每經記者 張威 發自北京

2月28日晚間，微信的朋友圈被央行的消息刷屏。

中國人民銀行決定，自2015年3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍;其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。

晚間，12家全國性股份制商業銀行之一的恒豐銀行宣布，即日起決定將所有期限存款利率在央行基準利率的基礎上均上浮30%

隨著利率市場化進程加速，銀行在存貸款的制定上已經存在一定的差異化，上一次降息后已有趨勢，有的銀行并未用足上浮區間。

此前，光大銀行官就在該行官網公告，自2月5日起，三個月定期存款年利率調整至2.7%，半年期利率調整至2.93%，一年期利率調整至3.16%，較人行基準利率的上浮幅度均由此前的20%下調至14.9%。隨后，記者了解到，該行上述幾個期限產品存款利率調整主要是受到同業資金面的實際情況影響。

對此，此次降息后，各家銀行的資產負債端差異化定價是否會進一步加大呢？

華夏銀行發展研究部戰略室負責人楊馳對《每日經濟新聞》記者表示，此次央行結合利率調整進一步擴大了存款利率浮動區間。但從上次存款利率浮動區間上限提高到1.2倍后的情況來看，部分銀行并沒有采取“一浮到頂”的存款定價策略，反映出當前銀行負債成本已經過高，導致存貸利差縮窄，銀行在資產負債管理方面更加理性和審慎。

楊馳預計貸款實際利率會有一定下行，但下行幅度有限，不會達到25個基點。存款差異化定價的趨勢將更加明顯，越來越多的銀行將放棄“一浮到頂”的存款定價策略，轉而根據自身的負債成本和客戶結構靈活定價。不同銀行、不同地區之間的存款定價差別將會越來越大。

另有業內人士向《每日經濟新聞》記者表示，預計5家大型商業銀行和12家股份制商業銀行用足1.3倍存款上浮區間的可能性比較小。

有分析師認為，此次降息后一年期存貸款基準利率均已接近十年來的最低水平，進一步頻繁大幅下調的空間已經不大。

楊馳認為，從名義利率來看，目前存貸款基準利率確實已經下調到比較低的水平。但考慮到CPI和PPI仍然延續疲軟態勢，物價漲幅有限，實際利率水平其實仍然保持在一個較高的水平，使得企業的真實債務負擔依然較重。因此，存貸款利率仍然有一定的下調空間。

“但是鑒于我國企業資產負債率已經非常高的現實，要解決實體經濟融資難的問題，一味加大信貸投放并非最佳選擇。融資渠道過于依賴信貸資金不利于企業的資產負債管理，利息支出過高導致企業現金流枯竭是當前部分企業生產經營困難的原因之一。長遠之策還是要發展直接融資市場，鼓勵企業通過股權融資來解決資金問題。此外，利用人民幣適度貶值，增強企業出口競爭力也是解決當前企業生產經營不景氣、庫存較高的對策之一。”楊馳說。

恒豐銀行戰略與創新部總經理婁麗麗向《每日經濟新聞》記者表示，直接來看，中國央行降低存款基準利率25個基點（bp）至2.50%，但存款上浮區間從1.2倍擴大至1.3倍,存款利率上限從原來的3.3%降至3.25%，僅下降5個基點,對一般儲蓄存款的居民影響并不大.恒豐銀行在此方面將充分保障儲蓄者的利益，并努力提供更加優質的金融服務。

婁麗麗認為，由于本次降息將有利于金融市場收益率下降,從而有利于帶動整體社會融資成本下降,對經濟有一定推動作用.與此同時，名義利率降低,有利于中國股票市場繼續向好的方向發展.從銀行業自身來看,本次降息同時也在推進利率市場化，商業銀行應該積極應對,一是要大力拓展投資銀行、資產管理、托管等輕資產業務，增加中間業務收入；二是積極發展中小企業金融業務和消費金融業務，拓展利差收入；三是積極推進多元化經營，通過交叉銷售，提高綜合性收益。