每經編輯 每經記者 李娜 發自成都    

每經記者 李娜 發自成都

生不逢時，“60后”基金（第60家及以后成立的基金公司）沒能趕上牛市大擴張的高峰期，卻在近幾年的A股熊市中被凍得直打冷顫。紐銀梅隆西部基金、長安基金的二股東都在接連撤退，公募基金的牌照看起來也不似往常那樣誘人。

《每日經濟新聞》記者注意到，被稱為“全能王”的基金子公司，在監管層出臺多個文件對其大念 “緊箍咒”后，經營成本不斷抬高，制度紅利逐漸削弱。在此背景下，寄希望于基金子公司扭虧的“60后”基金公司，似乎陷入進退兩難的境地，其股權也漸漸淪為“雞肋”。

在諸多業內人士看來，基金公司的行業洗牌意味或已悄然臨近。

兩“60后”基金二股東擬撤資

日前，市場傳出消息，紐銀梅隆西部基金的二股東，紐約銀行梅隆資產管理國際有限公司將出售持有的49%股權。

而外資方撤退的原因，在于基金公司自2010年成立以來持續虧損。紐銀梅隆西部基金的大股東西部證券歷年年報顯示，2011年紐銀梅隆西部基金虧損4248萬元，2012年雖然有所起色但仍虧損1331萬元，2013年再度虧損4338萬元。同時，紐銀梅隆西部基金的公募資產規模在過去的一年多持續縮水，截至今年一季度末僅剩下3.62億元。此前，據證券時報報道，接替外資方的為國內一家叫做利得財富的第三方財富管理機構。

無獨有偶，同屬“60后”的長安基金，其二股東美邦服飾也決意轉讓手中持有的33%公司股權。盡管長安基金旗下的子公司在2013年資產規模也在開疆拓土，但仍難擺脫虧損泥潭。根據美邦服飾年報，長安基金2011年營業收入117.47萬元，凈虧損2698.48萬元。2012年，長安基金營業收入548.13萬元，凈虧損3310.68萬元；2013年，長安基金營業收入6198萬元，凈虧損1629萬元。

截至目前，在證監會注冊名單中的基金公司已擴至90家。然而，縱觀后面成立的30家基金公司，恐難說找到已行之有效的盈利模式。

“這些新基金公司長期虧損，股東撤退的現象會越來越多。股權轉讓的價格也很難比肩以往牛市的高價。原來拿個公募牌照不容易，籌備審批就得很長時間。現在可以說股東進退都不容易，有些尷尬”，深圳某基金公司高層對《每日經濟新聞》記者表示。

三文件削弱子公司制度紅利

投資范圍不受任何限制，基金子公司自誕生之日起，就開始享受令券商等機構眼饞的制度紅利。在通道業務狂飆突進后，行業風險不斷累積，證監會因此出手給基金子公司大念“緊箍咒”。

4月下旬，證監會下發的26號文件中，明確封殺資金池業務和“一對多”通道業務，并約束投資范圍，改變激勵體制等。這對依靠通道業務或資金池起家的基金子公司而言，無疑是一拳擊中要害，終結了其野蠻生長的時代。

5月16日，央行、銀監會、證監會、保監會以及外匯管理局等五部門發布了 《關于規范金融機構同業業務的通知》（以下簡稱 “127號文”）。“‘127號文’明確禁止銀行對同業業務提供任何第三方擔保，這會直接壓縮基金子公司等通道業務的生存空間。尤其是對那些銀行系背景的基金子公司而言，有著更為深刻的影響”，北京某基金子公司工作人員表示。

稍早些，證監會《關于進一步推進證券經營機構創新發展的意見》提出，要拓寬集合資產管理計劃投資范圍，允許投資于未通過證券交易所轉讓的股權、債權及其他財產權利。這對同樣嚴重依靠通道業務的券商資管而言，無疑將會是一次松綁行動。

“未來基金子公司在非標資產的項目中，券商資管也將成為競爭對手”，滬上某基金子公司負責人明確向記者表示。

種種跡象顯示，基金子公司起初的制度紅利正在逐漸被削弱。

事實上，基金行業賺錢效應的缺失，使得尚處探索盈利模式階段的新基金公司，不但要支付公募基金高額的維護成本，非公募業務也處在起步階段，長期虧損也是很自然的事情。

“除非有銀行這類強勢的大股東背景，新基金公司基本上就是一場燒錢的游戲”，滬上一名基金公司高層對《每日經濟新聞》記者表示。

一位券商研究人士則感嘆道，“基金行業‘錢景’不似從前，遲早會迎來行業洗牌，未來基金公司股權轉讓的事情也會頻繁涌現。”

時下籌備公募基金公司的企業和機構，多是奔著“萬能”牌照的基金子公司而去。然而，4月底證監會表示，基金公司成立不到一年，公募資產規模不到50億元，將會暫緩審核子公司申請業務。“做了是找死，不做是等死！”對于現下的公募業務，一位新基金公司人士這樣形容目前的困境。

獵頭轉身擁抱互聯網金融

基金行業的冷意，讓此前大賺的獵頭感受到陣陣寒意。與此同時，隨著互聯網金融“浪潮”掀起，獵頭們則轉身擁抱互聯網這塊大市場。

“現在公募基金招聘很少，子公司招聘的崗位最全最多，人才缺口比較大。但從4月份以來，子公司對電子商務崗位的需求明顯上升。”深圳某獵頭坦言。

基金業一位資深人士則對 《每日經濟新聞》記者表示，目前基金和互聯網企業在互相挖人，互聯網那邊搞不懂基金，也在挖這邊懂基金產品和基金銷售的人，另一方面，基金公司又搞不懂互聯網，對這方面的人才需求量很大。