每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 孫宇婷    

每經(jīng)記者 孫宇婷

7月15日，有著香港“茶餐廳第一股”之稱的翠華控股（01314，HK）發(fā)布了截至2014年3月31日的2014財年年報。《每日經(jīng)濟新聞》記者留意到，在過去的一個財年里，翠華錄得14.73億港元的營收，同比增長36%，其中新開拓的內(nèi)地市場營收達3.55億港元，同比增幅74.3%。

昨日（7月16日），國元證券（香港）消費小組在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時坦言，翠華控股2014財年業(yè)績并未超出市場預期。其表示，“當前整個餐飲行業(yè)都不太景氣，港股市場上同類型的連鎖餐飲企業(yè)大家樂和大快活表現(xiàn)也不突出。”

大眾餐飲競爭加劇

2014財年，翠華控股實現(xiàn)營收14.37億港元，同比增幅達36%；凈利潤同比增長19.1%，達到1.56億港元。對于翠華交出的成績單，國元證券（香港）消費小組認為，總體來看，業(yè)績未超出此前預期，增速相對穩(wěn)定。

翠華方面在年報中表示，過去一年，經(jīng)濟放緩明顯，對本地消費市場的消費模式造成很大影響，面對消費意愿的疲弱，餐飲業(yè)競爭更激烈。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在港股市場上，同樣隸屬于餐飲板塊的大家樂和大快活近期發(fā)布了差異明顯的上一年度業(yè)績，或許也印證了大眾餐飲消費市場的激烈競爭。

在截至3月31日的2014財年，連鎖速食公司大家樂實現(xiàn)收益69.9億港元，較上年同期增長9.3%；凈利為5.81億港元，同比增長7.6%，創(chuàng)下新高。同期，連鎖快餐店大快活營收達到20.377億港元，同比增幅為5.6%；實現(xiàn)凈利1.076億港元，同比下滑22.8%。

分析人士指出，大家樂錄得較好增長，主要得益于其多品牌策略，除中式快餐外，還有其他餐飲品牌；而大快活的品牌則較為單薄。

如果說大快活品牌單薄拖了業(yè)績后腿，那么專攻茶餐廳市場的翠華也存在同樣的問題，目前就內(nèi)地市場來看，茶餐廳分布廣泛，那么，翠華餐廳的優(yōu)勢何在？

國元證券（香港）消費小組認為，長期看肯定是有優(yōu)勢的，主要是消費的互補。盡管內(nèi)地茶餐廳眾多，但翠華有其品牌優(yōu)勢。

此外，從內(nèi)地市場看，目前不主張高端餐飲消費，但定位于大眾消費的翠華為何業(yè)績也沒有特別出色的表現(xiàn)？前述消費小組分析稱，“今年人均可支配收入其實在下降，大眾消費與這個參考指標息息相關。”

內(nèi)地新開6間門店

為進一步了解在過去一年翠華控股整個業(yè)務分布的變化，記者將2014財年與上一財年營收情況進行對比后發(fā)現(xiàn)，香港對總營收的貢獻占比收窄，由此前一年的80.25%降至74.98%，內(nèi)地營收貢獻從此前的18.8%上升至24.11%。

此外，根據(jù)年報，截至3月31日，翠華餐廳合計開店41間，其中香港地區(qū)27間，較上一年新增3間；內(nèi)地市場新開6間，現(xiàn)有13間店。翠華方面透露，未來將進一步拓展內(nèi)地市場，到2017年餐廳總數(shù)將超過80間。

記者留意到，翠華普通股于2012年11月26日在聯(lián)交所主板上市，全球發(fā)售所得款項凈額約為7.944億港元。截至2014財年末，其中的35%被用于在內(nèi)地市場開設新餐廳，20%被用于在上海和華南地區(qū)建設新中央廚房，合計投入金額約為4.37億港元。

在內(nèi)地市場上，上海成為翠華的發(fā)展重點，自2013年6月首個位于上海的中央廚房投產(chǎn)以來，翠華進一步在滬購入土地使用權(quán)及樓宇。除開設新餐廳外，翠華亦在上海成立了華東地區(qū)總部。

然而，內(nèi)地市場的擴張并沒有想象中順利。記者注意到，在此前一年的年報中，翠華方面預計，到2014財年將新開設12間店，其中4間位于香港，8間位于內(nèi)地，但實際完成效果并不佳。對此，翠華方面解釋稱，香港地區(qū)少開一間是由于銅鑼灣新餐廳裝修工程突然延誤導致無法如期竣工，而內(nèi)地市場則是基于市況轉(zhuǎn)變及業(yè)務延遲交樓等因素。