為尋找中國最優秀的財富管理人，“2014中國十佳私募基金”評選揭曉，憑借優異的盈利能力、卓越的管理團隊、雄厚的研發實力，重陽投資、創勢翔投資等十家私募基金獲得該榮譽。

十佳私募們對市場和行情又有怎樣的見解？《每日經濟新聞》記者與“2014中國十佳私募基金”獲獎私募負責人深入交流，獲獎私募都對來年行情表現出明顯的樂觀，認為中國正處于轉型期，轉型期將給相關板塊和順應轉型浪潮的公司提供巨大機遇。

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大勢風向

居民資產正從房產轉向股市

玖逸投資總經理戰軍濤表示，房地產、黃金等大類資產價格趨勢性長期下行將改變人們資產配置方向，股票市場吸引力上升。

今年7月以來，A股市場出現了穩步上漲行情，目前滬指已經突破2600點，市場情緒積極。對于明年的市場，十佳私募在交流中都流露出樂觀的態度，認為A股最黑暗的日子已過去。

黃平掌舵的創勢翔投資去年的業績在陽光私募中排名第一，他在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，對我國經濟轉型中各項改革措施所萌生的機會較為看好。他認為，盡管我國經濟繼續處于結構轉型中，各項經濟指標和數據短期不會太好，但國家陸續出臺的各種改革措施將給相關板塊帶來估值修復機會。

作為國內最大的私募基金，重陽投資的觀點也備受關注，對于滬港通的推出，重陽投資認為，A股市場自7月份開始的中級反彈是以無風險利率下行為內因、以滬港通推出為催化劑展開的。根據海外資金的投資偏好來判斷，那些在前一階段市場反彈中表現相對滯后、仍被嚴重低估的優勢藍籌股將會在下一階段的反彈中脫穎而出，超越市場整體表現。

去年陽光私募業績排名位列第二名的鴻逸投資，今年的業績也居于前列，鴻逸投資總經理張云逸對記者表示，2015年的市場處在結構性大牛市發展的中期階段，多個方面顯示本次大牛市的基礎是牢固的，居民大類資產配置從房地產和平臺向股市轉移成為不可阻擋的潮流。

西域投資曾在2010年的排名中位居第三，今年公司旗下“西域光華59”收益率超過70%。該私募認為，在新常態下，我國經濟發展的條件和環境發生諸多重大轉變，公司繼續看好2015年A股行情。

今年取得優異業績的玖逸投資總經理戰軍濤則對記者表示，2015年是證券市場充滿期望的一年。首先，經濟體制改革是全面深化改革的重點，“處理好政府和市場的關系，使市場在資源配置中起決定性作用”等市場化改革方向，將極大釋放制度紅利，打開新經濟長周期增長空間；其次，利率下行周期將改善企業經營狀況并且提升證券市場估值水平；第三，房地產、黃金等大類資產價格趨勢性長期下行將改變人們資產配置方向，股票市場吸引力上升；第四，證券市場制度性改革推進，也將降低系統性風險，提升風險偏好。

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風格之爭

小盤股與藍籌股各有所好

中域投資袁鵬濤繼續看好明年市場機會，認為新興產業和部分傳統產業的自我救贖都各有賺錢效應。

十佳私募齊看好來年市場給了投資者們不少信心，不過在投資中小盤股還是投資藍籌股的意見上，各家觀點還是各有不同。

重陽投資仍然對傳統產業情有獨鐘。重陽投資合伙人、首席分析師陳心表示，市場可能很關心新興產業，但從經濟總量的占比和貢獻度來看，還是傳統行業中有改革意識、創新意識的企業真正走了出來，對經濟的貢獻度更大。

陳心提到，美國上世紀70到80年代出現了很多創新型公司，但真正把這些創新技術運用到實際生活中的，是那些有很強積淀的企業，這些公司通過并購或學習，把創新技術在現有平臺上推廣，獲得很好的收益。因此，創新是生產效率的提升，最終對經濟而言，更多的還是要看已有很強競爭優勢的企業怎么去接納、發展這些創新的技術。

