每經記者 曾劍

華天酒店（000428，收盤價6.21元）11月29日宣布，公司將所持有的湖南華天光電慣導技術有限公司（以下簡稱華天光電)57%股權中的52%股權，轉讓給湖南高地光電科技發展有限公司（以下簡稱高地光電）。由于華天光電為華天酒店軍工概念的主要載體，上述股權轉讓意味著上市公司軍工概念光環的大幅褪色。

喪失華天光電控股權

根據重組方案，華天酒店首先通過派生分立方式將華天光電的土地、房屋建筑物、部分機器設備等從公司中分離，利用分離的資產設立華天光電A。之后，華天酒店將所持有的華天光電57%股權中的52%股權轉讓給高地光電；同時，公司仍然持有華天光電A57%的股權，并將利用華天光電A公司名下的土地進行后續的商業開發。在公司與高地光電完成正式股權轉讓之前，高地光電將租賃華天光電的土地、廠房、設備開展生產，并支付相應的租賃費。

資料顯示，華天酒店于2002年參與組建華天光電，合作開發生產光學陀螺及慣導系統產品。華天光電慣導項目首期總投資2000萬元，華天酒店占57%的股份，另一合作單位湖南新興占43%(該公司此后注銷，其持股由華天酒店大股東華天實業控股集團承接)。合資公司將其40%的利潤支付給國防科技大學，作為“光學陀螺及慣導系統技術”有償使用費。

《每日經濟新聞》記者注意到，華天光電近年的經營情況尚可。2011年~2012年，該公司的營業收入分別為4913.3萬元和4505.98萬元；凈利潤分別為1162.76萬元和1190.39萬元。然而，進入2013年，華天光電自身開展的技術攻關進展緩慢，且與技術合作方國防科技大學就現有的合作協議的繼續執行產生分歧。這導致該公司的生產經營急劇下滑。2013年全年，公司的營業收入及凈利潤分別為1647.97萬、299.28萬元。由于技術上受制于人，華天酒店籌劃此次股權轉讓恐怕也是無奈之舉。

控股股東似坐享漁利

對于此次股權轉讓，華天酒店認為，華天光電營業收入一直以來在上市公司的營業收入中占比較小，即使完成正式轉讓，并出表后，對公司影響有限。話雖如此，不過，華天光電對華天酒店的更大意義在于：其是公司軍工概念的主要載體。

今年7月11日，華天酒店在互動易上表示，華天光電確有涉及相關軍用部件生產。這番言論直接促成了公司股價7月14日的漲停。市場對公司軍工概念的追捧可見一斑。不過，上市公司隨后于7月16日宣布，由于與技術合作方國防科大產生分歧，華天光電經營陷入停頓，雙方正在就繼續合作進行協商。華天酒店股價也隨之下跌。

在時隔4個月后，有細心的投資者發現，華天光電近期在招聘機電一體化工程師等多個職務。不少投資者對此歡欣鼓舞，認為這是華天光電恢復生產的征兆。

《每日經濟新聞》記者注意到，股權受讓方高地光電成立于2014年1月，注冊資金5000萬，為湖南省科技廳下屬的公司。據悉，公司是一家集研發、生產和銷售于一體的高科技公司，主營業務是由國防科技大學提供技術支持開展光電產品的生產和銷售。

有業內人士分析認為，高地光電顯然是代表了國防科技大學的利益。國防科技大學此前沒能持有股權，這是華天光電發展的最大桎梏，也是經營與技術雙方分歧的所在。隨著高地光電獲得控股權，解決了各方分歧，華天光電的前景可期。

值得一提的是，協商的結果以華天酒店出讓華天光電控股權宣告終結，而從公告內容來看，其中并未提及華天實業控股集團持有43%股權的處置情況。“上市公司出讓自身利益，保全了大股東”有投資者對此認為。