每經編輯 每經實習記者 董來孝康 發自北京    

每經實習記者 董來孝康 發自北京

昨日 （7月9日），*ST銳電（601558，SH；以下簡稱華銳風電）發布公告稱，7月7日公司董事會收到公司董事長王原的書面辭職書，王原因個人原因辭去除公司董事以外的董事長、法定代表人以及公司各子公司的其他職務。

2013年3月，華銳風電創始人韓俊良辭任董事長后，被稱作“中國股市第一人”的尉文淵接掌公司董事長一職；不過，當年5月尉文淵便閃電辭職；隨后，有著“大連重工系”背景的王原當選公司董事長。這意味著，不到16個月時間里，華銳風電換了三任董事長。

今年5月初，因連續兩年虧損，華銳風電被上證所實施退市風險警示，公司股票簡稱更改為*ST銳電。若今年不能實現盈利，華銳風電將面臨“退市”。公開資料顯示，2011年1月13日以90元/股發行價格正式登陸A股的華銳風電，昨日收盤價僅為2.90元/股，總市值由當初的904.59億元縮水至119.00億元，市值3年多蒸發了700多億元。

接受《每日經濟新聞》記者采訪的業內人士表示，企業經營業績不佳致使華銳風電高管頻繁變動，反過來又將影響公司的戰略決策和日常經營，從而增加2014年扭虧的不確定性。

未能扭虧面臨退市/

2006年由韓俊良一手創立的華銳風電，曾叱咤整個風電行業，2011年更是以90元/股的價格登陸上交所，總市值一度高達904.59億元。然而，正如中投顧問能源行業研究員周修杰所言，上市后的華銳風電如“撐破的氣球一瀉千里”。

2011年，華銳風電凈利潤跌落至6億元，此后兩年則連續陷入大額虧損，其中2013年的凈利潤虧損34.46億元。周修杰表示，華銳風電頻繁換將的直接導火索是華銳風電在2011年凈利潤多算了1.68億元，在2013年3月7日披露會計差錯后被證監會立案調查，股價也應聲而落。

2013年3月10日韓俊良提交了辭呈，華銳風電第四大股東西藏新盟投資發展有限公司（以下簡稱西藏新盟）的法人尉文淵擔任起了董事長。然而2013年5月，尉文淵便閃電辭職，王原當選公司董事長，劉征奇擔任總裁。

擺在王原面前的第一大難題就是盡快扭虧，但華銳風電由于2013年繼續虧損，在今年5月被上交所實施退市風險警示，若今年不能成功扭虧，華銳風電下一步的命運就是“退市”。

“韓俊良時代的華銳風電過于激進的擴張戰略忽略了市場環境大幅惡化，致使自己深陷困境。”周修杰向《每日經濟新聞》記者表示，華銳風電沒有看到2008年以后風電產能過剩的危局，經營不佳、虧損連連、市值蒸發只是戰略失誤的直接后果。

劉征奇在今年4月接受媒體采訪時表示，扭虧盈利是公司2014年最重要的任務。周修杰指出，華銳風電盡管采取了多項扭虧舉措，但效果并不良好，今年第一季度虧損1.7億元左右；從行業來看，雖然近兩年來風電行業在解決“棄電”問題上做了不少工作，但產業環境沒有出現重大變化前，華銳風電扭虧之路會非常艱難。

“從企業自身來說，我們堅持技術領先的長期戰略，尤其在海上風電領域。”劉征奇認為，如果海上風電加快推動的話，華銳風電還有很大的機會。

聯合信用評級有限公司 （以下簡稱聯合評級）也表示，華銳風電海上風電項目仍具有明顯的競爭優勢，未來隨著行業逐步走出低谷，公司盈利狀況有望出現好轉。

2013年報顯示，截至2013年底，華銳風電海上風電累計裝機容量為170MW，占比39.7%，居第一位。

劉征奇坦言，從今年全年指標來看，訂單要達到2000MW以上，以陸上風電為主，海上風電預計上海臨港的6MW項目可能啟動，江蘇項目開工的可能性不是很大。

《每日經濟新聞》記者發現，在2013年中國風電裝機前10大機組制造商中，華銳風電累計裝機容量以16.50%的市場份額排名第二，但從新增裝機容量來看，華銳風電以896MW僅位列第七，排名第一的新疆金風科技股份有限公司新增裝機容量達3750.25MW。

存貨和應收占壓營運資金/

公司一季報顯示，截至2014年3月，華銳風電應收賬款達91億元，存貨達66億元，兩者合計157億元，占到流動資產八成左右。

聯合評級指出，按賬齡分析法計提壞賬準備，截至2013年末，應收賬款累計計提壞賬準備余額13億元，應收賬款前五大客戶合計金額占比為22.67%，華銳風電存在應收賬款賬齡過長、應收賬款客戶比較集中的情況。聯合評級警示，公司存貨和應收賬款規模較大，占壓了較多營運資金。

在不久前接受媒體采訪時，劉征奇也承認資金情況是華銳風電現在面臨的最大困難。

“華銳風電放緩步伐、調整戰略是當務之急，海上風電、海外市場風險極大，盲目擴張必然會拖累公司業績，資金方面也可能出現短缺。”周修杰表示，謀求戰略合作者加盟、整合內部資源、調整產業布局能夠幫助華銳風電走向正軌，并逐漸重塑企業形象，為接下來的行業復蘇提前做好準備。

劉征奇表示，公司正在通過一些融資渠道盡可能解決資金難題，如果相關部門認可的話，其他的融資方案也在考慮范圍內。

截至2013年末，華銳風電已累計實際取得的銀行綜合授信額度為91.78億元，其中未使用授信額度64.59億元，間接融資渠道暢通。

聯合評級提醒，跟蹤期內，受行業及自身因素影響，華銳風電的盈利水平大幅下降，導致經營虧損進一步擴大，且公司債券暫停交易、股票被實施退市風險警示，證監會的調查結果可能對公司經營和財務狀況帶來影響。