每經編輯 每經記者 楊玨軒 發自廣州    

◎每經記者 楊玨軒 發自廣州

2010年，網貸運營平臺數量只有10家，2011年為50家，而根據網貸之家發布的《2014年中國網絡借貸行業年報》（以下簡稱《行業年報》），截至2014年底，網貸運營平臺達1575家，月均復合增長率為5.43%。

值得注意的是，各路資本對網貸行業趨之若鶩，這種狀況不禁讓人想起當年炙手可熱的團購網站。

有意思的是，同屬互聯網行業，網貸是否會重復團購行業盛極而衰的路徑？互聯網贏者通吃的法則對有著金融屬性的網貸行業是否適用？這或許是每一位網貸從業者曾經或正在思考的問題。

行業集中度將進一步提高

當前，越來越多的人拿網貸與當年的團購進行比較。2010年，團購網站出現爆發式增長，2011年達到高峰，先是亂象橫生，而后洗牌到來，行業集中度急劇提高，迅速進入寡頭時代。

根據團800發布的數據，2014年上半年，國內網絡團購累計成交額達294.3億元，創下歷史新高，而其中排名前五的團購網站成交額占到整體的99%以上。相比2011年8月高峰時的5058家，團購網站數量已銳減至176家，死亡率高達96.5%。

相似地，2013年，網貸行業出現迅猛增長，2014年再上臺階。《行業年報》顯示，2014年，網貸平臺運營數量月均復合增長率為5.43%，絕對增量已超過2013年，但與此同時，“由于問題平臺不斷涌現，正常運營的網貸平臺增長速度有所減緩”。

年前，知名P2P平臺紅嶺創投再曝大單壞賬，廣州老牌平臺盛融在線也陷入兌付危機。所有這些案例似乎在預示著，行業轉折就要發生。

根據《行業年報》，截至2014年12月底，網貸行業貸款余額達1036億元，貸款余額在5億元以上的平臺達36家，占全國的58.82%，陸金所、紅嶺創投、人人貸居前三位。

同樣來自網貸之家的數據顯示，截至2014年12月底，陸金所貸款余額約為108億元，紅嶺創投約為92億元，人人貸約為51億元。3家平臺的貸款余額總和占全國網貸行業貸款余額比只有24%左右。

根據經驗，任何一個新生行業，在經歷短暫的過熱之后，最終必定冷卻下來，并走向成熟。在此過程中，行業集中度的提高亦伴隨著優勝劣汰，網貸行業也不例外。

平臺未來或呈明顯地域性

如果說，網貸行業將與其他互聯網行業一樣，出現寡頭或壟斷，那么，將會是誰？從目前的平臺來看，似乎還沒有哪家平臺顯現出這種實力。

其中，陸金所背靠平安集團，目前是行業老大，不過其貸款余額在全國網貸行業貸款余額中的占比也只有10%左右。此外，其低收益率也決定了競爭對象更多是銀行理財產品而非普通的P2P產品。

另外，紅嶺創投是P2P行業的一個典型代表，然而飆漲至近百億元待收規模后，風險也逐漸暴露。

而人人貸純中介的原始P2P模式，市場占比也在走下坡路。目前，行業中競爭越大越強，規模效益遞增的模式暫未出現。

網貸行業與一般互聯網行業不同，其對線下資源有極強的依賴性，這主要體現在資產端。好項目供不應求，是行業普遍面對的一個現實。目前，沒有哪家機構可以掌握所有項目的信息，在此前提下，壟斷顯得尤為遙遠。

不過，所有企業信息對接一家機構的趨勢確實在發生，至少在給予足夠時間的前提下，這種可能性不能排除。這家機構有可能是阿里，也可能是取而代之的其他競爭者。

互聯網正在改變這個世界，對中國的很多中小企業來說，這種改變就是在天貓開一家旗艦店。

此外，阿里也對農村電商表現出了極大興趣；螞蟻金服旗下的芝麻信用也開始將阿里體系外的征信數據吸納進來。理論上，阿里的數據庫覆蓋絕大部分中小企業，這個目標是可能達到的。

然而，現實總比理論復雜得多。京東插手農村電商，而騰訊的金融體系也在崛起，這些因素都增加了這個行業的不確定性。

記者認為，在可預見的未來，另一種可能性或許更大：平臺根據其線下資源合理分布，呈現出明顯的地域性、行業性。邏輯非常簡單，說白了就是靠山吃山靠海吃海。小而美的平臺將會在競爭中得以生存。