每經編輯 陳小雨

每經記者 蔣佩芳 發自上海

日前，美國奢侈品集團RalphLaurenCorp.(NYSE:RL，以下稱拉夫·勞倫）給出一季度和全年業績預期，不過該業績令市場感到失望。

該集團預計當前截至6月底的2015財年一季度收入增幅為3%~5%，遠低于分析師預期的10%，營業利潤率將比去年同期下跌300~350個基點；全年收入增幅為6%~8%，分析師預期幅度為8%，營業利潤率將比2014財年下跌75~125個基點。不過，集團計劃今年劃撥4億~5億美元的資金繼續投入全球零售網絡的發展和基礎設施建設，并增加廣告和市場推廣的開支。

對此，中投顧問高級研究員薛勝文稱，如果繼續堅守原有的經營模式，將會讓公司陷入困境，因此轉型是迫于發展的需要。由于人們消費方式的轉變，網上購物既便捷又簡單，集團投資建設全球零售網絡平臺符合人們的需求。盡管前期投入高，但能接觸更為廣泛的市場。

擁有RalphLauren、Polo和ClubMonaco等高端和奢侈品牌的拉夫·勞倫集團，在過去的幾季一直保持強勁的銷售增長，特別在截至2014年3月29日的2014財年四季度，盈利超過預期。

“盡管拉夫·勞倫集團業績實際情況與分析師預計的略有偏離，仍說明集團的發展比較穩定，有較強的抵抗風險能力，但也不難看出其創新不足，并沒有打破常規引起市場太大的變化。”薛勝文就此指出。

不過，集團全年收入按年增長7.3%至74.5億美元，同店銷售與前一年持平。批發業務銷售增11.1%至34.86億美元，零售業務增4.8%至37.98億美元。營業利潤率下降106個基點至15.2%；凈利潤為7.76億美元，按年增加3.5%，每股攤薄收益從8.00美元上升至8.43美元。

截至四季度末，集團全球直營零售網絡有433間門店，當中138間為RalphLauren、60間為ClubMonaco，還有235間Polo工廠店，另設有503個品牌專柜；集團的國際特許經營伙伴運作著64間RalphLauren門店、9間專門店以及106間ClubMonaco門店。

薛勝文認為，由于全球經濟環境短期難以好轉，奢侈品行業整體遇冷，在資本市場表現不佳，拉夫·勞倫集團也遭遇“寒流”，股票市場走勢與標普500指數背道而馳。從門店來看，POLO工廠店數量最多，可見POLO衫仍是集團貢獻利潤的主要力量。國際特許經營門店的增長，則意味著對外擴張的步伐越走越快。

此外，集團同時宣布集團執行副主席RogerFarah將于5月底退休，9月正式退出董事會。

在薛勝文看來，管理層的變動或多或少將會影響公司未來的發展軌跡，但是戰略方向不會有太大的變化，仍然會加強全球零售網絡的發展和基礎設施建設，但在擴充商品種類和樣式上可能會有新產品面市，激發市場購物熱情。