來看，上周五發布了幾條優先股配套規則，卻沒有見到新股規則修改的配套措施出臺。這可能傳遞給市場一個信號，即保持穩定仍然是最重要的事情。先推進被市場視為利好的優先股政策，能穩住藍籌，也就穩住了指數。在市場尚未明顯走穩之前，不一定急于推出新股。 但這種保持穩定的措施也顯得有限和克制，因為優先股說到底也是一種融資手段，不同之處在于對指數殺傷力偏小，真正刺激更大的還是引入新的資金活水，比如最近一直在提的推動A股納入MSCI新興市場指數一事，但這個消息恐怕“遠水救不了近火”，等這個政策真正實施的時候，不排除A股之前已跌出一個大底。所以，不必考慮這一利好的短期影響。 目前看空派最大的理由就是宏觀經濟所形成的壓力，上周管理層剛剛推出的小幅穩增長措施同樣是相當克制的，這種低于預期的措施一度讓市場略顯失望，但是，應該看到管理層的呵護市場的態度很明確，所以，接下來有沒有經濟刺激的組合拳打出，才是決定目前大勢走向的關鍵，接下來一到兩周將是關鍵的時點觀察窗口。 （張道達） 道達郵箱：daoda@263.net 根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。