滬港通試點進入啟動倒計時，近日各大機構的投資策略研討會相繼召開，專家學者獻計獻策，提醒投資者注意兩地市場規則和投資行為的差異，以及需要注意的風險。 在試點初期，參與港股通的內地投資者僅限于機構投資者，以及證券賬戶和資金賬戶余額合計不低于人民幣50萬元的個人投資者。專家建議對于未達到資金門檻的散戶投資者而言，也可關注指數基金、QDII基金等參與投資香港股票市場。 投行研報：高盛薦10只港股渣打看好中小型股票 著名投行一致認為，滬港通的推出將抹平兩地股票的差價。瑞銀稱A股投資渠道的進一步放開將給投資者帶來諸多中國獨有的板塊和主題投資契機。與此同時，在岸和離岸市場之間不同的估值提供了潛在的套利機會。高盛也表示，隨著時間的推移，兩地價差最終將收窄至零。 滬港通即將開閘，與內地藍籌股被廣泛看好有所不同的是，渣打預計香港的中小型股票會較為受惠。9月17日，渣打亞洲股市策略分析師蔡建國在記者會上表示，雖然大藍籌如騰訊對內地股民有較大吸引力，但因為試點期額度較少，預期投資中小型股票的資金會翻倍，因此港股方面較為看好小型兼每股盈利較高的股票。 高盛更是列出了能夠吸引A股投資者的10只港股，分別為匯控(00005)、騰訊(00700)、友邦(01299)、和黃(00013)、聯想(00992)、光大國際(00257)、康哲藥業(00867)、廣汽(02238)、華能新能源(00958)和港交所(00388)。高盛還表示，滬港通開通后，中國內地對香港股票的需求將超出預期，散戶投資者將涌向在上海市場無法買到的博彩及科技公司股票。 專家觀點：香港股市波動大港股規則需仔細了解 香港冠一資產管理有限公司總裁王冠一表示，港交所2013年全年平均每日成交金額為626億港元，而滬市的交易量在2000億到2500億元人民幣，盤子體量不一樣，從表面來看滬股通和港股通的額度控制是不對等的。此外，香港是T+0交易、內地是T+1交易，相比而言T+0吸引力比較大，香港的股市波動也會比較大，投資者需要注意。 上交所首席經濟學家胡汝銀表示，過去中國內地是關起門來炒股票，滬港通會促進兩地市場的一體化，也將帶來一系列的改變。他提醒投資者，需要注意兩地投資者投資行為的差異，香港主要是以機構投資者為主，內地主要是以散戶為主，香港的小盤股估值是明顯偏低的，因為業績比較差、風險比較高，而內地正好相反。近幾年來，藍籌股表現不佳，股民都去炒小炒新炒差，導致市場估值出現問題。在滬港通推出后，藍籌股市場的估值水平將會提升。 香港交易及結算所有限公司高級副總裁王峰也提醒到，以港股通作為例子，投資者可以從北京時間九點進入港股的競價交易階段，九點三十分進入持續交易階段。下單會涉及貨幣的問題，如果在內地的話是拿著人民幣，銀行賬戶不做任何變動，但港股行情顯示的是港幣價格。每個交易日開盤前，無論是在投資者開戶的交易系統，還是交易所網站上都會看到最新的匯率價格，開盤之前會有一個提示，這個投資者需要自己算清楚，而當交易完成之后涉及的匯率換算，是在香港完成的。 投資者：赴港開戶熱潮起可適當關注指數基金 今年4月滬港通試點消息宣布后，內地投資者赴香港開戶熱潮再起，并帶動內地機構購買香港中小券商“殼資源”的熱潮。專家預計，未來一到兩年將是內地投資者踴躍投資香港和國際市場的重要時間段。 業內人士認為，內地投資者赴港開戶數量增多的原因主要有以下幾點：第一，滬港通即將開通令許多投資者重新關注港股。而由于滬港通目前在交易額度、交易成本、投資標的等方面有諸多限制，使得不少投資者選擇直接去香港開戶；第二，大量優質企業登陸海外市場，尤其是最近阿里巴巴赴美上市點燃了投資者熱情。有很多金融資產在100萬元以上的內地高凈值客戶希望能通過各種途徑參與阿里新股認購，因此紛紛前往香港詢問開戶；第三，有熟諳資本市場的內地投資者選擇“先出后進”，即希望到香港開戶再通過滬港通投資A股。這里主要因為香港融資成本更低杠桿比例更高。以新股申購為例，如果在香港融資投資者只需要支付1.5%的年利率，最高可以放大9倍杠桿，即投資100萬元加融資可有1000萬元參與新股申購。 此前，里昂證券在針對401名內地投資者進行的調查顯示，77%的人對滬港通不感興趣。對普通投資者來說，50萬元的最低賬戶資金要求是其投資滬港通的最大障礙。里昂證券分析師表示，將近一半的受訪者表示門檻太高。如果沒有資金門檻，潛在投資者的人數可能會擴大至90%以上。 那么，對于無法滿足資金門檻的投資者，以及沒有太多股票投資經驗的投資者，專家建議，可關注與滬港通有關的指數基金和QDII基金。目前多家機構已在研究與滬港通相關的指數產品。