每經編輯 每經記者 趙娜 發自北京    

每經記者 趙娜 發自北京

5月9日，途牛成功登陸納斯達克。在上市前，途牛股價主要遭遇兩大質疑：商業模式單一和美國科技股股價整體下行調整。不過，途牛上市后股價至今上漲超過兩成。

對于途牛身后股東名單上的攜程來說，與昔日競爭對手 “抱團取暖”，可謂喜憂參半。

途牛股價上漲兩成/

記者注意到，5月12日收盤時，途牛股價上漲至11.1美元，比其IPO時9美元的開盤價，上漲超兩成。在美國科技股大盤整體調整和阿里巴巴、京東兩大中概股成吸金石從而對其他中概股形成壓力的背景下，途牛的股價表現實屬不易。

對于商業模式單一的質疑，途牛IPO當晚，途牛CEO于敦德向包括《每日經濟新聞》記者在內的國內媒體透露，上市后，途牛仍會專注于休閑旅游市場，更多地圍繞這塊進行深耕細作。此外，不排除通過資本收購進行業務擴張，但暫時不會向其他業務線橫向擴張。

途牛上市后，其股東名單上的攜程非常惹眼。

據了解，在途牛上市前夕，攜程以1500萬美元匆忙入股。途牛成功上市后，作為股東的攜程，自然有喜之處。但喜的背后，更多地應該是憂，畢竟入股途牛，與其說是一種主動聯姻，不如說是一種業績受壓下的被動牽手。

攜程首季凈利下滑/

攜程日前發布的2014年第一季度未經審計財報顯示，第一季度凈利潤同比下滑25%，為人民幣1.15億元。

近期，中國軟件資訊網針對國內市場上主流在線旅游品牌的網絡影響力做了調研，考量指標包括用戶關注度、媒體關注度、微博關注度、新聞傳播及網站流量等。該調研數據顯示，攜程的獨立訪問量在3月份大幅下滑80%，從2月份的396萬減少至75.6萬。

業界有觀點稱，攜程一季度凈利潤下滑和用戶流失與 “泄密門”事件間存在直接因果關系。記者就此聯系了攜程相關負責人，對方回應稱 “不了解得出該統計數據的中國軟件資訊網是一家怎樣的機構”。

勁旅咨詢CEO魏長仁在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“泄密門”事件確實會對攜程有一定負面影響，尤其在攜程時下增長面臨整體向下的背景下。但在他看來，其2014年一季度凈利潤下滑的主因，還是緣于業績受壓背景下，攜程開始在住宿、交通、旅游度假等幾個業務線的產品研發、市場推廣等方面加大投入，以尋求突圍所致。

雙方競爭大于合作？/

近期，攜程與昔日競爭對手“抱團取暖”，先以2.2億美元戰略投資同程并成為后者的第二大股東，緊接著又以1500萬美元入股途牛。

對于合作事宜，于敦德將其解釋為業務互補，即在線休閑旅游市場，途牛在線跟團業務第一，攜程在自助游領域規模更大；途牛以出境為主，攜程更多傾向于國內；途牛開放采購，攜程主要自己生產。

但魏長仁認為，攜程當下與途牛合作，會優化其旅游度假業務的外部競爭環境，并產生一定的競合關系，有利于該業務線的長遠發展。不過，考慮到幾家企業依舊是獨立的法人實體企業，各自都需要有更好的業績表現，未來的主線仍然是競爭大于合作。

此外，記者注意到，途牛上市前，攜程曾質疑過途牛招股書不實。因此可以說，攜程入股途牛，一方面，金額并不大，對途牛的決策影響不大；另一方面，入股或許本身也是一種擔憂之下的防御之策。