新價值投資羅偉廣也認為，明年倉位和大方向不是決定收益的關鍵因素，風格選擇是收益的核心因素。到2015年，創業板和概念股已經炒作了兩年時間，風格切換遲遲不來不代表永遠不來，熱點切換到大盤低市盈率藍籌還是中盤中低市盈率個股，切換到傳統投資相關還是大消費相關，這個問題是決定明年收益的核心因素，公司更傾向于中等市值中低估值大消費個股，階段性可以參與大盤低市盈率板塊行情，回避小股票和題材股。

鴻逸投資張云逸則明確指出，市場的結構性分化是必然。首先，市場對成長股的挖掘比較充分，在沒有新的驅動因素的前提下，部分被炒高的偽成長股的價值回歸將是理性的選擇；其次，隨著經濟結構調整的不斷深化，新技術、新業態、新應用的不斷涌現，會出現新的成長股；此外，國家產業政策的實施和資源配置的傾斜將提振一批新的產業。

中域投資袁鵬濤則繼續看好新興產業，他表示，2015年傳統企業的日子依舊難過，金融企業局部風險時隱時現，新興產業成長邏輯仍然充分。不過，改革進程、對社會穩定的預期、居民資產配置的歷史性變遷決定了市場將在震蕩中逐漸前行。繼續看好明年市場機會，新興產業和部分傳統產業的自我救贖都各有賺錢效應。

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熱點行業

醫藥領域將出現分化

德傳投資姜廣策認為，滬港通開啟令A股醫藥板塊成為外資關注重點，他們參考美國等市場，更明白中國醫療保健行業前景。

從具體關注板塊來看，西域投資周水江說，醫藥領域、節能環保行業尤其是新能源汽車和環保產業、移動互聯網和軍工行業都值得關注，還有就是國企改革。

此次十佳私募中專注于醫療產業投資的德傳投資則認為，2020年中國老齡人口將進一步增至2.48億，老年人口總量的迅速膨脹將成為推動醫藥市場擴容的重要因素。并且，長期來看，無論A股市場還是美國股票市場，醫藥板塊都是成長性最好的板塊之一，A股市場也誕生了云南白藥、恒瑞醫藥、天士力、復星醫藥等一批長線牛股。

德傳投資姜廣策提到，滬港通已經開啟，A股的醫藥板塊一定會是外資關注的重點，他們參考美國、歐洲、日本等市場，更能明白中國的醫療保健行業前景和空間有多大。對于明年的醫藥股，姜廣策認為在每個醫藥細分領域都有機會，只要能成為該領域的排頭兵就行，因為都有很大的成長空間。具體操作上則可以更重視新技術帶來的業態變化，比如互聯網對傳統藥品銷售帶來的改造，回避那些因循守舊的傳統藥企；新治療方法的推廣應用，比如干細胞政策的變化，如果明年干細胞和免疫治療技術方面有新政策動向，則可以帶來更多投資機會。

中域投資袁鵬濤則看好三大產業，第一是高端裝備，中國會構建以軍工、集成電路為核心的高端裝備制造工業體系；第二是移動互聯網，它改變了人們的生活、社交模式，也改變了很多企業的商業模式；第三是醫療服務、在線教育和文化娛樂 （包括體育競彩產業）等服務消費產業。在工業化后期，服務消費一定會成為主要特征之一，希望從產業中找出注重創新思維、符合產業發展方向的公司。

玖逸投資戰軍濤看好三個方面：一是符合經濟轉型方向的新興產業，例如醫療養老、文教體育、節能環保、移動互聯、大消費；二是國家安全及國產替代，包括軍工、網絡安全、高端裝備制造和制造業升級；三是政策支持和制度改革惠及的行業，包括國企改革、“一帶一路”（高鐵、核電、建筑）、券商保險、農業。

（文/牟璇）