每經編輯 袁東 賈麗娟    

每經記者 袁東 賈麗娟

喜歡足球的朋友，肯定還記得去年那張“最牛請假條”。國內一球迷以西甲新軍埃瓦爾俱樂部的股東身份向單位請假，去觀看埃瓦爾主場迎戰皇家馬德里的比賽。此舉動，讓不少球迷艷羨不已。

不過眾多足球俱樂部面臨巨額的赤字，也是司空見慣的事了。因為廣告收入、聯賽轉播權的分配、購買球員等因素，俱樂部必須絞盡腦汁想各種辦法去解決資金問題，以達到聯賽的要求及俱樂部的日常經營。而上市融資，或許是個不錯的想法。

上市為俱樂部融資“補血”

多少“大佬”進來足球圈，又灰溜溜的離開，印證了足球并不是一件那么好做的生意。其中資金問題自然是首當其沖。

國外俱樂部的收入一般都來自：一個是比賽日收入，如門票、食品的銷售；一個是轉播權的收入，聯賽組織者均會按一定的比例將電視轉播的收入分配給聯賽中的俱樂部；還有就是其他商業收入，如球隊冠名權、球員肖像權、球衣銷售、商業比賽、企業贊助等。

不過，俱樂部像企業一樣單獨上市，也成為了足球俱樂部獲得資金的重要來源。而歐洲眾多知名足球俱樂部的股票也都掛牌上市，如英超的曼聯，意甲的尤文圖斯、羅馬及拉齊奧，德甲的多特蒙德。

值得注意的是，曼聯還先后在兩個交易所上市，先是在1991年于倫敦股票交易市場上市，然后又于2012年8月10日于紐約證券交易所（以下簡稱“紐交所”）上市。 在紐交所的上市為曼聯籌集了2.33億美元，不過籌集的資金更多是彌補曼聯老板格雷澤家族之前收購曼聯所欠下的債務。不過在曼聯于紐交所上市后的首個賽季，俱樂部仍然獲得了英超冠軍

對于足球俱樂部的上市，有專業人士指出，足球俱樂部上市不僅可以獲得融資，還可以規范足球俱樂部的運作，提升足球俱樂部及相關城市的知名度。

國內俱樂部市值“不容小覷”

長期處于低迷狀態的中國足球，在恒大俱樂部獲得亞冠冠軍，以及國家隊以小組賽全勝戰績進入2015年亞洲杯淘汰賽階段，只是惜敗于東道主澳大利亞之后，似乎又有了抬頭的趨勢。

著名足球解說員劉建宏也表示，現在的中超不是以前一年投資幾千萬就可以的了，而是隨便就是投入幾個億。中國足球似乎碰到好的發展機遇了。

中超的球隊與資本市場也是緊密相關的。雖然目前中國還沒有足球俱樂部單獨上市，不過據《每日經濟新聞》記者不完全統計，有超過半數的中超球隊，都是上市公司或由公司控股股東投資的。

因為中超俱樂部沒有單獨上市，無法準確得到其市值。但是馬云去年12億元投資廣州恒大足球俱樂部（以下簡稱“廣州恒大”）50%股權，可以得到廣州恒大的市值為24億元。

有意思的是，今年1月21日，萬達集團出資4500萬歐元購入了西甲馬德里競技足球俱樂部（以下簡稱“馬競”）20%股份，并進入俱樂部董事會。王健林表示：“還有可能投資其他國家的俱樂部。”根據收購價格的推算，馬競的市值為2.25億歐元（折合人民幣近16億元）。

從競技層面上，馬競肯定要高于廣州恒大，不過從市值上看，廣州恒大已經趕超。

增發買球星 漲跌看輸贏

如果廣州恒大單獨上市，是否會受到廣大球迷及股民的追捧？我們可以拿曼聯的股價作為參考，曼聯股價在美國上市首日開盤價為14.05美元，并于2014年7月達到了股價最高點19.97美元，截至2月27日，以16美元報收。

不過，若我們簡單套用一級市場的收購慣例為10倍PE計算，假設馬云是按照10倍PE來入股的，恒大足球俱樂部在二級市場的估值恐達到50倍PE，其二級市場市值將高達120億元。

值得注意的是，根據A股善于炒作的風氣，如果俱樂部上市了，很有可能俱樂部重要比賽的輸贏將成為其股價的晴雨表。像恒大奪得亞冠，其二級市場的股價是不是連續漲停呢？或許在不久的將來，買足彩還不如買足球上市公司的股票呢。

另外一方面，為了充分發揮上市公司這個便利的融資平臺，會否出現上市俱樂部明年要大展宏圖，要購買頂級球星，如梅西、C羅時，就進行增發募資呢？將梅西買來踢球，順帶讓他在股東大會上發一下言，這樣何愁足球產業不能做大做強？