在新“國九條”的利好刺激下，A股終于迎來久違的反彈。昨日（5月12日）一早，滬指跳空高開11點，盤整一個小時后不斷拉高。下午滬指基本維持在上漲40點的高位運行，最終指數大漲41.73點，以2052.87點報收，漲幅2.07%。在一天的大漲之后，立刻有人高呼A股真正的牛市即將到來。對此，我的看法是：判斷轉勢恐為時尚早。

上周后半段，市場低位盤整并抵擋住了多個利空的打壓，我當時曾表示，市場正等待利好來臨。上周五利好確實降臨，昨日反彈也如期而至。應該說，在2000點保衛戰中，多頭依靠自身力量拼命守住陣地，并借助利好效應展開了一波較為有力的反彈。

我在12日文章中曾表示，要想打開上升空間，市場需有一個強有力的領漲板塊。從昨天盤面來看，一些板塊的集體上漲初步激活了人氣。其中，比較典型的是鎳金屬個股持續大漲帶動有色板塊走強，煤炭板塊更是大面積漲停，市場再次出現了久違的“煤飛色舞”。

我一度產生了一個疑問：難道要讓指數拉升，除煤炭、有色外，就找不到其他板塊了嗎？不過轉念一想，其實這些板塊也是長期超跌，反彈來臨，超跌個股也理應走在前列，所以兩板塊的上漲也很正常。但是，煤炭、有色股走強，就真的意味著A股轉勢了嗎？

我個人認為，昨天的反彈，新“國九條”起到了重要作用，但深入分析一下，此次出臺的政策就利好程度而言，相比10年前仍有不小的差距。雖然有些人對新“國九條”不乏溢美之詞，稱為“歷史性重大機會”，但我依然認為這個政策確實是利好，但利好有限。只不過從行情來看，昨日反彈力度不錯，也出現了領漲板塊，所以未來反彈仍有望延續，雖然高度暫不好判斷，但個股炒作機會將增多。

另外，值得關注的是，從股指期貨來看，昨日總持倉量創出新高，主力席位凈空單持倉量也創出新高，這說明多空雙方的分歧目前非常大。就趨勢而言，如果持倉量開始明顯下降，也將意味著市場作出了方向選擇，屆時再來探討轉勢與否更為合適。

（張道達）

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