大數據震懾內幕交易博重組資金風險陡增

上市公司火爆的并購重組活動，眼下正受到監管部門打擊內幕交易行為的考驗。業內人士認為，近期種種跡象顯示，監管層對于內幕交易的打擊力度在加大，部分上市公司的并購重組關聯方被稽查立案。在大數據技術的支持下，監管層對內幕交易的核查更嚴格。在監管層支持并購重組活動的同時，因涉嫌內幕交易等違規行為而暫停并購重組的案例也有所增多，博重組的資金炒作風險將大大增加。

違規行為風險大增

高鴻股份和吳通通訊5月9日發布公告顯示，因參與重組的有關方面涉嫌違法被稽查立案，其并購重組申請均被暫停審核。吳通通訊還表示，本次重大資產重組可能存在被終止的風險。不過，這兩家公司均表示，目前尚未接到對上市公司的立案調查通知。在此之前，高鴻股份和吳通通訊的重組申請分別于4月21日、23日被證監會受理。

高鴻股份2013年9月24日發布重組預案，擬以每股7.65元的價格定增6817.43萬股，購買高陽捷迅63.649%股權，對價5.22億元，在此之前高鴻股份已持有高陽捷迅36.351%股權。預案公布后，高鴻股份復牌后連續拉出三個漲停板，到今年2月盤中最高漲至17.61元，較停牌前最高漲幅超過一倍。

高鴻股份重組預案披露的自查情況顯示，有七位重組相關方知情人士或其直系親屬，在重組預案發布前半年內交易上市公司股票。包括高鴻股份子公司北京大唐高鴻數據網絡技術有限公司副總經理章怡于2012年12月至2013年4月間，買賣公司股票15次，截至今年3月的重組草案公布時，尚持有公司1.5萬股；交易對方大唐投資管理(北京)有限公司分析師杜辰皓之父于2013年4月15日買入高鴻股份，并于5月9日全部賣出，其母也于4月15日買入4000股，此后未賣出。

吳通通訊的并購重組則是擬以定增加現金的方式購買薛楓、黃威、謝維達持有的國都互聯100%股權，交易價格5.5億元。吳通通訊計劃通過重組，將主營業務拓展至通信應用層面的企業移動信息化領域。交易對方承諾，國都互聯2014至2016年凈利潤將分別不低于6000萬、7500萬和9000萬元。而據吳通通訊重組預案中披露的自查情況，重組相關方在本次重組停牌前6個月內，均未買賣上市公司股票。

值得注意的是，吳通通訊2013年三季報業績大幅下滑46%，三季度末前十大流通股東中并無專業投資機構入駐。2013年10月14日，吳通通訊在放量漲停后宣布因重大資產重組停牌，直到今年1月17日公布預案并復牌。但吳通通訊2013年年報顯示，華潤深國投信托有限公司-澤熙1期和澤熙6期在2013年四季度分別新進138.06萬股和94.58萬股。這意味著在去年10月吳通通訊停牌前僅有的五個交易日，澤熙投資的兩只產品存在突擊買入的可能。

“上市公司并購重組除了存在交易雙方可能談不攏的問題外，內幕交易的殺傷力也不容小覷。”上海一位投行人士表示，透過大數據對股價異動和內幕交易監管愈發便捷、也更嚴格，未來不排除有更多上市公司并購重組會栽在內幕交易上。