每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱秀偉    

每經(jīng)記者 朱秀偉

滬港通腳步越來(lái)越近。據(jù)中證報(bào)報(bào)道，8月8日，上證所召集部分大型券商召開(kāi)了滬港通業(yè)務(wù)動(dòng)員大會(huì)；8月7日，港交所總裁李小加在接受媒體采訪時(shí)也表示，站在港交所立場(chǎng)，希望“通車(chē)”日期是在國(guó)慶節(jié)之后的星期一。此前有傳聞稱，滬港通正式實(shí)施時(shí)間為10月13日，也正是星期一。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，按照興業(yè)證券最新測(cè)算，滬港通開(kāi)通后，加上QFII，假設(shè)額度全部用完，海外投資者投資A股規(guī)模理論上可達(dá)9000億元，是目前所有基金投資A股市值的77%。

大勢(shì)風(fēng)向/

◎全球資金配置A股意愿提升

有分析人士認(rèn)為，本輪行情最核心的邏輯之一就是滬港通能為A股帶來(lái)增量資金，打破長(zhǎng)期以來(lái)僅是存量資金博弈的局面。那么，滬港通到底能帶來(lái)多少資金呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，8月8日，據(jù)興業(yè)證券張憶東、翁湉發(fā)布的研報(bào)測(cè)算，海外投資者投資A股規(guī)模有望達(dá)到9000億元：“滬股通的試點(diǎn)規(guī)模為3000億人民幣，假設(shè)全部用完，再假設(shè)QFII（含RQFII）全部投資于A股，海外投資者投資規(guī)模理論上最大可達(dá)到9000億元，相當(dāng)于3.5%左右的A股總市值，相當(dāng)于目前所有基金投資A股市值的77%。”

滬港通開(kāi)通后，外資會(huì)在多大程度上對(duì)A股感興趣呢？興業(yè)證券認(rèn)為，A股具備全球多元化配置的需求。“中國(guó)作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)A股流通市值也在全球排名第五，中國(guó)在全球資產(chǎn)配置中的比例與中國(guó)的經(jīng)濟(jì)地位和股市總市值嚴(yán)重不匹配。與發(fā)達(dá)市場(chǎng)（美、德、日）股指以及新興市場(chǎng)指數(shù)的相關(guān)性都較低。因此，A股可作為海外資金尋求風(fēng)險(xiǎn)分散及多元化配置的良好標(biāo)的。其次是中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)疊加滬港通，全球資金配置A股的意愿提升。近幾個(gè)月，全球資金從歐美市場(chǎng)撤資而投向新興市場(chǎng)，A股市場(chǎng)成為了‘落后補(bǔ)漲’的資金洼地，近期RQFII的ETF基金出現(xiàn)連續(xù)大額凈申購(gòu)，熱錢(qián)流入為滬港通預(yù)熱做準(zhǔn)備。基于中國(guó)經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn)以及對(duì)后續(xù)政策放松的預(yù)期，投資者對(duì)人民幣資產(chǎn)預(yù)期改善，人民幣對(duì)美元升值，給滬港通的實(shí)施和作用發(fā)揮提供了良好的環(huán)境。”

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，滬港通短期利多A股的資金面，“外資配置A股及其對(duì)A股增量資金的影響會(huì)盡情演繹。”根據(jù)歷史規(guī)律，A股市場(chǎng)往往提前透支‘利好’因素，因此，2014年10月‘滬港通’開(kāi)啟之前，‘外資配置A股’及其對(duì)A股增量資金的影響會(huì)盡情演繹。滬港通推進(jìn)過(guò)程中的重要節(jié)點(diǎn)，對(duì)于8、9月行情的節(jié)奏有重要影響。”不過(guò)，從中期看，“滬港通”則是一把雙刃劍，A股市場(chǎng)將更容易受到國(guó)際資本流動(dòng)影響。

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中長(zhǎng)期

重點(diǎn)關(guān)注：滬港通推進(jìn)計(jì)劃

行業(yè)熱點(diǎn)/

◎光伏發(fā)電超預(yù)期

2014年8月7日，國(guó)家能源局發(fā)布了2014年上半年光伏發(fā)電簡(jiǎn)況：全國(guó)新增光伏發(fā)電并網(wǎng)容量330萬(wàn)千瓦，比去年同期增長(zhǎng)約100%，其中，新增光伏電站并網(wǎng)容量230萬(wàn)千瓦，新增分布式光伏并網(wǎng)容量99萬(wàn)千瓦。光伏發(fā)電累計(jì)上網(wǎng)電量約110億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)超過(guò)200%。

8月4日，“機(jī)構(gòu)情報(bào)站”欄目曾重點(diǎn)提示機(jī)構(gòu)看好光伏股，重點(diǎn)提到陽(yáng)光電源、林洋電子，兩只個(gè)股近一周以來(lái)皆有不錯(cuò)的表現(xiàn)，其中陽(yáng)光電源漲幅高達(dá)27%。

中金公司 “預(yù)計(jì)下半年新增光伏發(fā)電并網(wǎng)容量約1000萬(wàn)千瓦～1100萬(wàn)千瓦。為了實(shí)現(xiàn)國(guó)家能源局全年至少1300萬(wàn)千瓦的目標(biāo)，下半年新增光伏發(fā)電并網(wǎng)容量需要達(dá)到至少970萬(wàn)千瓦。考慮到配額的限制，其中新增光伏電站并網(wǎng)容量為370萬(wàn)千瓦，新增分布式光伏并網(wǎng)容量為至少600萬(wàn)千瓦。”

長(zhǎng)江證券近期也針對(duì)分布式光伏發(fā)布了深度研究報(bào)告，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，選擇企業(yè)的核心在于看企業(yè)通過(guò)何種商業(yè)模式參與分布式 （光伏發(fā)電），又通過(guò)什么手段獲取資金、屋頂?shù)荣Y源。重點(diǎn)推薦愛(ài)康科技、隆基股份、林洋電子、陽(yáng)光電源等。

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中長(zhǎng)期

重點(diǎn)關(guān)注：光伏裝機(jī)量是否持續(xù)超預(yù)期◎機(jī)構(gòu)最新動(dòng)向追蹤

7月，“機(jī)構(gòu)情報(bào)站”欄目重點(diǎn)關(guān)注了阿里巴巴上市可能帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。近來(lái)一些機(jī)構(gòu)也開(kāi)始深入關(guān)注該主題。比如，國(guó)泰君安就組織機(jī)構(gòu)8月14日調(diào)研中海科技（002401，收盤(pán)價(jià)14.50元）。此前，中海科技公告牽手阿里巴巴布局跨境電商和構(gòu)建物流信息服務(wù)平臺(tái)；中信證券將于本周在上海舉辦2014年消費(fèi)論壇，多家上市公司將參加，如五糧液、瀘州老窖、海倫鋼琴等。

8月8日，騰邦國(guó)際（300178，收盤(pán)價(jià)18.23元）公布了2014年上半年業(yè)績(jī)，該公司表示，將于8月12日（周二）在深圳總部召開(kāi)2014年度投資者交流會(huì)議，委托國(guó)泰君安旅游團(tuán)隊(duì)邀請(qǐng)重要機(jī)構(gòu)客戶參與。

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中短期

重點(diǎn)關(guān)注：調(diào)研進(jìn)展