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◎每經記者 朱秀偉

股市火爆，各大機構紛紛召開春季策略會，對市場走向的研判成為參會人士關注的焦點。

日前，在申萬召開的春季策略會上，申萬指出，“恒星也要休息”，認為4月中旬后市場可能短期回調，下半年機會大于上半年，高點可能出現在三季度。

大\市\風\向

申銀萬國：“恒星也要休息”

對于市場，申萬認為“大方向依然向上，上證綜指波動中樞上行至3400點，極端情緒推動下，上限可能接近4500點；創業板指中樞將顯著上移至2500點。上證綜指核心波動區在2918點~3850點，4月中旬后可能短期回調，下半年機會大于上半年，高點可能出現在三季度。

創業板指核心波動區間在1934點~2786點，主要受益于“互聯網+”相關公司表現。

申萬認為“互聯網+”、工業4.0仍是“恒星”，新能源汽車、體育教育等新興服務業、國產軟件、民參軍、基因測序、環保、迪斯尼概念等則是“行星”。

申萬認為，2015年要重配“恒星”，把握“行星”，純概念炒作的殼資源標的是“流星”，切莫留戀。“互聯網+”為核心的信息服務業，可能成為中國經濟新的支柱產業，“互聯網+”公司市值成長空間廣闊，估值彈性顯著，后續大型催化劑眾多，能夠與邊際交易者的風險偏好形成共振。不僅僅利好成長股，也利好價值股如傳統行業轉型。

申萬表示，3月至4月上旬的市場仍將在資金推動下慣性上行，但如果行情的演繹將動量、資金和杠桿發揮到極限，4月中下旬市場可能震蕩加劇，因為“恒星也要休息”。

市場關注度：★★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：增量資金

行\業\熱\點

或發放互聯網彩票牌照

2014年，互聯網彩票銷售額達850億元，較2013年銷售規模翻番，增長102.4%。自2014年11月份起，受彩票審計風暴和“自查自糾”行動兩大事件影響，國內互聯網彩票行業開始了新一輪整頓。截至2015年2月28日，各彩票銷售網站都已暫停全部彩種的在線銷售業務。

廣發證券認為，此次停售恢復后，預計發放互聯網彩票代銷許可/牌照、上線全新的全國彩票銷售系統等舉措將陸續出臺。短期的停售是規范行業秩序的必要之舉，恢復銷售后將有效提高行業的進入壁壘，合規的龍頭網站將搶占關停小網站所釋放出的市場份額，進一步鞏固行業地位。A股上市公司中，重點關注鴻博股份、凱瑞德、中體產業和綜藝股份。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：牌照發放

豬價連漲 機構看好養殖股

豬價連漲一周，突破12元/公斤。豬價的上漲早于市場大部分人預期。此前草根調研反映，養殖業界較為一致的預期是4月中旬附近開漲。

興業證券認為，本年度豬價最低點很可能已經過去。近期豬價低點在3月中旬，約11.6元/公斤附近；按照豬價明顯的季節性規律，一般春節后至二季度是一年中豬價最低迷的時間段，具體的最低點出現在哪一天，每年都有不同。現階段豬價已經連漲一周，結合供需面，11.6元/公斤很可能是本年度豬價的最低點，未來豬價大趨勢上漲。

該機構因此推薦養殖股，大票標的包括：牧原股份、圣農發展、雛鷹農牧、新希望；小票標的包括：天邦股份、正邦科技、益生股份、華英農業等，大周期快速上漲即將來臨。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：養殖股業績

鈦白粉價格為八年來底部

目前，華創證券對鈦白粉行業進行了草根調研。

當前行業整體庫存較低（15~20天左右），從上周開始，漲價預期已趨于一致，近10家大企業漲價幅度300元~500元/噸不等，預計行業龍頭龍蟒也即將開始進入漲價周期。目前金紅石噸均價1.16萬~1.23萬之間，但只有龍蟒等少數廠家有盈利，大部分企業仍在虧損。4月份開始，下游進入傳統旺季并將持續到10月份左右，預計鈦白粉價格將逐步上漲。

該機構認為鈦白粉行業底部向上的趨勢已基本確立。短期內即將進入價格上漲階段；中長期看，目前價格處于8年來最底部，全球和國內供需格局不斷改善，鈦白粉行業也進入中周期的向上階段。鈦白粉價格每上漲1000元，分別增厚佰利聯、金浦鈦業、中核鈦白和安納達每股收益0.76、0.31、0.28和0.29元。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中長期

重點關注：鈦白粉價格