隨著8月份金融和宏觀經濟數據的發布，外界對中國貨幣政策走向更加關注。

央行貨幣政策委員會委員、中國人民大學校長陳雨露認為，當前雖然經濟下行壓力較大，但卻是調結構最有希望的時刻。要堅守穩健的貨幣政策，同時預調微調、定向發力，支持經濟薄弱環節和結構調整重點領域。

貨幣政策要咬牙堅守住

8月份中國工業和投資增速都出現了較為明顯的回落。在這樣的背景下，是否還要繼續堅持穩健的貨幣政策？

“現在是中國經濟調結構最有希望的時候，也是最后的機會。作為現代經濟的核心，貨幣政策一定要配合好，咬牙堅守住，保持總體穩定的貨幣金融環境，不搞強刺激。”陳雨露直言，一旦定力不夠，強刺激只能解決暫時的問題，無異于飲鴆止渴。

經濟新常態下貨幣政策何去何從？首先取決于對新常態的準確把握。陳雨露認為，新常態核心就是“三期疊加”，會遇到四大挑戰：一是經濟下行壓力大，二是經濟內生增長的新動力尚未顯現，三是部分行業產能過剩問題嚴重，四是要考慮轉型期社會、資源環境的整體約束。

“貨幣政策適應經濟新常態是個大課題，還在探索中，但目前整體把握還是比較好的。”陳雨露說。

對于外界關心的會不會降息的問題，陳雨露回應說，還沒有到下這個決心的時候。如果降息就是個強信號，對堅持新常態下貨幣政策預調微調大家會疑慮、混亂。“能不這樣做就不這樣做，想點其他辦法，定向降準、公開市場操作等。讓廣義貨幣供應量M2保持在13%左右，預調微調的手段有的是。”

定向發力推動結構調整

新常態下貨幣政策不搞強刺激，但也要主動作為。

“貨幣政策要和實體經濟良性互動。在保持總量穩定增長的同時，注重兩個方面：一方面推動產能過剩行業調整，另一方面定向支持薄弱環節和重點領域。”陳雨露指出。

在陳雨露看來，產能過剩行業分三類情況：一是市場還在但過于分散，可以通過并購做行業整合，要給這些并購金融支持；二是市場確實供給嚴重過度同時環境污染嚴重，要倒閉、退市，對形成的不良貸款要允許核銷；三是國內產能過剩但其他國家需要的，鼓勵走出去，外匯貸款、債券融資等要加大支持力度。

結構調整有退也要有進。陳雨露認為，對需要定點支持的領域，要通過定向降準和債券融資等方式，扶持其發展，比如“三農”領域、小微企業、棚戶區改造和企業技術改造等，下一步要繼續定向發力、定點支持。

“貨幣政策還是以調控總量為主，但在結構調整上也要探索創新。”陳雨露直言。

金融改革明年力度將會較大

當前中國經濟面臨的困難，有些是宏觀調控政策能解決的，有些則要通過改革才能解決。

“金融改革有特殊要求。我們講防風險，主要還是考慮金融領域潛在的風險要得到及時消化或抑制?？梢韵胍?，2015年開始，金融改革推進的力度會比較大。”陳雨露說。

要讓市場發揮資源配置的決定性作用，金融領域就必須實現利率市場化。陳雨露認為，國內金融市場確實到了建立統一大市場的時候，核心是價格由市場決定。

不少人擔心利率市場化會推高實際利率。陳雨露指出，雖然利率市場化可能短期內利率有上升過程，但只要經濟肌體基本健康，都會出現拐點、回歸。利率市場化，也是讓老百姓分享改革發展成果的需要，是改革的必然取向。

陳雨露認為，現在利率市場化改革穩健推進，實際上就剩下存款利率還有上限。放開存款利率還要等存款保險制度出臺，希望今年底前能推出存款保險制度。“如果存款保險制度能在今年底前推出，利率市場化改革很可能在2015年有實質性推進。”