每經編輯 每經記者 王硯丹    

◎每經記者 王硯丹

在經過了前期大幅上揚之后，新三板做市板塊迎來調整。《每日經濟新聞》記者注意到，昨日（4月14日），新三板做市指數（以下簡稱三板做市，代碼：899002）大跌6.21%，創下指數自3月18日上線以來的最大跌幅；新三板成分指數（以下簡稱三板成指）也下跌97.80點，跌幅達4.96%，報收于1875.84點。

1/4做市個股跌逾10%

昨日，股轉系統盤后數據顯示，新三板市場中共有462只個股發生交易，合計成交額為17.75億元。其中，做市板塊中共有228只個股發生成交，總成交金額10.89億元；協議板塊中共有234只個股發生成交，總成交金額6.86億元。目前新三板共有2243家掛牌公司，其中做市轉讓237家，協議轉讓2006家。

《每日經濟新聞》記者注意到，在228只有交易的做市個股中，僅24只股價上漲。

除首日變更為做市交易的日懋園林（830980，收盤價26.00元）上漲676.12%外，僅奇才股份（430714，收盤價11.55元）上漲11.70%，其余漲幅均低于10%。跌幅高于20%的有4只，分別是天佑鐵道、中科聯眾、天邁科技和保得威爾；跌幅在10%～20%之間的有54只。這意味著昨日下跌超過10%的做市個股占比高達25.44%。

協議板塊個股依然是大漲大跌的分化格局。金潤科技、北科光大分別以大漲8800%和1341.01%位居漲幅榜前兩名；北方嘉科、雅達股份、奧特美克、可恩口腔和智衡減振的漲幅均超100%。而金童股份、金山頂尖的跌幅均超過90%。

三板成指今年漲超A股指數

值得注意的是，三板做市在4月7日創下歷史高點2673.17點后連續下跌。昨日最低下探至2129.13點，短短6個交易日下跌超500點，跌幅高達20.35%。

廣證恒生新三板團隊相關人士對《每日經濟新聞》記者表示，近期三板做市指數大跌，一方面跟前段時間股轉系統發文提醒風險、限制“中山幫”有關；另一方面也與部分投資者開始兌現收益有關，畢竟新三板今年以來漲幅已非常驚人。

4月7日，股轉系統發文稱，因頻繁、大量進行反向交易，多次以大幅偏離行情揭示的最近成交價的價格進行下單，以及以大幅偏離行情揭示的最近成交價的價格成交，造成市場價格異常，嚴重干擾市場正常的交易秩序和正常的價格形成機制，股轉系統對“中山市廣安居企業投資管理有限公司”、“中山市八通街商務服務有限公司”、“中山市三寶股權投資管理有限公司”賬戶、“譚均豪”等4個賬戶采取限制證券賬戶交易（3個月）的監管措施。

不過，一些業內人士對于新三板的后市仍然抱以長期樂觀的態度。齊魯證券指出，新三板處于上升通道主旋律仍未改變，股轉系統對擾亂市場者的懲治與對規則的改善對整個市場來說都有好處，“快牛”也將逐步向“慢牛”轉變。“根據A股經驗，從市場對利空如此敏感來看，新三板仍處于牛市山腳之下，此次回調是切入市場絕佳機會。”

記者注意到，從三板成指表現看，雖然近期連續回調，但2015年1月至今，三板成指累計漲幅為87.58%。同期，上證指數累計漲幅27.85；深成指累計漲幅27.49%；中小板指累計漲幅58.63%；創業板指累計漲幅73.86%。換言之，三板成指今年以來漲幅超越A股多個指數。

“掛牌定增”模式受機構青睞

4月12日，廣證恒生首席策略分析師袁季、高級分析師徐舜和研究助理邱翼發布研報稱，Wind數據顯示，新三板企業2014年全年發布定增預案518次，實際募資總額達209.66億元；2015年初至3月末，已發布466次定增預案，預計融資總額達237.95億元，超過2014年全年總融資額度。

與此同時，被稱為“小IPO”模式的“掛牌定增”受到企業青睞，所謂“掛牌定增”，即完成掛牌的同時進行定向增發。廣證恒生表示，從定增發行對象看，機構成為新三板定增主力，相比通過二級市場直接投資目標企業，通過定增方式投資企業往往更受機構青睞。而新三板掛牌企業定增采用折價發行方式比例超過65%，機構參與折價發行的定增，能較多享受將來流動性放開后帶來的溢價，獲取高收益，且新三板定向發行不設鎖定期，定增股票上市后可直接交易，因此，折價發行的股票非常具有吸引力。