每經(jīng)編輯 董來孝康    

每經(jīng)記者 董來孝康 發(fā)自北京 

以糖業(yè)制品為主的中糧屯河交出的2014年成績單卻難以讓投資者感到“甜蜜”。

昨日，中糧屯河發(fā)布了2014年業(yè)績報告，營業(yè)收入約89.39億元，同比下跌20.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤僅為3237萬元，同比跌幅近60%。

另外，中糧屯河的短期借款從2013年底的32.43億元，飆升至2014年底的64.7億元，同比增幅近100%，但目前中糧屯河手上只有15.07億元的貨幣資金，相較于2013年底的10.17億元，增長不到5億元。

為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電中糧屯河董秘及證券事務(wù)代表，但電話先是處于無人接聽狀態(tài)。隨后記者通過郵箱發(fā)送了采訪提綱，但截至發(fā)稿，也沒有得到回復(fù)。

糖業(yè)毛利率不到6%

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理其年報了解到，2014年中糧屯河的糖業(yè)制品、番茄制品、林果制品、農(nóng)資銷售和農(nóng)作物種植收入分別約為90.97億、17.7億、0.25億、0.41億和1.13億元，合計110.47億元，經(jīng)過內(nèi)部抵消之后，2014年中糧屯河的營業(yè)收入約89.39億元。

中糧屯河曾在2013年年報中透露，預(yù)計2014年?duì)I業(yè)收入102億元，但實(shí)際上只完成了近88%；中糧屯河方面認(rèn)為，主要是其食糖銷量及銷售價格均下降較大所致。

無獨(dú)有偶，南寧糖業(yè)發(fā)布的2014年業(yè)績快報顯示，營業(yè)總收入約為26.93億元，相較于2013年下跌近39%；歸屬于上市股東的凈利潤約為-2.87億元，而2013年則盈利4937萬元。

盈利狀況不容樂觀的背后是糖類業(yè)務(wù)毛利率過低的現(xiàn)實(shí)。2014年，中糧屯河的糖業(yè)制品毛利率僅為5.82%；貴糖股份的糖類業(yè)務(wù)毛利率也不過5.2%。

中投顧問農(nóng)林牧漁業(yè)研究員宋杰凝向記者表示，糖類上市公司業(yè)績不佳，與當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)下行、白糖需求下降、市場價格持續(xù)下跌有關(guān)。

縱觀整個行業(yè)形勢，國內(nèi)食糖業(yè)務(wù)繼續(xù)受到全球供過于求因素及進(jìn)口糖數(shù)量大幅增加的沖擊，國內(nèi)糖價連續(xù)三年下滑。

以白砂糖產(chǎn)品為例，2014年價格比2013年下跌893.12元/噸（含稅），但原料蔗收購價格下調(diào)幅度卻很少，以廣西為例，2012/2013年榨季和2013/2014年榨季原料蔗收購價格分別為475元/噸和440元/噸，僅減少35元/噸。

凈利潤“五連虧”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，2010年到2014年，扣除非經(jīng)常性損益，中糧屯河歸屬于上市公司股東的凈利潤分別約為-7764萬、-2362萬、-7.81億、-3.26億和-1.48億元。這意味著，中糧屯河主業(yè)連續(xù)5年虧損。

與此同時，中糧屯河2014年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約為-21.95億元，同比下滑361.47%，是其近四年來首次為負(fù)，2011年到2013年分別約為4.99億、6.9億和8.4億元。

中糧屯河方面給出的解釋是，主要系收到貨款同比減少及2013年支付中糧集團(tuán)的糖業(yè)進(jìn)出口業(yè)務(wù)合并日資產(chǎn)款、北海糖業(yè)股權(quán)款所致。

為此，中糧屯河不得不依賴外部借款。截至2014年底，中糧屯河的短期借款達(dá)64.7億元，相較于2013年底增長了約32.28億元，同比增幅近100%。

中糧屯河方面坦言，這主要是為了避免生產(chǎn)期銀行放貸遲緩，影響正常生產(chǎn)運(yùn)營，減少了銀行貸款的歸還。

但中糧屯河仍有較大的資金缺口。根據(jù)2015年度經(jīng)營計劃，中糧屯河2015年所需資金額度為105億元。“公司將主要通過向各金融機(jī)構(gòu)和中糧財務(wù)申請貸款解決。”

中糧屯河自稱，將在食糖產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)突出掌控國內(nèi)外優(yōu)勢資源、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的發(fā)展戰(zhàn)略；在番茄產(chǎn)業(yè)逐步向國內(nèi)轉(zhuǎn)型、努力向下游拓展。

但宋杰凝告訴記者，由于國人消費(fèi)習(xí)慣和理念轉(zhuǎn)變，對糖類制品的偏愛程度下降，加上國外進(jìn)口白糖沖擊，2015年國內(nèi)白糖產(chǎn)業(yè)恐怕依然難以有明顯好轉(zhuǎn)。