每經編輯 每經記者 畢華章 李俊明 發自西安    

每經記者 畢華章 李俊明 發自西安

停牌10天之后，中核華原鈦白股份有限公司（以下簡稱中核鈦白，002145.SZ）的定增方案終于敲定。

今日晚間中核鈦白公告稱，該公司將以10.22元/股，向其實際控制人李建鋒非公開發行股票9784.7358萬股募資10億元。本次發行前李建鋒持有該公司26.92%的股份，發行完成后李建鋒持股比例為39.97%，仍處于相對控股地位。

中核鈦白的主要產品鈦白粉是目前性能最佳的白色顏料，作為一種重要的無機化工產品，廣泛應用于涂料、塑料、造紙、油墨、橡膠等多種領域。

此前，中核鈦白力圖奪得國內無機顏料最大供應商地位，并不惜花費巨資借助并購途徑邁入行業第一梯隊。其中，僅收購南通寶聚顏料有限公司與甘肅東方鈦業有限公司便耗資近億元。

不過，在大舉擴張之際，中核鈦白卻面臨著沉重債務壓力。公告稱，截至今年9月末，該公司資產負債率為61.99%，遠高于同行業上市公司同期末的平均水平。在不考慮發行費用的情況下，本次發行完成后預計該公司今年9月30日資產負債率（合并）將下降至35.43%。

資產負債率高企導致中核鈦白的財務費用將利潤“吞噬”。公告稱，截至今年9月末，由于公司銀行借款余額10.6億元、應付票據余額4.14億元。2013年和2014年1-9月，該公司財務費用分別占其當期利潤總額的235.49%和100.21%。

而本次非公開發行募集資金凈額中6億元用于償還銀行借款，以一年期貸款基準利率6%的利率測算，每年可節省財務費用3600萬元，相當于該公司去年全年利潤總額的114.24%，可以提升其盈利水平。

此外，伴隨中核鈦白業務的擴展，其日常經營需要的流動資金也逐步提高。公告稱，基于目前資金周轉水平，其流動資金預計將存在較大缺口，本次將使用約4億元募集資金補充流動資金。