每經編輯 每經記者 宋戈    

◎每經記者 宋戈

今日，新研股份（300159，收盤價16.51元）的重組方案正式出爐，公司將通過收購什邡市明日宇航工業股份有限公司（以下簡稱明日宇航）踏足航天航空領域。值得一提的是，此次交易對價高達36.4億元，這對于年凈利不過1.02億元（2013年）的新研股份來說，無疑是個不小的負擔。同時，公司發布高送轉分配預案，2014年度擬向全體股東每10股轉增10股并派現0.5元。《每日經濟新聞》記者注意到，去年11月，有4家公司通過增資入股明日宇航。在此次交易中，這四家公司的持股對價已升值40.975%。

進入航空航天領域

公告顯示，明日宇航100%股權預估值為36.4億元，評估增值29.38億元，增值率為418.47%。

新研股份欲以10.54元/股向明日宇航股東發行3.05億股，同時支付現金4.22億元。另外，公司將以12.73元/股的價格發行不超過7730萬股，用于募集配套資金不超過9.84億元。配套資金中的4.22億元用于支付現金對價，其余資金用于補充標的公司的流動資金。

值得一提的是，交易對方韓華、楊立軍等8名股東給出了業績承諾：明日宇航2015~2017年的扣非凈利潤分別不低于1.7億元、2.4億元和4億元。

資料顯示，明日宇航的主要業務收入來自軍品，公司主要從事航空航天飛行器結構件減重工程的應用和開發，零部件制造服務，是我國多家航空航天企業的配套零部件制造服務商。公司所制造的航空航天零部件主要為飛機、導彈、運載火箭、航天飛船等飛行器結構件。《每日經濟新聞》記者注意到，明日宇航近年來發展迅速，財務數據顯示，其2013年、2014年的營業收入分別為3.24億元、5.49億元，對應的凈利潤分別為5410.04萬元以及1.09億元。

此次交易完成后，新研股份將進入航空航天飛行器零部件制造業，該行業屬于國家大力支持的戰略性產業，未來有望獲得快速發展。

4公司提前入股升值41%

值得一提的是，去年11月，有4家公司通過增資入股明日宇航。時隔四月，其投資浮盈超40%。

資料顯示，去年11月20日，明日宇航股東大會作出決議，同意華控永拓以1.5億元認購新增股份375萬股（7.12%）；華控科技以1200萬元認購新增股份30萬股（0.57%）；華控成長以1800萬元認購新增股份45萬股（0.85%）；盛圭信息以8000萬元認購新增股份200萬股（3.8%）。

對比當時的投資額，可以看到，在此次交易中，上述幾家公司的持股對價已分別升值至2.11億元、1691.7萬元、2537.55萬元以及1.13億元，較之前投資額上漲了40.975%。

對此，新研股份在公告中表示，此次交易預估值增值較大的原因主要為，前次增資主要參考明日宇航2013年業績，與之前交易的時點相比，由于行業政策的積極變化及明日宇航自身競爭優勢的發揮，明日宇航客戶量及訂單增長較快，由此帶動其資產規模、業務規模、盈利水平均發生了較大變化。以致于此次交易中，明日宇航的預估值較大。

《每日經濟新聞》記者注意到，新研股份今日還發布了年度分配預案。公司宣布，公司主要股東周衛華、王建軍提議2014年年度利潤分配預案為：以公司總股本為基數，向全體股東每10股派發現金股利0.5元（含稅）；同時進行資本公積金轉增股本，向全體股東每10股轉增10股。