◎每經評論員葉檀 4月28日，為期兩天的亞投行第四次談判代表會議在北京閉幕，這是亞投行57個意向創始成員國名單最終確定后首次齊聚北京，代表們對多邊臨時秘書處起草的《亞投行章程（草案）》修訂稿進行討論并取得顯著進展。 亞投行進入具體博弈階段，這是第二階段主要看點。亞投行是規則推動的機構，只有公平的規則才能帶來透明高效的運作。 根據亞投行工作計劃，各方計劃于2015年中商定亞投行章程終稿并簽署，之后經成員國批準生效，年底前正式成立亞投行。 亞投行在經歷初期火爆的“加盟”之后，正進入實質性階段，現在許多眼睛都在盯著亞投行，亞投行的博弈過程、制訂的章程、組織架構直接決定了亞投行未來的工作效率。亞投行能否擺脫官僚色彩與大機構的臃腫低效，向世界展示除提供基建投資以外的存在理由，將逐漸揭開面紗。 美國對亞投行的態度逐漸發生轉變，環境不再敵對。4月28日，奧巴馬在記者會上表示，美國從未反對中國主導的亞投行，并表示如果亞投行有強健的金融、社會和環境保障，美國完全支持。此前在3月30日，美國財長雅各布·盧、4月14日，美國總統代表、商務部長普里茨克也表達了同樣的善意，這與一年前的態度大相徑庭。 美國政府方面一直表示，希望亞投行秉持全球標準，這也是各方下一步關注的焦點。基于此，亞投行的組織架構與章程至關重要。 亞投行是個國際組織，設立架構、舉行選舉都應有章可循。 根據現有多邊開發銀行的通行做法，亞投行將在正式成立后召開部長級理事會，任命首任行長。 根據去年10月24日簽署的籌建亞投行備忘錄，亞投行將設立理事會、董事會和管理層三層管理架構，并將建立有效的監督機制，確保決策的高效、公開和透明。選聘高管時的公開、透明、擇優原則，將成為檢驗的標準，首任行長很有可能由中國人擔任，因為中國是發起國、最大股東國，此舉符合國際慣例。而其他各國投票份額如何劃分，以GDP權重以及資本金劃分相應公平，這也是IMF的做法。 韓國對外經濟政策研究院27日發布的研究結果顯示，如果亞洲國家占亞投行75%股份，且股份分配按照60%國內生產總值和40%購買力平價，屆時亞投行最大股東為中國（30.85%），以下依次為印度（10.4%）、印尼（3.99%）、德國（3.96%）和韓國（3.93%）。 美國對世行擁有事實上的否決權，中國如果想與二戰后歐美主導的國際金融機構徹底劃分，按照議定的投票權直接通過投票決定，將是最好的做法。從目前歐洲、大洋洲各國參與的情況看，擴大董事會成員將是大勢所趨。 貸款與融資的效率一樣值得關注，奧巴馬等關注的也是這一方面。亞投行的資本金沒有世行、亞行雄厚，讓各國拿出更多的真金白銀不太現實，因此更要以高效與清廉、有回報的貸款項目，來獲得市場融資。 亞投行的投資項目既不能與當地的政治、貨幣改革捆綁在一起，以免在當地政府看來成為政治要挾，也不能坐視高風險和腐敗而不理，因此風險控制與止損機制變得十分重要。 亞投行的項目絕不是無償援助。在這方面中國有許多教訓——無論是墨西哥高鐵項目還是科倫坡港口，投入巨資卻因所在國內部的政治派別紛爭、成本博弈等問題陷入僵局，巨額投資遭遇巨大風險甚至損失。應該坦承中國在“走出去”方面還存在短板，今后的海外投資或援助計劃理應更細致地算經濟賬。對于中國而言，這是個迅速與國際規則接軌的機會，是大大的好事。 亞投行意向創始成員國增加讓人興奮，但這一階段已經過去，現在需要拿出坦誠的態度，巨大的勇氣，推動亞投行的核心章程如份額、投票權等，向各國接受的底線游戲規則靠攏。 既然開放，就要開放到底，亞投行表示出了與各方合作的誠意，當一以貫之地堅持。