每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 謝振宇 李琴 發(fā)自宜賓    

每經(jīng)記者 謝振宇 李琴 發(fā)自宜賓

“要保證股份公司的發(fā)展，在做好白酒主業(yè)基礎(chǔ)上，還要發(fā)展其他投資回報合理的產(chǎn)業(yè)。高端酒到了天花板，要掙更多利潤是不可能的。”五糧液（000858，收盤價16.91元）集團(tuán)董事長唐橋在5月9日召開的2013年度股東大會上透露出未來多元化發(fā)展的想法。不過他同時強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前“酒業(yè)發(fā)展仍是重中之重”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，企業(yè)改革成為了本次股東大會的核心焦點：引入民營資本到定制酒公司，以及中層以下員工的薪酬改革制度都頗具看點。

此外，五糧液2014年一季度營收、凈利同比均繼續(xù)下滑。五糧液短期內(nèi)能否像茅臺一樣轉(zhuǎn)暖恢復(fù)增長呢？多家機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，一季度或是五糧液的低點。但亦有業(yè)內(nèi)人士不贊同，認(rèn)為五糧液短期內(nèi)尚未找到谷底。

酒業(yè)仍是重中之重

5月9日上午，五糧液2013年度股東大會在宜賓召開，此次大會吸引了數(shù)十位中小股東、券商機(jī)構(gòu)代表、及投資人士到場。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，和去年相比，今年現(xiàn)場人氣總體變化并不大。

但如今的酒業(yè)形勢，已較去年更加嚴(yán)峻。這從五糧液的2013年公司業(yè)績報表可見一斑。稍早前發(fā)布的五糧液2013年報顯示，公司全年實現(xiàn)營收247.19億元，同比下降9.13%；凈利潤79.73億元，同比下降19.75%。

五糧液董事長唐橋表示，“過去10年，利潤的增長更多是靠產(chǎn)品價格的提升。如今，我們要保證股份公司的發(fā)展，在做好白酒主業(yè)基礎(chǔ)上，還要發(fā)展其他投資回報合理的產(chǎn)業(yè)。”唐橋指出，高端酒發(fā)展到了“天花板”，“要掙更多利潤是不可能的，股份公司要研究新的產(chǎn)業(yè)，需要資金。”

多元化曾是集團(tuán)做大做強(qiáng)的一面大旗，如今，五糧液考慮涉足其它產(chǎn)業(yè)，有著怎樣的計劃呢？五糧液2013年報顯示，公司目前以白酒為主業(yè)，去年247億的營收中，酒業(yè)收入貢獻(xiàn)約237億，此外還包括塑料制品、印刷、玻瓶等產(chǎn)業(yè)收入貢獻(xiàn)。

當(dāng)有與會投資者拋出 “是否涉足房地產(chǎn)時”的疑問時，五糧液高管們予以否認(rèn)。

五糧液董事長劉中國表示，公司未來考慮到多元產(chǎn)業(yè)，發(fā)展行業(yè)前景好、有高額回報的其他產(chǎn)業(yè)，但會非常謹(jǐn)慎。“一定要有好的項目才會入手”，而目前，“重中之重還是把酒業(yè)做好”。

已著手中層薪酬體制改革

在國企改革風(fēng)起云涌的當(dāng)下，五糧液也積極推動混合所有制的改革。劉中國在股東大會上表示，公司目前正在籌劃成立定制酒公司，希望引進(jìn)有資源、有渠道的民營公司。同時，公司已開始著手中層干部以下的薪酬制度改革。

唐橋表示，目前公司已經(jīng)成立了五糧液改革小組，已經(jīng)就國企改革事項向省、市領(lǐng)導(dǎo)部門做了專門匯報，但還沒有收到答復(fù)。

對于公司員工股權(quán)激勵，唐橋透露，目前公司已經(jīng)做了中層薪酬體制改革。改革方向是薪酬待遇與績效掛鉤，根據(jù)具體情況分三個檔次，將在營銷體系全面推動。他特別指出：“銷售業(yè)績好的員工薪酬最高時可以高于五糧液高層。”

值得注意的是，這是五糧液第一次薪酬改革。至于高層薪酬改革，他表示這需要政府、集團(tuán)等各方面決策，目前公司還暫未有相關(guān)措施。

那么，關(guān)于國企改革中引進(jìn)民營資本五糧液又是如何考慮的呢？此前，公司高管曾表示擬考慮在七大營銷中心下的子公司引進(jìn)民營資本，在此次會議上，五糧液董事長劉中國表示，目前公司還沒有在這方面有動作。

但他表示，五糧液打算在擬成立的定制酒公司引進(jìn)民營資本，公司希望與那些有資源、有渠道，能快速完成公司產(chǎn)品打樣的民營企業(yè)合作。定制酒公司將在近期在注冊。

在定制酒的方面，劉中國說公司從未間斷，公司在過去定制了一系列的專供、特供酒。公司銷售部負(fù)責(zé)人還表示，近期還在各國優(yōu)秀企業(yè)做了定制考察，今年下半年期間會做出一些新意。

業(yè)績二季度探底？

剛剛交出的一季度成績單反映出市場形勢的不樂觀。五糧液一季報顯示，公司實現(xiàn)營收收入67.2億元，同比下降22.6%，凈利潤26.2億元，同比下降27.8%。

那么短期內(nèi)五糧液能否實現(xiàn)探底回暖？目前外界明顯地分成了兩派。

“五糧液兩三成的增長已經(jīng)算是不錯了，上市酒企普遍是大幅下滑。未來仍有繼續(xù)下滑的可能。”重倉白酒股的深圳林園資產(chǎn)董事長林園向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對于五糧液的未來，他認(rèn)為“可能還需要一段時間探底”。

“下滑但尚未筑底”，瑞銀證券4月底的研報指出，公司面臨的最大難題是如何確保渠道能維持住一定的盈利能力。“預(yù)計其未來工作的重點必將在動銷恢復(fù)后有效改善盈利能力上。因此，預(yù)計公司業(yè)績的真正拐點最早也要到2015年才會出現(xiàn)。”

不過，認(rèn)為五糧液年內(nèi)或探底也不在少數(shù)。業(yè)內(nèi)多認(rèn)為，去年一季度是行業(yè)發(fā)展的高點，二季度已開始下滑，今年二季度同比或現(xiàn)改善跡象。宏源證券的一份研報即表示，“我們預(yù)計在明年春節(jié)旺季有望實現(xiàn)價格體系理順。二季度極有可能是業(yè)績低點，三季度大概率看到報表收入與利潤的恢復(fù)。”