每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周一A股大幅上漲，煤炭、有色、鋼鐵等超跌周期股領漲。截至收盤，上證綜指大漲2.07%至2052.87點，深證綜指大漲2.25%至1040.54點，中小板綜指大漲2.47%至6091.47點，創業板綜指漲1.75%至1278.28點。

新“國九條”中的關于國企市值管理條款顯然發揮了較大作用，借助“山西省煤炭救市政策”，主力便趁勢在煤炭股上大量運作，造成一大半煤炭股漲停。當煤炭股上漲時，市場傳統習慣自然傾向于追逐有色股，于是有色股表現也很強，甚至鋼鐵股亦受提振。總之昨低估值的大型國企類個股表現極佳，對指數及人氣構成明顯提振。

次新股及創業板均漲，只是明顯弱了一些，次新股東方網力居然收跌6.25%，走勢與大勢極不協調。“新國九條”對小市值個股利好雖然也有，卻不如對大型國企股那樣明顯，所以昨日創業板及次新股表現平平。

昨日盤后時段，央行公布了4月金融統計數據報告，4月末我國M2余額為116.88萬億元，同比增長13.2%，較預期的增12.2%高得多。此外，4月新增人民幣貸款7747億元，同比增長13.7%，該增速較3月低0.2個百分點，亦不如預期的增8800億元。

上述M2增速可觀而貸款增速又受控，這暗示了外匯占款增速可能不錯，所以上述數據對股市大致偏向利好。然而昨日央行將人民幣中間價由前一天的6.2280忽然大幅調低至6.2375，創出八個月新低。雖說外盤美元大漲構成央行調低人民幣理由，但外盤影響力在以前其實也不很大，所以該波動稍有些異動成分，值得繼續關注。

大盤已經大幅反彈，這其中“新國九條”應起到一定的作用，但筆者認為技術面超跌其實也起到了十分重要的作用。大家知道，大盤4月底最后那波的殺跌后的反彈始終處于弱勢狀態，上檔也僅僅于上周二摸至2038點，因此市場本身就存在內生性反彈和修正需求，而上述“新國九條”只是個誘導因素。

總之撇開技術面去單獨談“新國九條”到底有多少利好可能是不恰當的。當市場本身有反彈動能時，利好通常容易放大。就個人看來，“新國九條”雖然從內容看有許多利好，但目前還不宜過度迷信，應觀察有關部門后續如何落實。

目前大盤超跌形態已得到很好修復，未來仍可能延續幾天反彈，只是上沖時會反復。操作方面，建議投資者目前暫可持股，倉重者可考慮逢高減些倉位，因股指已經走高，后續IPO正式上網發行工作顯然會更加順暢。