每經記者李娜發自成都 公募基金擁有的制度紅利以及新股的財富效應，令各路資金蜂擁流向以打新為噱頭的混合型基金。 隨著基金二季報亮相，一些今年新成立打新基金的賺錢手法浮出水面：打新、買股、投資債券成為打新基金的共同投資路徑。但從打新基金的業績來看，普遍處于微利與虧損狀態，業績領跑的招商豐盛穩定增長成立4個多月以來凈值增長1.7%，業績掉隊的國聯安新精選單位凈值已跌破面值，處于虧損狀態。 《每日經濟新聞》記者梳理發現，上半年新成立的打新基金，基本都采取打新+股票+債券的投資策略，而打新是其主攻方向。在二級市場股票配置方面，這些打新基金的股票持倉比例普遍在2%~3%。在IPO空檔期，上述基金則大力配置債券以謀求穩定收益。 純打新年化收益6%~7%/ 記者粗略統計發現，上半年新成立的招商豐盛穩定增長、國投瑞銀新機遇、諾安優勢行業、華安新活力、國泰濃益靈活配置等混合型基金，基本都是以打新為宣傳點。 截至上周五（7月25日），打新基金中表現最好的為招商豐盛穩定增長，單位凈值為1.017元；緊隨其后的是國泰濃益靈活配置，單位凈值為1.016元；國投瑞銀新機遇單位凈值為1.012元；業績最差的為國聯安新精選，單位凈值已經跌破面值，為0.99元。 據披露，上述基金基本上采取了打新+股票+債券的投資組合，而打新毫無疑問是其主攻方向。 今年6月26日，飛天誠信在創業板掛牌上市，當天股價以47.71元收盤，較33.13元的發行價暴漲44%，此后該股更是連續走出11個“一”字漲停，將新股賺錢效應演繹得淋漓盡致，再次引發了市場對新股的狂熱追逐。 不過，隨著各路資金蜂擁而至，由于僧多粥少，新股中簽率也被拉得越來越低。據披露，最新一批首發的前五只新股中，康尼機電、中材節能、川儀股份、臺城制藥、天華超凈，網上網下凍結資金量分別為996.33億元、525.81億元、1027.03億元、1179.99億元和426.3億元，合計凍結資金4155.46億元。從中簽率數據看，五只新股均啟用回撥機制。除了啟動老股轉讓的天華超凈網下中簽率稍高（1.56%），其余四只新股回撥后的網下中簽率為0.1%~0.19%，平均僅0.14%，低于前一批新股中簽率平均水平。 “上一批10多只新股打下來，如果沒有中簽有老股轉讓的，對規模10多億元的基金而言，其凈值的貢獻就是0.003~0.004元。但這次我們11只新股打中6只，舉個例子，一個單只基金動用9個億的資金，由于沒有打中有老股轉讓的，也就只有100萬~200萬元的收益，基本上貢獻不大。”一家基金公司打新負責人表示。 該負責人進一步稱，“這次新股發行，機構的中簽率有所提升，不過也只有0.15%~0.25%，像天華超凈這種有老股轉讓的中簽率能達到1.5%。照此計算，打新基金如果沒有參與老股轉讓，年化收益率應該在6%~7%。如果每次能中一只有老股轉讓的新股，就能為基金單位凈值貢獻收益0.005元以上，這樣純打新的年化收益率可超過10%，當然這需要運氣。” 股票持倉比例普遍低于4%/ 除了打新，上述打新基金也都選擇在二級市場上買股增收。 《每日經濟新聞》記者注意到，絕大多數打新基金在二級市場投資股票的資金占資產凈值的比例都在2%~3%。以單只基金的資產凈值15億元為例，用于買股的資金大約在3000萬元之上。 專注打新的國投瑞銀新機遇，截至6月30日，其股票持倉比例為2.66%，同期國泰濃益靈活配置的股票持倉比例為2.43%，華安新活力、諾安優勢行業、招商豐盛穩定股票持倉比例分別為2.31%、2.22%、3.56%。股票持倉比例最高的為國聯安新精選，其股票資產占基金資產凈值比例達到8.37%。 作為攫取相對穩定收益的打新基金，他們在二級市場上熱衷于挖掘哪些板塊及個股的投資機遇？ 從基金披露的數據來看，華安新活力前兩大重倉股依次為平安銀行和興業銀行，分別持有150萬股和97.7萬股。 國泰濃益靈活配置則是從二級市場直接買入交通銀行、粵電力、五糧液和一汽轎車。值得一提的是，五糧液從5月21日探出新低15.25元后，股價觸底反彈，截至上周末，其股價已經摸到20元附近。 國投瑞銀新機遇配置的是中國電建、云南白藥和深圳機場。其中頭號重倉股中國電建持倉近400萬股，而該股因資產重組已于今年5月13日開始停牌。 諾安優勢行業更偏向醫藥行業，其重倉股中不乏普洛藥業、國藥股份、達安基因、中新藥業和湖南海利等醫藥股。同時該基金還持有格力地產、三元股份、立訊精密、海格通信和新股飛天誠信。 國聯安新精選由于配置股票的比例較高，凈值的波動自然也較高，而其前十大重倉股沒有一只新股身影。同樣，招商豐盛穩定增長前十大重倉股中也沒有新股身影，其個股投資比例幾乎都在0.3%以下。 此外《每日經濟新聞》記者注意到，上述打新基金在新股空檔期，則是大力配置債券以謀求更多收益。截至6月底，華安新活力和國泰濃益的債券資產配置比例都在50%以上，而國聯安新精選和國投瑞銀新機遇的債券配置比例均在20%以上。 多數打新基金規模不減反增/ 盡管打新中簽率不斷降低，但在剛剛過去的二季度，打新基金的規模卻不減反增。 最典型的例子當屬國泰濃益，該基金在一季度末的份額約為3.6億份，而在二季度凈申購9.32億份，至6月30日份額達到了12.93億份。華安新活力一季末份額為9.95億份，二季度凈申購超過8億份，截至二季度末規模增至18.12億份。 唯一不同的是國聯安新精選，二季度其規模出現小幅縮水。 “我們公司專注打新的基金還不錯，進入7月份以來，申購贖回都有，但整體是凈申購，規模還在不斷增長。主要是一些大資金在進入，500萬元以上的資金，手續費只要1000元，成本根本不算高。”一位基金公司工作人員表示。 “打新基金，短期看收益不明顯，但長遠來看還是具有一定吸引力。打新部分年化收益率就有7%左右，再加上配置債券收益，以及將資金拆借獲得的利息，如果再能選幾只出眾的股票，年化收益應該可以達到10%。”上述基金公司人士表示。