每經編輯 每經記者孫衛濤 發自北京    

每經記者孫衛濤 發自北京

時隔四個月之后，大連控股（600747，收盤價7.07元）宣布終止入股景良教育。

12月6日，大連控股公告稱，由于評估報告經多方努力未能完成，公司決定終止對深圳市景良科技教育有限公司（以下簡稱景良教育）進行投資。

昨日，景良投資公司董事長廖黎輝對《每日經濟新聞》記者回復稱，大連控股終止合作并不影響景良教育未來發展，景良教育還將繼續尋找其他機會，只不過時間上需要長一些。

終止對景良教育投資

今年8月份，大連控股發布公告稱與深圳市景良投資管理有限公司（以下簡稱景良投資）簽署了《可換股債權協議》，以可換股債權的方式在未來3年內收購景良投資公司持有的景良教育最低不低于20%、最高不超過51%的股權。

雙方簽署了對賭協議，大連控股投入資金先以債權方式借給景良投資公司，如果出現未來三年期滿景良教育公司平均利潤低于7億元的情況，大連控股可選擇全部轉股、部分轉股或不轉股，景良投資公司必須保證退還大連控股不轉股資金；而景良投資公司承諾目標公司在未來三年（包括收購2014年）平均完成不低于7億元的利潤目標，且2014年利潤不低于5億元。

按照估值，若按照未來三年平均完成不低于7億元利潤目標計算，景良教育估值則高達84億元。而業內認為，景良教育估值過高，太過瘋狂。

不過最終合作計劃的停止不是出在了估值問題上，而是倒在景良教育的整合上。大連控股的公告顯示，景良投資公司承諾盡快完成對現有運營的幾十家教育機構的整合，但因整合繁瑣復雜，評估報告經多方努力未能完成，考慮到拖延期限較長，從維護公司整體利益，以及保護股東權益的角度出發，經雙方協商，公司決定終止進行投資。

資料顯示，目前景良教育旗下擁有來自北京、山東、浙江、江西、廣東等地11家教育機構，因為成立時間較短，需要對這些機構進行資源整合。景良教育的計劃是9月完成一輪整合，9~12月發起第二輪整合。但目前看來整合進展并不順利。

昨日，每日經濟新聞記者致電景良投資公司，其董事長廖黎輝表示，大連控股終止合作主要是在整合時間上出現了拖延，但這并不影響景良教育未來發展，未來景良教育還將繼續尋找其他機會，只不過時間上需要長一些。

出售6.8億元土地收儲收益權

在公布取消入股的同時，大連控股宣布，鑒于公司及大股東大顯集團位于大連市甘井子區革鎮堡街道后革村所有房產與土地已被政府確定為土地收儲改造項目，大連長波物流有限公司有意參與該項目后續改造開發，公司擬將公司及大顯集團擁有的該土地收儲收益權以6.8億元轉讓給大連長波物流有限公司，預計將對公司2014年利潤有所貢獻。

財務資料顯示，近幾年大連控股業績表現不佳，2012年年報營業收入2.63億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.22億元。2013年依靠出售相關電子行業等企業股權，以及部分房產實現盈利4399萬元，但扣非后的凈利潤虧損7882萬元。

今年以來大連控股的業績仍不容樂觀。大連控股2014年前三個季度實現營業收入4.34億元，比上年同期增長206.76%，但歸屬上市公司股東凈利潤依然虧損6184萬元。