每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周四A股下跌，截至收盤，上證綜指跌2.39%至3293.46點，深證綜指跌0.43%至1451.15點，成交縮小。小市值個股表現相對較好，中小板綜指微跌0.11%，而創業板綜指逆市上漲0.96%。

權重股殺跌為股市下跌主要原因，銀行、保險、券商、地產全線下跌。“兩桶油”早盤曾一度竭力護盤，但尾市吐回所有漲幅。主流的銀行、保險、證券三大板塊，僅有西部證券一家上漲，其余全部下跌。最近上市的國信證券仍處于無量的“空板“狀態，該股雖漲停，但不能說明任何問題。

另一些主流品種如 “一帶一路”概念股、鐵路板塊走勢亦差，比如山推股價跌6.0%，中國交建跌5.7%，中國中鐵跌6.0%。中國北車、南車仍處于有價無市狀，故其漲停亦不說明問題。

權重股雖然全線殺跌，但尚未出現恐慌拋盤，因其中鮮有跌停個股，甚至7%以上跌幅的品種也很少見。

這樣的盤面大致給出兩個提示，一是此輪殺跌應與下周新股申購相關。權重股中部分獲利盤可能想抽離資金參與打新，而其中主力自然不愿意托住股價讓這些資金于高價離場，故順勢將股價往下亦不失為理性行為；第二個提示是主力內心深處多少也會有些配合政策抑制股市過熱的意圖，所以股價便下跌得比較“從容”。

其實下周大量新股發行貌似市場化行為，但顯然也有些政策面“管理股價”的成分。這些新股發行消息是新年第一個交易日晚間公布的，顯然不太符合我們的傳統習慣。

市場調整原本正常，也很必要，畢竟已漲了太久，然而這樣的下跌應該有個度，如果下跌超限，市場未必還會“從容”。政策主導股市的難度極大，尤如舉重，耗盡全力后可以緩緩地舉到高位，卻可能很難再緩緩地放下，弄得不好很可能就重重地摔在地上。

如果不過分地刻意打壓，個人認為這輪調整仍屬于上升途中的一輪調整，結束時間應在下周大量新股申購結束后，其后股指應有創新高能力，上述主流權重股仍有表現機會。之所以筆者仍相對樂觀，主要是基于以下三個原因：第一個原因是降準、降息等寬松措施仍未得到實施，主力沒道理在最大利好公布前就全部撤離；第二個原因是主流權重股多數于高位換手不足，很難想象大主力仍在場時，行情就已經結束；第三個原因是下周新股屬于2014年 “百家新股額度”之內，這批新股發行后，一般會有個新股發行空檔期，其后再有新股發行一般得補上2014年年報，這個空檔期應有利于主力拉升。

操作方面，最近兩三個交易日內投資者仍可回避一下打新壓力，下周資金最緊張時可考慮接回籌碼。在品種方面，筆者認為不用太在意“二”或“八”區別，兩者均有購入價值，畢竟不少優質的“八”類個股調整已較多。