周二午后白酒股大漲，截至發(fā)稿，釀酒板塊漲幅4.69%，位居兩市各行業(yè)板塊漲幅前列。個(gè)股方面，莫高股份、貴州茅臺(tái)、啤酒花漲停，洋河股份漲逾8%，老白干酒漲逾7%，其余個(gè)股均大幅上漲。

消息面上，貴州茅臺(tái)4月20日晚公布2014年年報(bào)以及2015年一季報(bào)。2014年，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)；2015年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增幅分別達(dá)14.69%和17.99%，且預(yù)收賬款比年初大增89%。這印證了業(yè)界關(guān)于茅臺(tái)基本面已經(jīng)見(jiàn)底、今年業(yè)績(jī)將回升的判斷。

申萬(wàn)宏源(000166)認(rèn)為，低估值、低配置、基本面恢復(fù)，構(gòu)成白酒上漲三大支柱：1.目前白酒板塊的資金關(guān)注度很低，機(jī)構(gòu)均為低配，向下繼續(xù)減持的空間不大，而提高配置的空間很大。2.2014年白酒在業(yè)績(jī)下滑的同時(shí)，PE提升一倍以上，主要基于對(duì)未來(lái)改善的預(yù)期，2015年可以看到大多數(shù)公司收入的恢復(fù)，2016年將看到利潤(rùn)的恢復(fù)。3.因此估值有進(jìn)一步恢復(fù)的動(dòng)力，目前高檔酒15X左右PE，中檔酒20-25X，均低于歷史平均水平，2015年很可能看到業(yè)績(jī)和估值雙擊的過(guò)程。不管從板塊輪動(dòng)補(bǔ)漲，還是創(chuàng)業(yè)板調(diào)整資金避險(xiǎn)的角度，白酒是今年很好的防御與進(jìn)攻并存的板塊。