每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 杜冉樂(lè) 發(fā)自成都    

每經(jīng)記者 杜冉樂(lè) 發(fā)自成都

地產(chǎn)之外，“金科系”正著力構(gòu)建一個(gè)新能源版圖。12月23日，金科股份（000656，SZ）發(fā)布公告稱，以7億元收購(gòu)了新疆兩家企業(yè)持有的新疆華冉東方新能源有限公司（以下簡(jiǎn)稱華冉東方）100%股權(quán)，從而“曲線”掌握了哈密煙墩第六風(fēng)電場(chǎng)20萬(wàn)千瓦風(fēng)電項(xiàng)目。

上述消息一出，意味著金科股份“跨界”新能源的靴子落地。金科股份一位不愿具名的高層人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，未來(lái)3～5年，公司通過(guò)并購(gòu)將實(shí)現(xiàn)400萬(wàn)千萬(wàn)時(shí)的裝機(jī)總量，總投資達(dá)400億元，謀劃打造地產(chǎn)與新能源“雙主業(yè)”平臺(tái)。

目前新能源市場(chǎng)“撲朔迷離”，上述收購(gòu)事項(xiàng)附帶了一項(xiàng)對(duì)賭協(xié)議，其中金科股份要求主要交易對(duì)手承諾標(biāo)的公司未來(lái)3年凈利潤(rùn)總值不低于4.5億元，而作為擔(dān)保措施之一，后者須利用此次部分并購(gòu)款在一定期限購(gòu)買金科股份二級(jí)市場(chǎng)的股票。

承諾3年凈利潤(rùn)4.5億

公告顯示，參與上述收購(gòu)事項(xiàng)的是金科股份的全資子公司金科新能源有限公司（以下簡(jiǎn)稱金科新能源），今年10月下旬才正式完成工商注冊(cè)，注冊(cè)資本金20億元。

公開(kāi)資料顯示，參與交易的新疆兩家企業(yè)分別為新疆招商昆侖股權(quán)投資合伙企業(yè) （有限合伙）及新疆益源眾惠股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），實(shí)際上是合伙型私募基金。其中，招商昆侖持有標(biāo)的公司90%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)6.3億元；益源眾惠持有標(biāo)的公司10%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)7000萬(wàn)元。

公告顯示，開(kāi)元資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具了對(duì)標(biāo)的公司華冉東方的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，評(píng)估基準(zhǔn)日為2014年10月31日，股東全部權(quán)益的評(píng)估價(jià)值為7.0436億元。華冉東方目前投資的風(fēng)電項(xiàng)目為哈密煙墩第六風(fēng)電場(chǎng)20萬(wàn)千瓦項(xiàng)目，設(shè)計(jì)安裝100臺(tái)2兆瓦風(fēng)力發(fā)電機(jī)組，年上網(wǎng)電量約為5.9億千瓦時(shí)，項(xiàng)目自2014年1月起并網(wǎng)發(fā)電。

金科股份為何會(huì)選擇新疆標(biāo)的？上述高層人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者解釋說(shuō)，“首先，項(xiàng)目每年發(fā)電2950小時(shí)，處于行業(yè)的高值；其次，上網(wǎng)輸出條件較好，以特高壓輸電；項(xiàng)目公司管理團(tuán)隊(duì)較優(yōu)秀，對(duì)風(fēng)電行業(yè)管理有一定判斷能力；上網(wǎng)電價(jià)0.58元/度，綜合經(jīng)濟(jì)效益好，未來(lái)3年，對(duì)賭協(xié)議上還有標(biāo)的公司不低于4.5億元的凈利潤(rùn)承諾。”

上述對(duì)賭協(xié)議顯示，招商昆侖承諾標(biāo)的公司未來(lái)3年凈利潤(rùn)總值不低于4.5億元，其中2015年凈利潤(rùn)不低于1億元，2016年～2017年不低于3.5億元，否則按約定給予補(bǔ)償。作為擔(dān)保措施之一，招商昆侖須利用并購(gòu)款中的1.6億元，在一定期限購(gòu)買金科股份二級(jí)市場(chǎng)的股票。

金科股份公告顯示，此項(xiàng)收購(gòu)尚存在一定的政策、自然條件、管理、項(xiàng)目并網(wǎng)、棄風(fēng)限電等主要風(fēng)險(xiǎn)。

打造“雙主業(yè)”平臺(tái)

按照金科股份確定的 “622戰(zhàn)略”和“1030戰(zhàn)略”，深耕大重慶和提高中西部地產(chǎn)市場(chǎng)比重，一直是該公司的戰(zhàn)略大方向。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，開(kāi)州財(cái)富中心、江津世界城這兩個(gè)募投項(xiàng)目都是金科股份“大重慶”的地產(chǎn)項(xiàng)目。

按照金科年初制定的目標(biāo)，包括非地產(chǎn)板塊在內(nèi)，公司預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)簽約銷售金額280億元，同時(shí)還提出了5年“千億”銷售目標(biāo)，主要涵蓋住宅、商業(yè)、養(yǎng)老和文旅。

今年下半年以來(lái)，金科跨界新能源一舉引發(fā)高度關(guān)注。金科股份上述高層人士透露，公司未來(lái)要搭建的是一個(gè)地產(chǎn)與新能源 “雙主業(yè)”平臺(tái)，要實(shí)現(xiàn)再造一個(gè)金科，“未來(lái)1年，金科通過(guò)并購(gòu)形式將實(shí)現(xiàn)150萬(wàn)千瓦時(shí)的裝機(jī)總量，3～5年將實(shí)現(xiàn)400萬(wàn)千瓦時(shí)的裝機(jī)總量，總投資多達(dá)400億元。”

“新能源體現(xiàn)公司轉(zhuǎn)型謀變的思路。今年以來(lái)金科股份大宗交易頻繁，但股價(jià)穩(wěn)步上揚(yáng)，說(shuō)明目前市場(chǎng)部分投資者對(duì)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型認(rèn)同。”中信建投證券分析師蘇雪晶表示。

不過(guò)，瑞銀證券最新研報(bào)認(rèn)為，金科股份的凈負(fù)債率過(guò)高，且新能源行業(yè)技術(shù)壁壘高于房地產(chǎn)，如果投資失誤，將增大公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。