證券時(shí)報(bào)記者李輝 根據(jù)美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，過去一周對(duì)沖基金黃金凈多頭寸創(chuàng)兩年多新高，因投資者擔(dān)心歐洲和亞洲的疲軟可能拖累美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。 數(shù)據(jù)顯示，截至1月27日的當(dāng)周，黃金凈多頭合約增長15%至167693手，為2012年以來最高水平。投機(jī)商們?cè)?015年初至今黃金的凈多頭寸增長了80%。 美國上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2014年第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）初值環(huán)比增長2.6%，增速較前兩個(gè)季度的4.6%和5.0%明顯回落。美國去年第四季度經(jīng)濟(jì)增長遜于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)官員上周發(fā)布的政策聲明承認(rèn)經(jīng)濟(jì)面臨海外風(fēng)險(xiǎn)。 金價(jià)在2015年1月上漲逾8%，收于1279.20美元/盎司，創(chuàng)下了三年來最大單月漲幅。歐洲及亞洲決策者們競相推新刺激措施，疲軟的海外經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張令投資者們?cè)絹碓絻A向預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將等待更長時(shí)間才加息。最終全球央行集體寬松的貨幣政策引發(fā)了黃金的買盤需求，同時(shí)市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期減弱也讓黃金受益。 分析師稱，若全球經(jīng)濟(jì)果真糟糕，并且未來出現(xiàn)更多表現(xiàn)不佳的數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)加息的動(dòng)力可能就會(huì)消失。在全球貨幣競相貶值的情況下，黃金會(huì)更具有吸引力。 高盛認(rèn)為，過去一個(gè)月見證了投資者對(duì)黃金情緒的廣泛轉(zhuǎn)變，這主要受益于三大因素：全球通縮形勢下，美聯(lián)儲(chǔ)將被迫更長時(shí)間內(nèi)不加息；全球經(jīng)濟(jì)不確定性形勢下，避險(xiǎn)需求重新回歸金市；過去兩年黃金表現(xiàn)一直遜于美股表現(xiàn)，但近期該趨勢已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。 本周五將會(huì)公布美國1月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，黃金短期波動(dòng)或因此出現(xiàn)放大。美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告及其他數(shù)據(jù)將在未來幾天扮演關(guān)鍵角色。金價(jià)已經(jīng)歷了整固的一周，但相比于其他大宗商品，黃金表現(xiàn)仍突出。債市負(fù)利率令黃金具有投資吸引力，黃金的機(jī)會(huì)成本已經(jīng)消失，因黃金似乎已再次被當(dāng)作一種另類資產(chǎn)。 除了對(duì)沖基金增持黃金外，指數(shù)基金增倉也非常明顯。 對(duì)于黃金愛好者來說，在剛剛過去的一月中，除了金價(jià)的顯著上漲外，讓他們最滿意的就是黃金交易所上市基金（ETF）的表現(xiàn)。黃金ETF持有的黃金量1月份大增4.1%，創(chuàng)2011年7月以來單月最大增幅。 在經(jīng)歷了2013年的大幅流出、2014年的小幅流出后，2015年的第一個(gè)月，全球最大的黃金ETF——SPDR出現(xiàn)了少見的資金凈流入。1月中，SPDR總共增持黃金49.35噸。在1月的20個(gè)交易日中，9個(gè)交易日SPDR是流入的，7個(gè)交易日持有量是持平的，只有4個(gè)交易日中該ETF是流出的。 在這9個(gè)流入的交易日中，1月27日流入了9.26噸，1月15日該ETF流入了9.56噸，1月20日流入了11.35噸，1月16日則流入了13.74噸。如此大幅的單日流入量是SPDR許久未見的，上一次該ETF出現(xiàn)單日流入接近10噸還是在2012年1月。 雖然每年年初都是黃金表現(xiàn)比較好的時(shí)段，但今年的數(shù)據(jù)和去年相比，改善是非常明顯的。去年1月，SPDR的持有量減少了1.46噸，只有4個(gè)交易日該ETF是流入狀態(tài)的。 黃金ETF持有量的變化表明了市場情緒的改善，這恐怕是比金價(jià)上漲更積極的信號(hào)。