每經編輯 深國商    

深圳市國際企業股份有限公司（以下簡稱深國商）近日披露《關于召開2014年第二次臨時股東大會的通知》，擬于9月26日審議公司非公開發行事宜。深國商這個轉型中的老牌上市公司經過近年實施戰略轉型的努力，公司股權結構日趨穩定，歷史遺留問題也得以解決。經歷了低谷與蛻變，深國商未來戰略基本確定，借此次非公開發行股票的機遇，公司已經迎來新一輪戰略機遇期。

核心資產凸顯優勢產業轉型夯實基礎

2010年8月鄭康豪入主深國商,將皇庭廣場作為核心資產注入公司。公司自重組以來開始戰略轉型，經過幾年的努力，其核心項目皇庭廣場已于2013年底開業，目前已形成較完善的商業運營模式，擁有良好的合作伙伴資源，立足于上市公司良好的資本運作平臺，形成了核心的商業管理團隊。至此，深國商主營業務方向已轉型為商業地產運營。

皇庭廣場由深國商和深圳市皇庭地產集團投入巨資傾力打造。深圳市國際企業股份有限公司（深國商）則是于1983年創建深圳市國際商場，是零售商業類唯一一家同時發行A、B兩股的上市公司；曾創下了“國門第一商”、“深圳櫥窗”的稱號，對深圳乃至中國的零售商業產生了重要影響。皇庭集團為深圳知名地產企業，主營業務涉及地產開發、商業經營管理、五星級酒店管理、投資管理等業務的大型企業集團。

2013年末，位于深圳市福田CBD中軸核心位置的皇庭廣場正式開業，標志著深國商實現了由傳統零售百貨向大型購物中心運營的戰略轉型，公司經營進入了新的發展階段。皇庭廣場由于地理位置優越、市場定位準確、吸引了眾多商家，一批國際大品牌和主力商家紛紛搶灘進駐。目前皇庭廣場已經匯聚了國際一線奢侈品牌、國際流行品牌旗艦店、次主力店、高端餐飲、時尚潮流品牌、精品超市等。另外，公司結合皇庭廣場的經營，圍繞提升商業運營能力進行上下游行業的拓展。皇庭廣場作為核心資產，深國商一直以長遠的眼光及超高標準的要求來建設皇庭廣場，下定決心將皇庭廣場建成最具體驗感和先鋒性的購物中心，為深圳CBD打造一張亮麗的名片。

高度決定視野。作為具有國際化水準的高端商圈，引進國際大品牌及如何經營奢侈品成為消費者關注的重點。皇庭廣場在首層引進意大利奢侈品百貨COSCIA，面積達6400余平方米，填補了深圳中心區商圈高端奢侈品市場的空白，促進了皇庭廣場與中心區會展、酒店、商業板塊的聯動效應。意大利奢侈品百貨COSCIA的引進，也從競爭戰略上體現出皇庭廣場的差異性。皇庭廣場還巧打文化牌，不管是時尚發布、品牌推廣，還是產品促銷、體驗參與，都將巧妙注入傳統與時尚的文化元素，以增強皇庭廣場的吸引力和感染力，進一步體現出差異化競爭，營造出高端消費市場的獨特氛圍和超凡魅力。作為CBD大型購物中心，僅僅有奢華的外表是不完全夠的，必須有低調奢華的文化內涵才能聚集人氣。將皇庭廣場打造成為深圳CBD標志性具有文化藝術氣息的高端購物中心，也是深國商人追求的目標之一。

目前，作為深國商優質資產的皇庭廣場經營步入正常的軌道，為公司積累了全面的商業地產改造提升經驗，也為公司未來的擴張戰略夯實堅實的基礎。

商業模式路徑清晰戰略整合蓄勢待發

戰略決定成敗。資本戰略作為深國商未來總體發展戰略的重要一環，在未來擴張與產業鏈延伸中起著至關重要的作用。深國商作為資本運作的平臺，本次募集資金運用后，以2014年6月30日公司財務數據模擬測算，合并資產負債率將從58.23%降至31.23%，同時可大幅減少公司財務費用，提升公司未來的盈利能力。此次定向增發，不僅有利于公司優化資本結構，提高抗風險能力；有利于拓寬融資渠道，降低財務費用，減少經營性虧損；而且公司資本實力和市場影響力將進一步增強，盈利能力將得以提升，更有利于公司進一步做大做強，為實現公司發展戰略和股東利益最大化的目標、拓展更大空間打下堅實基礎。另外，在此次深國商定向增發中，尤為值得投資者關注的是控股股東的現金增持：作為實際控制人和公司董事長，鄭康豪控制公司的股權比例也由原來的20.87%提高至49.55%。這也充分體現了他看好公司未來前景的信心。除了給投資者帶來信心外，還十分有利于公司持續穩定發展。在本次定向增發對象中，更加引起投資關注的是，深國商引進了國內赫赫有名的九鼎投資作為戰略投資人，九鼎投資在業內素以投資兇悍、收益頗豐而著稱，曾在中國私募股權投資機構綜合排名中位列第一，并榮膺過“中國最佳私募股權”的投資機構，具備豐富相關行業運作經驗。通過定向增發引入消費品投資領域名列前茅的戰略投資人，九鼎投資的進入與深國商未來發展戰略相融合，將來可在多方面展開深度合作，延伸公司的產業鏈，提升公司的資源整合能力。

眾所周知，中國目前已成為全球零售業最具發展潛力的國家之一，國內購物中心已進入爆發期。國家對未來城鎮化發展的規劃和國內居民消費升級的趨勢，將為深國商未來商業運營和商業資產管理業務發展提供了巨大的市場機會。深國商擁有商業改造提升經驗，縱向整合商業運營相關產業，橫向輸出公司成熟的商業改造運營經驗，實現專業化的全價值鏈整合。(文/汪在滿)