編者按：成品油價格大跌，化工企業是受益者還是受傷者，相關企業的經營將發生怎樣的變化。今日本報聚焦化工企業，希望給出有益的投資價值參考。

原油價格不斷下跌，自今年6月份至今，下跌幅度近50%，已經接近腰斬。而由于供給過剩，需求難現改善，油價跌勢恐怕仍將繼續。

而由于油價暴跌，煤化工產品的盈利空間急劇縮小。

分析師表示，原油價格連續數月下跌，使我國的新型煤化工項目盈利堪憂。原油價格跌至70美元/桶下方時，這已是煤制油、煤制烯烴等項目的盈虧點。

而目前油價已經即將跌破60美元/桶，這讓煤化工項目已陷入困境。

而實際上，由于投資巨大，環保要求很高，煤化工發展并不順利。截至目前，已經有大唐發電 、中海油、國電電力等企業開始退出煤化工業務。

業內認為，油價不斷下跌，讓本就陷入困境的煤化工發展動力尤為不足。

未來跌勢恐仍難止

原油價格跌跌不休，半年時間下跌幅度已經接近腰斬。而對于未來的油價，市場各方仍不樂觀。

12月12日，國際原油價格再度大幅下挫，其中WTI原油跌破58美元，為2009年5月份以來首次。布倫特1月原油期貨價格跌破62美元/桶，為2009年7月份以來首次。

消息面上，沙特及伊拉克先后下調原油官方銷售價，令市場價格戰不斷升級；華爾街投行一致看空未來油價走勢，大幅下調了油價預期。美國石油庫存驟增，需求疲軟，而且沙特表態堅決不減產。

需要一提的是，國際能源署(IEA)12月12日在其月度石油市場報告中對原油價格依然持看空觀點，并且將2015年全球石油日需求增量下調23萬桶/日至90萬桶/日。此次下調為IEA五個月以來第四次下調2015年展望。

根據IEA的報告，OPEC原油產出從10月份的3063萬桶/天跌至11月份的3032萬桶/天，而供應方面，非OPEC成員國原油供應將在今年增長190萬桶/天，供給過剩是造成油價下跌的重要原因。

有分析師認為，以上利空消息的先后釋放令原油市場繼續承受重壓，跌勢難止，歐美油價已跌破60美元/桶的關口。目前市場經濟面仍然疲軟，需求也難以出現顯著改善，歐佩克主導的這場價格戰仍將對原油價格構成持續打壓。

煤化工產品盈利堪憂

值得注意的是，煤化工經濟效益取決于其產品與石油化工產品的競爭。隨著油價暴跌，煤化工產品的盈利空間急劇縮小。

安迅思分析師陳燕向《證券日報》記者表示，當原油加價格在90美元以上時，煤制乙二醇有較好的競爭優勢 .80美元以上時，煤制乙二醇仍有生存空間。但如今國際油價下降至65美元，煤制乙二醇的競爭優勢不復存在。

“只有油價在75美元以上時，我們乙二醇還有競爭優勢。”國內某甲醇制乙二醇生產商坦言，“如今油價在70美元以下，我們沒有優勢可言。”

除了煤制乙二醇，煤制油、煤制烯烴也遭遇同樣的問題。

據了解，當原油價格是100美元/桶時，煤制烯烴比石腦油制烯烴每噸便宜1000多元，但現在已相差無幾，華東地區煤制烯烴利潤已從去年的每噸3500元銳減至400元左右。

東興證券分析師楊偉表示，原油價格連續數月下跌，使我國的新型煤化工項目盈利堪憂。目前原油價格已跌至70美元/桶下方，這個數字已是煤制油、煤制烯烴等項目的盈虧點。

不得不提的是，由于煤炭市場持續低迷，國內很多煤炭企業不斷上馬煤化工項目以求多元化轉型。

據不完全統計，自2013年開始至今，煤化工項目總投資約達5000億元，共計22個煤化工項目獲國家發改委準許開展前期工作。而各地上報發改委欲獲得“路條”的煤化工項目達104個，總投資額估計在2萬億元左右。

陳燕認為，油價的持續下跌給熱火朝天煤制乙二醇，潑了一大盆的涼水。即使裝置技術難關能夠解決，按照目前的油價來看，未來5年內，也將給計劃中的新產能能否順利如期投產，打上一個不小的折扣。

多家企業開始退出

而實際上，今年以來，煤化工產業發展本來就頗為順利。大唐集團 、國電電力、中海油和華電等公司開始紛紛逃離煤化工。

今年7月份，中海油下屬的山東海化集團有限公司擬轉讓其持有的山東薛焦化工有限公司6.27%股權，掛牌價為1元。2月份，中海油旗下子公司中海石油化學股份有限公司也在北京產權交易所掛牌出售旗下包頭煤化工項目，掛牌價格為1億元。

數據顯示，中海油包頭煤化工項目2013年虧損額達1283.89萬元，掛牌出售的山東薛焦化工有限公司，2013年的凈虧損為1084.54萬元。

此外，今年7月初大唐發電發布公告稱，將引入國新公司重組旗下煤化工及相關產業的投資項目。

一紙公告宣告了大唐發電煤化工發展并不順利的事實。大唐發電煤化工板塊今年上半年虧損13.67億元，同比擴大1.65倍。

據隆眾石化網了解，大唐發電煤化工自投產以來，體制、技術、管理層面皆漏洞百出，大唐發電煤化工產業存在的問題可能是國內同行業的一個縮影。

有煤化工業內人士向《證券日報》記者表示，煤化工投入巨大，環保要求很高，技術發展上也仍有瓶頸。本就陷入困難的煤化工，目前又面臨油價大跌的困境，企業發展煤化工的動力更顯不足。