每經編輯 每經記者 區家彥 發自廣州    

每經記者 區家彥 發自廣州

繼在9月發布赴港上市計劃后，萬達集團再有大手筆動作。

據《每日經濟新聞》記者日前了解，萬達集團將斥資500億元在廣州市花都區打造國內一線城市首座萬達文化旅游城，這也是廣州有史以來最大型的旅游項目之一。

在多位業內人士看來，隨著國內商業地產趨于飽和，與萬達廣場相比，萬達文化旅游城業態由于更強調體驗式消費，不僅有利于降低電商沖擊，也能成為公司提升估值的一個重要因素。但由于項目前期需要巨額資金投入，如何平衡好現金流成為萬達面臨的最大挑戰之一。

記者了解到，除了傳統的商業、住宅、酒店業態外，廣州萬達文化旅游城建成后將擁有一座可容納500人的室內滑雪場、規模超過香港迪士尼的超大型主題樂園等。

“國內商業地產供過于求越來越嚴重，加上電商對線下的零售沖擊，單純依靠萬達廣場的模式開疆拓土也將越來越困難。”楚睿商業策劃營運機構董事長黃文杰向記者表示。

戴德梁行商業地產部主管及高級助理董事伍林向記者表示，類似的業態在歐美國家已經流行了多年，且不乏成功案例。

輝立證券分析師陳耕認為，文化和旅游是未來數年內政府重點扶持的產業，且行業的發展空間更大，投資者也愿意給予更高的估值。

根據萬達商業地產發布的招股書顯示，截至今年上半年，萬達集團在哈爾濱、南昌、青島、合肥、無錫等7個城市擁有八座在建的萬達文化旅游城，總投資額逾3250億元。按照萬達集團董事長王健林的設想，預計在2020年萬達將徹底實現轉型，文化旅游將成為支柱產業，屆時來自房地產的收入將低于50%。

黃文杰認為，萬達文化旅游城前期需要沉淀大量資金，但文化旅游業態的資金回籠速度較慢，萬達如何實現現金流的平衡是關鍵。

對此，王健林曾透露，萬達文化旅游城資金來源于三個渠道，自有資金、銀行貸款和一部分物業預售。記者了解到，萬達文化旅游城內均擁有相當比例的商鋪與住宅物業，這部分物業預售回籠的資金將補給到后續的文化和旅游項目建設中。

黃文杰認為，萬達文化旅游城可通過先行發展旅游業帶動周邊發展，從而提升土地和房地產的價值，進而通過房地產銷售回籠資金投入到后期開發。“萬達文化旅游城未來還可以引入合適的金融工具，比如說像華僑城那樣以門票收益實現資產證券化提前回籠資金，從而實現現金流平衡減輕資金壓力”。