每經編輯 每經實習記者 史青偉 發自上海    

每經實習記者 史青偉 發自上海

互聯網“寶寶軍團”在經歷一年時間的大熱之后，目前正逐漸降溫，而圍繞著P2P和大數據，互聯網理財跨界創新卻層出不窮。

據天弘基金披露的信息，截至2014年6月30日，余額寶規模為5741.6億元，而今年一季度規模為5412.75億元，二季度環比增速僅6%。

與此形成對比的是，近期，互聯網金融跨界合作日漸增多。如廣發系牽手P2P平臺投哪網，91金融與海通證券推出資產證券化產品等。

昨日（7月3日），有消息稱，百度、廣發基金和中證指數公司擬聯合推出互聯網指數基金，打造新的互聯網金融產品。

“寶寶”產品收益持續下滑/

從日前天弘基金發布的數據來看，余額寶不僅規模與用戶增速回落，其7日年化收益率也降至昨日的4.23%，微信理財通等其他“寶寶”收益率也持續下滑。

中國基金業協會統計數據顯示，截至2014年5月底，我國貨幣基金規模達到1.92萬億，相比整個公募基金3.92萬億的規模，貨幣基金占比高達48.93%，較之去年底翻了一倍。業內人士表示，余額寶等“寶寶”理財產品在規模上將達到瓶頸期。

6月29日，清華五道口金融學院院長、央行原副行長吳曉靈在新金融聯盟峰會上表示，相對于傳統金融機構來說，第三方支付平臺的基金銷售沒有太大發展余地，“余額寶已經基本上做到極致了。”

與此同時，近日多家媒體報道稱，央行通過窗口叫停 “兩率一致”

（為爭取客戶，銀行多數會同意在協議存款上注明如發生提前支取，則按正常協議存款的利率進行計算）協議存款，要求商業銀行在和貨幣基金做協議存款的時候，需要簽訂兩率不等協議存款。這就意味著，貨幣基金等機構在銀行的協議存款如提前支取，將面臨罰息。

以余額寶為例，其資產配置中持有的協議存款高達80%~90%。分析稱，如果貨幣基金支取不罰息的特權被取消，“寶寶軍團”的最終年化收益率將回歸到3%～4%的常態。

跨界合作日漸增多/

隨著收益持續下滑，“寶寶軍團”似乎已發展到了極限，與此同時，P2P公司卻紛紛牽手傳統金融機構，以及圍繞核心企業滿足其供應鏈融資需求，而在資產證券化領域，新產品逐步浮出水面，大型電商如京東商城也開設了自己的眾籌平臺。

本周，P2P平臺91金融超市宣布獲得海通證券直投子公司投資，將涉足資產證券化領域。91金融聯合創始人吳文雄告訴《每日經濟新聞》記者，91金融需要與金融機構對接，海通證券有大量包括企業債在內的優質資產，也需要把證券互聯網化。

融道網投資總監鄭海陽表示，91旺財有抵押物擔保，做資產證券化有較大優勢，不過仍需注意風險防控。

網貸之家首席研究員馬駿也告訴記者，資產證券化在中國并不成熟，本來P2P要解決的是信息不對稱難題，實現點對點交易，現在通過聯合傳統金融機構做資產證券化又繞了個圈。

涉足P2P的還有廣發證券，其通過子公司廣發信德繞道投資投哪網，與傳統金融機構結合，也帶給了P2P新的產品形式。

投哪網相關人士表示，計劃與廣發系多家金融機構進行業務合作，目前已和廣發證券OTC部門進行洽談，將合作發行用于投資P2P收益權的理財產品。

米袋360創始合伙人潘征宇向記者表示，廣發聯合投哪網成立OTC產品，一方面可以將P2P產品加入投資組合，提升廣發OTC產品的整體收益率；另一方面，也可以嘗試將OTC產品納入P2P產品的銷售渠道，通過債權轉讓的方式，提升OTC產品的流動性。

“這次聯合表明了傳統券商在一定程度上對P2P行業從產品到渠道看好，這對P2P行業是個巨大推動。”潘征宇表示。

對于互聯網企業來說，其龐大的數據應用于金融產品設計領域優勢明顯。昨日，有消息稱，百度、廣發基金和中證指數公司將利用各自優勢進行合作，打造了新的互聯網金融產品。

不過，潘征宇表示，把大數據應用于互聯網金融目前還缺乏足夠的數據和模型支撐，而要將互聯網金融用戶信息數據和傳統金融消費數據、電商數據和其他一些社會化屬性的數據相匹配，以形成大數據的分析環境，還有相當長的路要走。