每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

節前最后一天滬綜指大漲2.18%至3234.68點，深綜指漲1.19%至1415.19點，成交稍有放大。權重股中銀行、地產、南北車等領漲明顯，但多數權重股略有些滯漲。小市值個股仍弱于大勢，但殺跌情形已不太明顯，當天中小板綜、創業板綜指分別漲0.89%、0.87%。

節日期間并無特別重大的消息，故今日A股延續節前上漲慣性的機會應該相對較大。

元旦我國公布的去年12月PMI由11月的50.3降至50.1，創18個月新低，已降了6個月。數據雖差，但“穩增長”壓力也因此而進一步加大，故“名義上穩健但實質上寬松”的政策仍將繼續實施。歐美股市同期表現偏弱，但港股偏強，所以這方面指引不是很強。

匯市表現似乎對A股有些不利，因美元大漲且創出9年新高。美元升值有可能影響我國基礎貨幣投放，使得許多貨幣寬松政策被對沖掉。另外，美元升值也可能妨礙我國進一步降息。美元這波上漲與市場對美聯儲加息預期進一步強化相關，美聯儲加息時點如果早于多數人預期，那么A股牛市行情就可能走得較為艱難。

縱觀近期A股表現，主力顯然在猛拉大市值個股，可能是想逼迫其他投資者跟進。由以往經驗看，主力蠻干未必能夠如愿。比如2006年末主力就猛拉銀行股，然而次年市場卻惡炒起題材股，反而將主力軋空，惡炒之風一直持續至“5·30”。筆者相信，若依市場自有屬性，最終一輪行情中多數個股會輪漲，主力應該沒辦法阻止這一過程，頂多也只是拖延。

未來政策面的一些措施也許會有助于權重股漲勢加大或延長，比如說“注冊制”就是措施之一，藍籌股若率先實施“T+0”也是措施之一。此外，藍籌股納入融資標的，納入期權標的，卻排除小盤股或績差股也是措施之一。上述這些措施應能十分自然地加劇小票邊緣化，相應地就使得“二”類股票吸引力提升。在各類可能的措施中，“注冊制”威力顯然最大，因其容易導致題材股、殼股的價值狂降。

雖然“二”類品種將來依然會占據天時、地利，但這也不等于說“八”股就該被拋棄，因其中確實也存在大量業績好、行業前景也不錯的品種。而且如今的“二”類品種，其實也有不少就是由以前的 “八”類個股成長而來的，如近期如日中天的中信證券、保利地產等。

就操作而言，激進且比較敏銳的投資者應將多數資金配置在主流“二”類品種，但應注意回避那些僅僅是盤子大但其實沒啥前景的公司；謹慎或沒時間盯盤的投資者可少量配置主流品種，并將多數資金埋伏于錯殺的“八”類個股中，不必被市場迷亂眼，應相信個股內在價值早晚會反映在股價上。

本周“二”類品種多半還會有些漲幅，特別一些漲幅相對落后的超大權重股。當這些相對滯漲的超大型股補漲后，“八”類品種理應得到表現，特別是那些年報預期不錯的品種。